股票教學/債券型ETF

閱讀時間約 9 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
圖片來源:永豐銀行
記得讀書時期就曾經聽老師提及過債券(BOND)這個詞,卻很少聽人討論這個投資方式,主因應是買賣方式不像股票、基金等等來得方便,也因為討論度低,就減低大家接觸瞭解,甚至去投資的意願。
聰聰在這一兩年的月月領息套餐ETF一覽表中,曾經投資過一兩檔債券型ETF,剛好前陣子有獅友問能不能做債券型ETF的教學單元,想說趁這個機會好好學習並做個教學圖文分享給大家,跟債券型ETF較有相關的債券課題會提出說明,其他的詳細內容會附上參考讓有興趣的獅友去詳加閱讀。
債券(BOND)開頭圖

債券(BOND)

債券簡介

債券是一種「借據」,發行者跟投資人借錢,承諾投資人到期前會固定支付利息並在到期時一次還清票面面額上的本金,這種借據即為債券。

債券種類

如同股票有產業分類,債券可以有以下幾種分類:
1.按發行主體分類:主權債券(國家、政府機構)、金融債券(金融機構)、企業債券(一般企業)
2.按付/計息方式分類:貼現債券、附息債券、息票累積債券、固定利率債券、浮動利率債券;單利債券、複利債券、累進利率債券。
4.按償還期限分類:長期債券(10年以上)、中期債券(3~10年)、短期債券(3年內)、永久債券(沒有到期日,發行機構只會定期付息給投資者,不會繳還票面額本金、通常這類利率會比較高)
5.按募集方式分類:公募債券、私募債券,其實這點就像是股票的現金增資,有分成原股東、員工、市場公開發行、以及像特定投資者發行來辦理增資。
此外還有依照擔保性質分類與債券型態分類,詳細可以參照維基百科,就不再詳述。
債券優點(ADVANTAGE)與風險(RISK)

債券優點與風險

💕 優點:固定收益(定期領息)、風險波動低(投資等級債以上)、增加資產穩定性
(可以擔任分散風險的補位角色,因為當股是風險高的時候,通常資金會頃向流至債券,配置債券便能減少整體資產的起伏波動)
💔 風險:(相較優點,風險更重要,細節多加著墨)
1.違約風險
發行單位付不出利息或本金,就產生債券違約。
2.利率風險
債券價格與利率通常成反比,2022年升息所帶來的影響,若有關注債券或債券型ETF的投資者應該都有目共睹,今年造成罕見的股債雙殺,因此利率變動是債券市場價格波動的主要原因之一
3.到期期間
到期期間越長,相對就會提高無法還款的風險。
4.匯率風險
投資債券通常不是以台幣計價,較多以美金或其他貨幣來計算,因此買賣時就有可能產生匯差,造成額外的交易成本。
5.市場情緒
債券雖然可以買了就長久持有,定期領利息,但是價格仍會受市場情緒影響而波動,通常來講債券價格都偏穩定,至於市場恐慌時,安全債券有機會上漲,高風險債券則可能會暴跌。
6.流動性風險
不論股票、股票型ETF、債券或債券型ETF,交量都是需要列入考量的因素,其交易量熱絡或冷清都有好有壞,熱絡的話雖然不用擔心買賣不成,但相對價錢容易被炒作,冷清的話則反之,價錢起伏不會太大,相對就較難成交。若交易活動冷清,買賣方不多,即容易產生有價無市的狀況,不容易將其及時變現。
7.購買難易度
在台灣要買到單一債券相當不易,政府債券通常都被機構競標購買,只有銀行會銷售單價極高且成本昂貴的公司債。
圖片來源:永豐銀行

ETF(Exchange Traded Fund)

ETF簡介

中文為指數股票型基金,意思是投信公司在股市申購多檔股票(成分股),以被動追蹤某一指數,並可以在股票市場交易的一種商品。時常耳聞的舉凡元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)等等,都是股票型ETF的商品。
投信公司會依照各檔股票型ETF的投資策略,篩選出不同對應的個股當作成分股,例如元大台灣50是追蹤台灣市值前50大公司,以一個套餐(一個籃子)的方式幫我們一口氣購買50家的股票,能被動式提高分散風險的功用。

