2022/11/17 外資投資觀點(美林美銀BofA FlowShow- Bonds H1 ,Stocks H2
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2023年第一季買債券、第二季買股票
- 兩年期與十年期殖利率倒掛，自1982年二月以來最嚴重，代表著經濟即將進入衰退。但當經濟衰退開始的時候，此指標將會開始回復趨於陡峭。上述情境要發生，要關注失業率，若失業率一直保持低位，則上述殖利率變陡的情境不會發生。
- US spending home sales -30% YoY，木材從22年3月高點下跌70%，全球運價從21年高點下跌75%，美國PPI 終端商品下跌-0.8%、中間材下跌2.5%。聯邦基金利率在 12 月 14 日預計上漲 50 個基點，在 2 月 1 日預計上漲 25 個基點，刺激年終追逐反彈行情。我們認為在SPX>4100且偏熱的11月非農就業出爐後，美股行情將慢慢退去走淡。
- 2022年的利率衝擊大大影響了資本市場，但實體市場的影響還沒來到。華爾街過去一直相信的a.央行永遠睜一隻眼閉一隻眼 b.股票永遠上漲 c.科技股永遠領先創高. 開始受到挑戰，但是否已經放棄上述論點了?或許還沒!
- 2023年的二月到五月這段時間壓反轉可能是錯誤的，在實體經濟受到利率衝擊且EPS崩潰(在失業率開始上升時)時，在六月到七月(也剛好在1.6Trillion的美國公司重新籌資refi後)轉換投資風格是比較可靠的股票牛是交易機會。我們認為H123買債券、股票等到H2再開始動作。
Heard on the Street:
"If bond market can't bid with forward-looking data this weak, we about to enter whole new world of deflationary pain"
金融用語：Main street & Wall Street ?
實體經濟（Main street）和資本市場（華爾街Wall Street）的表現在大多數時候是高度相關的，但有時它們是脫節的。
Main Street描述的是普通的美國投資者、小型獨立企業和投資機構，或者實體經濟。華爾街代表著高淨值投資者、大型跨國公司，或者資本市場的高金融。
華爾街公司和普通投資者可以通過合作實現互惠互利，但他們之間仍然存在衝突。
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現代社會跟以前不同了，人人都有一支手機，只要打開就可以獲得各種資訊。過去想要辦卡或是開戶就要跑一趟銀行，然而如今科技快速發展之下，金融App無聲無息地進到你生活中。但同樣的，每一家銀行都有自己的App時，我們又該如何選擇呢？(本文係由國泰世華銀行邀約)
今天我會用不同角度帶大家看這款國泰世華CUB
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
這篇文章探討了近期美股市場的表現，對利率變動和財報季預期的影響，並提供了投資建議。文章指出近期公佈的經濟數據對市場的影響，以及各種資產的表現。在交易策略上，建議投資者嚴格控制風險，選擇具有良好基本面的標的物。
最新的經濟數據發布後，市場普遍預期通膨下降的幅度可能有限，進而增加了延後降息的可能性。對股市的本益比造成了不小的壓力。4月中旬將開始的企業財報季，將是市場的下一個焦點。市場的波動性有所降低，短線操作空間縮小，中長期投資趨勢的斜率也有所減緩。
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。
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