股票教學/債券型ETF

記得讀書時期就曾經聽老師提及過債券(BOND)這個詞，卻很少聽人討論這個投資方式，主因應是買賣方式不像股票、基金等等來得方便，也因為討論度低，就減低大家接觸瞭解，甚至去投資的意願。

聰聰在這一兩年的月月領息套餐ETF一覽表中，曾經投資過一兩檔債券型ETF，剛好前陣子有獅友問能不能做債券型ETF的教學單元，想說趁這個機會好好學習並做個教學圖文分享給大家，跟債券型ETF較有相關的債券課題會提出說明，其他的詳細內容會附上參考讓有興趣的獅友去詳加閱讀。

債券是一種「借據」，發行者跟投資人借錢，承諾投資人到期前會固定支付利息，並在到期時一次還清票面面額上的本金，這種借據即為債券。

如同股票有產業分類，債券可以有以下幾種分類：

1.按發行主體分類：主權債券(國家、政府機構)、金融債券(金融機構)、企業債券(一般企業)

2.按付/計息方式分類：貼現債券、附息債券、息票累積債券、固定利率債券、浮動利率債券；單利債券、複利債券、累進利率債券。

4.按償還期限分類：長期債券(10年以上)、中期債券(3~10年)、短期債券(3年內)、永久債券(沒有到期日，發行機構只會定期付息給投資者，不會繳還票面額本金、通常這類利率會比較高)

5.按募集方式分類：公募債券、私募債券，其實這點就像是股票的現金增資，有分成原股東、員工、市場公開發行、以及像特定投資者發行來辦理增資。

此外還有依照擔保性質分類與債券型態分類，詳細可以參照維基百科，就不再詳述。

💕 優點：固定收益(定期領息)、風險波動低(投資等級債以上)、增加資產穩定性

(可以擔任分散風險的補位角色，因為當股是風險高的時候，通常資金會頃向流至債券，配置債券便能減少整體資產的起伏波動)

發行單位付不出利息或本金，就產生債券違約。

債券價格與利率通常成反比，2022年升息所帶來的影響，若有關注債券或債券型ETF的投資者應該都有目共睹，今年造成罕見的股債雙殺，因此利率變動是債券市場價格波動的主要原因之一。

到期期間越長，相對就會提高無法還款的風險。

投資債券通常不是以台幣計價，較多以美金或其他貨幣來計算，因此買賣時就有可能產生匯差，造成額外的交易成本。

債券雖然可以買了就長久持有，定期領利息，但是價格仍會受市場情緒影響而波動，通常來講債券價格都偏穩定，至於市場恐慌時，安全債券有機會上漲，高風險債券則可能會暴跌。

不論股票、股票型ETF、債券或債券型ETF，交量都是需要列入考量的因素，其交易量熱絡或冷清都有好有壞，熱絡的話雖然不用擔心買賣不成，但相對價錢容易被炒作，冷清的話則反之，價錢起伏不會太大，相對就較難成交。若交易活動冷清，買賣方不多，即容易產生有價無市的狀況，不容易將其及時變現。

在台灣要買到單一債券相當不易，政府債券通常都被機構競標購買，只有銀行會銷售單價極高且成本昂貴的公司債。

中文為指數股票型基金，意思是投信公司在股市申購多檔股票(成分股)，以被動追蹤某一指數，並可以在股票市場交易的一種商品。時常耳聞的舉凡元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)等等，都是股票型ETF的商品。

投信公司會依照各檔股票型ETF的投資策略，篩選出不同對應的個股當作成分股，例如元大台灣50是追蹤台灣市值前50大公司，以一個套餐(一個籃子)的方式幫我們一口氣購買50家的股票，能被動式提高分散風險的功用。

雖然ETF可以幫我們以套餐方式來購買一籃子股票，具備優點的背後仍有其缺點(風險)，以下列出：

💕 優點

ETF通常可以會納入各個產業個股，避免某一產業不景氣或遭受經濟影響時，拖垮整個股價。(主題型ETF除外，如半導體產業ETF，因為幾乎都是納入半導體上中下游相關產業，因此半導體受影響時就會全面受影響，那即便買半導體主題型ETF也不會有太大分散風險的效果)

投信公司有成分股篩選機制，盡量以留強汰弱來保有最有利的成分個股，省去我們挑選股票的時間，畢竟一天只有24小時，要在上百上千檔股票中海選，實在太花時間了(其實也是可以從ETF成分股裡面挑選來存，另外，許多股票APP是滿方便的，不妨也可以研究適合自己的股票投資工具)