ETF優缺點

雖然ETF可以幫我們以套餐方式來購買一籃子股票,具備優點的背後仍有其缺點(風險),以下列出:
💕 優點
1.分散風險
ETF通常可以會納入各個產業個股,避免某一產業不景氣或遭受經濟影響時,拖垮整個股價。(主題型ETF除外,如半導體產業ETF,因為幾乎都是納入半導體上中下游相關產業,因此半導體受影響時就會全面受影響,那即便買半導體主題型ETF也不會有太大分散風險的效果)
2.節省時間
投信公司有成分股篩選機制,盡量以留強汰弱來保有最有利的成分個股,省去我們挑選股票的時間,畢竟一天只有24小時,要在上百上千檔股票中海選,實在太花時間了(其實也是可以從ETF成分股裡面挑選來存,另外,許多股票APP是滿方便的,不妨也可以研究適合自己的股票投資工具)
3.適合定期定額
選擇ETF的原因不外乎就是要省去操盤股票的時間與體力,搭配定期定額的設定,每個月固定時間就扣款買入,當作定期為你的雞舍添購新的小雞或金雞母,再讓投信公司幫你打理管控雞雞們的品質,就不需要再煩惱存股的節奏。
4.資訊透明
台股ETF的資訊其實都可以上網或使用APP查詢,包含交易成本(如管理費)、成分股、淨值、股價、配息資訊等等,每次拿到的股利通知書也會載明配息的架構,是股利所得,還是有收益平準金,不用怕黑箱資訊。
💔 缺點
1.成分持股比例
假如一檔ETF是囊括台股中的50檔,持股比例並不是50檔各占2%,一定會有配重比例高低的差別,因此不論挑選股票型ETF或債券型ETF,一定要留意ETF的公開說明書,遊戲規則會講清楚「單一持股配重不會高於幾%」,這麼做是為了避免在單一標的投入過多資金,失去分散風險的意義。
2.折價/溢價問題
ETF跟股票一樣,皆有淨值與市價,聰聰有篇教學篇章是講到股價淨值比,有提到股票的淨值與股價,其中就有提到股票的淨值估算方式。相較於單一股票淨值,ETF淨值與市價關係相對單純,可以想成吃飯時買一個定食套餐,內容物單點價錢相加vs一個套餐價格的關係
市價>淨值:溢價,即套餐價格比個別單點還要高。
市價<淨值:折價,即餐餐價格比個別單點還要低。
這部分可以使用【台股ETF折溢價查詢】APP來查詢,裡面用ETF發行的投信公司作為分類,就可以找到對應的ETF淨值與市價價格。
3.內扣費用問題
ETF是由投信公司發行,他們需要進行成分股的管控,適時地留強汰弱,為投資者把關好這個商品,因此ETF買賣的交易成本,除了買賣產生的手續費、賣出的證交稅之外,還有額外的內扣費用。
內扣費用包含經理費(給投信公司,管理ETF的持股比例)、保管費(給銀行,保管ETF投資資產的費用)、指數授權費、上市費、雜費等,都會不知不覺從股價中扣除掉(投資者基本上不會知道何時被扣掉),但這筆成本確確實實會被侵蝕掉股價或股息的獲利,勢必得留意收取的比例。
債券型ETF(圖片來源:日日好文創)

債券型ETF

債券型ETF簡介

如同台股ETF,只是將成分股改為追蹤債券指數表現,讓投資人可以透過同買股票的方式來買到一籃子的債券,綜合上述兩個章節的內容,合併起來就是債券型ETF的重點囉!
跟台股ETF有分主題型ETF、高股息型ETF等的做法類似,債券型ETF依投資策略不同,也有區分成公債ETF投資等級債ETF高收益債ETF等等。

債券型ETF一覽表

台灣發行的債券型ETF,可以透過證券櫃檯買賣中心查詢,元大美債20年(00679B)、國泰20年美債(00687B)、富邦美債1-3(00694B),其名稱就是按債券償還期限來建構成分股;元大AAA至A公司債(00751B)、群益AAA-AA公司債(00754B),則是以公司評等來挑選其成分股
梗圖製作來源:Meme梗圖倉庫

投資債券型ETF與投資債券

如同債券簡介所提到,在台灣想要買到債券所屬不易,其申購門檻太高,直接購買債券需要投入較大的金額;投資債券型ETF則如同投資基金一樣,只需要使用少少的資金就能買到債券的資產,同時也可以做到分散標的降低風險的功效。

聰聰債券型ETF投資經驗

呼應第一段,這邊分享當時投資債券型ETF經驗,強調這是投資紀錄的分享,並非標的的建議,請留意。
當時為了測試月月領息季配息套餐,從中我挑選兩檔債券型ETF
1.國泰20美債(00687B)
2.FH彭博高收益債(00710B)
因為目的是體驗季配息ABC套餐所帶來的月月配息,歷經2季左右的配息後就賣出。以結論來說國泰20美債小賺$3,000元左右(我忘記損益是否包含股息),FH彭博高收益債則小賠$700元左右。
交易成本:手續費&證交稅
投資ETF時,有個小確幸:證交稅折扣,這也是在我賣出股票型ETF與債券型ETF,計算成本時回想起有這個機制(如上圖),以一般股票投資來說,證交稅需要繳交成交金額的0.3%給政府,若是當沖投資(同天買賣)可享半價0.15%、股票型ETF可享0.1%的證交稅就好,債券型ETF則是到2026年都免收證交稅
PS. 股票交易的交易成本(手續費與證交稅)之前有製作過教學篇章,會再找時間放在方格子平台這裡。
以上分享,希望對於債券or債券型ETF有興趣的你能帶來成長與幫助。
#存好股睡好覺
#存股當養雞

採用長期投資的基本面判斷手法,用最初階的股利政策、盈餘分配率、殖利率等情報,來推斷一家公司的隔年股利股息。分析對象包含個股(可以深入探討是否適合存股)、同類群比較(橫向分析同產業誰適合你來存),幫助大家挑選適合的金雞母
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