技術分析與股票盈利預測—股票交易中的技術方法(四)

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投資理財內容聲明
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一、沒有輕易到手的利潤

在我們的檔案和研究人員的熟人裡,的確有數以千計的這類例子,他們在初次成功的激動中變得自以為無所不知。技術分析所帶來的早期成功強化了他們的貪婪,使他們一頭扎進了圖表觀測和圖表交易的陷阱,而沒能充份利用自己的耐心和自制力以完成專業知識的學習。
讀者可以肯定的是,從股票圖表和技術行為的研究中得出的所有原理都是有價值和重要的,否則他們就不會包含其中。但是,可以肯定的是沒有一條原理是百分之百正確的。僅管遇見了一些困難,但我們已經觀察到幾乎每一種結構和規則都存在著例外。此外,在某種條件下和某種特定時間裡,幾乎沒有任何股票圖表規則和股票交易規則可以不存在例外。
在圖表觀測和圖表交易中,早期察覺例外情況,用直覺和潛意識對某些結構加以懷疑決不是不重要的;最重要的,就是要在這種例外情況出現時避免或限制投資損失。
我們盡力提出一些達到這種合適狀態的方法,在上一節中,我們分析這種狀態一般來自於長期的學習、經驗和預見。但最重要的則是在這幾節中我們試圖鼓勵的態度,對所有的規則所持的健康的懷疑態度,在有價值的重要學科面前學者般的保守和謙遜精神,以及在實際市場交易中保守的行為習慣。

二、刊登圖表的報紙

近幾年,公眾和專家對於股票圖表的興趣大增,旺盛的需求導致了現成的股票圖表供貨渠道的增加。甚至一些報紙也開始系列刊載或偶爾刊載單個股票圖表。然而,報紙上定期出版的股票圖表一般只會侷限於指數圖,或領頭股的走勢圖而不是單個股票的走勢圖。
在定期刊登指數圖的紐約日報中,我們常見到的有紐約每日投資新聞和華爾街雜誌。華爾街雜誌每日分別刊登下列證券的最新指數:30種鐵路股票、30種工業股票、20種公用事業股票、40種債券;華爾街雜誌是閱讀現成走勢圖的最有價值的出版物。
紐約每日投資新聞刊登90種著名股票長期日指數圖,其中多數圖都附有紐約證券交易所的日成交量。
紐約先驅論壇報每天上午都刊登100種自選優質股票前一日收盤價的走勢圖。紐約時報每天上午刊登50種時報股走勢圖。紐約太陽報是一家晚報,它在最後一版裡刊登自己選出的50支股票的指數圖。多數具有穩健風格的大城市報紙都時常刊登各種金融、商業趨勢和股票走勢圖。

三、刊登圖表的雜誌

雜誌要跟上公眾對股票走勢的興趣顯得有些緩慢,但仍有許多雜誌刊登大盤指數圖。華爾街雜誌是一家最著名的半月刊,它不僅刊登295種普通股票的指數圖還刊登其他各種金融圖表。福布斯雜誌定期刊登紐約時報和編年史每周發佈的長期走勢圖,展示了紐約時報三個系列的股票四年到五年的走勢,這三組股票包括25種工業股,25種鐵路股和50種工業和鐵路股,它們被混合編入一個單獨指數。
編年史由紐約時報出版的周刊,登載同類股票的短期指數,同時也刊載一些令人感興趣的比較圖表,顯示所有重要的工業股票的分類走勢。拜倫投資是由道‧瓊斯公司出版的周刊,登載同該公司出版的華爾街日報基本相同的股票圖表。
紐約證券交易所報告,每月出版一期並免費函索郵寄,刊載金融和股票趨勢圖同時登載大量有價值的統計資料。

四、銷售日報的服務商

指數圖表對於評鑑大盤的走勢是非常有用的,但是對一位希望在圖表分析方面取得成績的研究人員來說,手中必須有單個股票的走勢圖,因為它們是股票圖表學的基礎部份。
1919年建立現坐落在紐約市第11大街上的圖表銷售統計公司是現成股票圖表的先驅及最有名的出版商。這家公司提供紐約證券交易所裡所有股票的最新日表和周表,包括1926年以來所有日交易紀錄、注冊上市日以及1929年以來的周交易紀錄。
這家公司定期用活頁方式出版1924年至今的超過500類日表、周表、月表的“優秀組合”,其中包括100種活躍股票和知名的大盤指數。對於不想研究太多股票的研究人員來說,可以買到一套類似的紀錄,它分為兩組圖表,各包含50支活躍股票。
盡管日表、周表、月表的整體觀測是技術分析中最有價值的工具,但按照自己的意願,你可以在各含50支股票的兩組標準數據中分別查到日、周、月的獨立圖表。
圖表銷售統計公司也在設計某種構架,以便客戶定購不同規格、不同種類和不同時間的證券及商品的圖表。

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