選擇ETF的原因不外乎就是要省去操盤股票的時間與體力，搭配定期定額的設定，每個月固定時間就扣款買入，當作定期為你的雞舍添購新的小雞或金雞母，再讓投信公司幫你打理管控雞雞們的品質，就不需要再煩惱存股的節奏。

台股ETF的資訊其實都可以上網或使用APP查詢，包含交易成本(如管理費)、成分股、淨值、股價、配息資訊等等，每次拿到的股利通知書也會載明配息的架構，是股利所得，還是有收益平準金，不用怕黑箱資訊。

假如一檔ETF是囊括台股中的50檔，持股比例並不是50檔各占2%，一定會有配重比例高低的差別，因此不論挑選股票型ETF或債券型ETF，一定要留意ETF的公開說明書，遊戲規則會講清楚「單一持股配重不會高於幾%」，這麼做是為了避免在單一標的投入過多資金，失去分散風險的意義。

ETF跟股票一樣，皆有淨值與市價，聰聰有篇教學篇章是講到股價淨值比，有提到股票的淨值與股價，其中就有提到股票的淨值估算方式。相較於單一股票淨值，ETF淨值與市價關係相對單純，可以想成吃飯時買一個定食套餐，內容物單點價錢相加vs一個套餐價格的關係。

市價>淨值：溢價，即套餐價格比個別單點還要高。

市價<淨值：折價，即餐餐價格比個別單點還要低。

這部分可以使用【台股ETF折溢價查詢】APP來查詢，裡面用ETF發行的投信公司作為分類，就可以找到對應的ETF淨值與市價價格。

ETF是由投信公司發行，他們需要進行成分股的管控，適時地留強汰弱，為投資者把關好這個商品，因此ETF買賣的交易成本，除了買賣產生的手續費、賣出的證交稅之外，還有額外的內扣費用。

內扣費用包含經理費(給投信公司，管理ETF的持股比例)、保管費(給銀行，保管ETF投資資產的費用)、指數授權費、上市費、雜費等，都會不知不覺從股價中扣除掉(投資者基本上不會知道何時被扣掉)，但這筆成本確確實實會被侵蝕掉股價或股息的獲利，勢必得留意收取的比例。

如同台股ETF，只是將成分股改為追蹤債券指數表現，讓投資人可以透過同買股票的方式來買到一籃子的債券，綜合上述兩個章節的內容，合併起來就是債券型ETF的重點囉！

跟台股ETF有分主題型ETF、高股息型ETF等的做法類似，債券型ETF依投資策略不同，也有區分成公債ETF、投資等級債ETF、高收益債ETF等等。

台灣發行的債券型ETF，可以透過證券櫃檯買賣中心查詢，元大美債20年(00679B)、國泰20年美債(00687B)、富邦美債1-3(00694B)，其名稱就是按債券償還期限來建構成分股；元大AAA至A公司債(00751B)、群益AAA-AA公司債(00754B)，則是以公司評等來挑選其成分股。

如同債券簡介所提到，在台灣想要買到債券所屬不易，其申購門檻太高，直接購買債券需要投入較大的金額；投資債券型ETF則如同投資基金一樣，只需要使用少少的資金就能買到債券的資產，同時也可以做到分散標的降低風險的功效。

呼應第一段，這邊分享當時投資債券型ETF經驗，強調這是投資紀錄的分享，並非標的的建議，請留意。

當時為了測試月月領息季配息套餐，從中我挑選兩檔債券型ETF

因為目的是體驗季配息ABC套餐所帶來的月月配息，歷經2季左右的配息後就賣出。以結論來說國泰20美債小賺$3,000元左右(我忘記損益是否包含股息)，FH彭博高收益債則小賠$700元左右。

投資ETF時，有個小確幸：證交稅折扣，這也是在我賣出股票型ETF與債券型ETF，計算成本時回想起有這個機制(如上圖)，以一般股票投資來說，證交稅需要繳交成交金額的0.3%給政府，若是當沖投資(同天買賣)可享半價0.15%、股票型ETF可享0.1%的證交稅就好，債券型ETF則是到2026年都免收證交稅！

PS. 股票交易的交易成本(手續費與證交稅)之前有製作過教學篇章，會再找時間放在方格子平台這裡。

以上分享，希望對於債券or債券型ETF有興趣的你能帶來成長與幫助。

#存好股睡好覺

#存股當養雞