投資必學 - K線

3droid 三卓金融科技

2022/12/02閱讀時間約 8 分鐘

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K線的由來

K 線是日本江戶時代的白米商人本間宗久所發明，用來記錄每日米市的行情波動，並用來研究分析期貨市場。

日語中K線稱為蠟燭足，所以英文翻譯成 Candlestick，因此又被叫做蠟燭線。 K 線能夠提供短期市場投資人的交易心理狀態圖，讓投資人可以掌握市場目前的走勢，由於這個原因讓 K 線圖成為技術分析中的主流。

K線是什麼？

在金融商品交易市場中，觀察一般投資人心理及情緒的變化，如恐懼、貪婪、羊群效應、反射效應…等各種情緒表現，這些一般無法從傳統的統計方式量測或量化市場整體的心理狀態。 K 線圖既能量化以掌握市場投資人心理因素變化，又可以填補多數利用技術分析無法做到觀察投資人心理狀態的缺口。

投資行為

K 線是將各種投資標的價格，以某一時間區段的開盤價、收盤價、最高價、最低價等價格的漲跌變化狀況，用視覺化圖形的方式表現出來，就是金融市場投資人行為軌跡的詳細記錄，利用不同時間週期的K線圖，能將標的進出價格變化詳細過程完整的記錄下來，時間週期可以是秒、分、時、日、週、月、年等任意時間長度為單位。

同時可以將過去價格的變化，經由程式化設計的金融數學模型，演算出對未來價格發展趨勢預測的基本單元。就像是電腦的基本單元是「位元」一般。 K 線是金融商品價格趨勢分析的核心技術，許多理論及指標都可從 K 線中衍生出來，由於 K 線好懂易學又實用，因此廣泛用於金融商品技術分析領域。

金融商品交易市場中，絕大部分的技術指標都是源於 K 線。如果投資人真正掌握了 K 線技術的實戰精隨，可以運用此技術於實戰交易中獲利，在討論各種陰陽Ｋ線顯示的意義之前，要先知道陰陽 K 線每一個部分的名稱。

K 線在視覺化圖形的表示方式，上方的那條細線叫做上影線，中間那一條粗粗的線是實體。下方的細線是下影線。如果收盤價高於開盤價，就是股價走勢最終呈上升趨勢，這種情況的 K 線叫陽線，中間的實體以空白或紅色表示。這時候的上影線長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差，下影線的長度則是代表開盤價和最低價之間的差距。

K 線｜陽線、紅棒

反過來說，當收盤價低於開盤價，就是股價走勢最終呈下跌趨勢，我們稱這種情況下的 K 線為陰線，中間的實體以黑色或綠色表示。上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的差距。

K 線｜陰線、綠棒

不過一定要注意，紅陽線代表的意義是指當盤是漲的，而不是相對於前一盤收盤的漲跌，這是許多投資人會誤解的，大陽線是代表當盤多方氣勢如虹，相反的，大陰線是代表當盤空方略勝一籌。

媒體報導時經常提到昨日大盤是以長紅帶量收盤，或是大盤以小紅做收。而這些不同的 K 線有什麼差別，又該如何分辨呢？接著就來簡單介紹不同K線的差異。依照開盤與收盤價的實體部分價差比例大小，可以分為：

極小紅棒、極小黑棒（波動範圍一般在 ±0.5%）
小紅棒、小黑棒（波動範圍一般在 0.6%～1.5%）
中紅棒、中黑棒（波動範圍一般在 1.6%～3.5%）
長紅棒、長黑棒（波動範圍一般在 3.6%以上）

開盤與收盤價的實體部分價差比例

所有的結果都可以用回顧過程的方式勾勒出來，因為凡走過必留下痕跡，而人類的歷史之所以會不斷地重演，就是符合人類既貪婪又恐懼的本性。

K 線是 K 線圖的基本單位元素，也是描述股價變化過程的一種語言，由於陰線與陽線內包涵著許多不同的變化，而這些變化是預測未來盤勢會漲會跌的重要訊號，如果數據分析顯示，當某檔股票在某種 K 線或 K 線組合出現時，就會發生趨勢反轉，並且出現的樣本次數依統計原理計算出準確度可達 90%，那就表示依這個歷史數據預測這檔股票價格應該有 90% 機率會反轉。

而這樣的分析功能，可以利用電腦執行具備有回測功能的軟體來達成，並將分析的結果以圖表方式顯示，這樣一目了然，也可以做為是否投資的重要依據。 K 線的週期一般常用月K、周 K、日 K、60 分Ｋ、5 分 K、1 分 K 等時間長度的等距分割，月 K 線是指以某個月第一個交易日的開盤價、最後一個交易日的收盤價、和這個月中最高價與最低價來製作出 K 線圖，以此類推。

月 K 線可以用來做長期行情判斷，依賣出策略的不同，持股時間大約是在 1～3 年左右。周 K 線常用於分析中期行情，同樣因賣出策略的不同，持股時間平均大約是 5 個月。平時所說的 K 線圖通常都是指日 K 線圖。至於在短線操作常用 1 分、5 分、15 分和 60 分 K 線等這些分時 K 線來做分析判斷。

根據 K 線功能的不同，可分為攻擊型、防禦型、整理型和反轉型四種類型。

攻擊型 K 線：是在提醒投資者進場買入的時間到了喔
防禦型 K 線：是警示投資者應該要出場瞜的訊號
整理型 K 線：是指盤整的K線形態
反轉型 K 線：是會出現在底部與頂部反轉

K 線是經由視覺來觀看圖形變化的現象，在股市 K 線圖中稱為形態。不同形態的背後就有不同的意義，K 線形態背後含義就是多空力道的較量。

經由帶量的分時 K 線走勢圖，就能夠說明幾種單一 K 線圖的形成過程及不同含義。分時走勢圖記錄著股價區段時間內詳細的走勢，在分析單一K線意義時，一定要結合適合區段時間內的分時走勢圖，去了解K線的形成過程才有意義。

分時走勢圖

接著列舉一些常見的 K 線型態，並簡單說明其背後的含義。

長紅棒代表多方的力道極強，如果是在空頭反轉的起漲點出現，代表將會有一個多方波段，但長紅棒若是出現在波段的漲勢之後，反而有多頭走勢即將結束的可能。

反過來說，長黑棒出現在大波段的跌勢之後，反而有空頭氣竭的可能，判別的方法可以用成交量做為依據，如果是某檔股票開低走高直到收盤又帶量，又是在低檔盤整出現此型態，就是盤整結束開始波段行情的買進訊號。

舉例來說股號 2345 的智邦，從 2010 年到 2015 年 8 月超過 5 年的長期盤整，接著連續發生 3 支帶量紅棒上漲，開啟了一波長達 3 年的大多頭行情，價格漲了 10 倍。

其實仔細看 K 線圖的話，不難發現，2014 年曾出現了好幾次出量的換手訊號，也預示著未來將會有好事發生，畢竟這麼長的時間，價格是漲也漲不上去，跌又跌不下來了！為什麼會有人忽然要在盤中賣出？價格變化不大，量卻又遠大於平常進出量的現象，而且還有人願意接手，你說奇怪不奇怪啊？

2345 智邦（畫面取自三竹平台）

當看到有長長下影線的 K 線，如果開盤價與收盤價幾乎相同，這種 K 線型態又稱為釘子，如果開盤價與收盤價稍有距離，則這種 K 線型態稱為錘子，若是發現有連續出量的下殺，又是釘子或錘子這類帶有長長下影線的 K 線，應該是跌勢即將結束，因為當多方勢力增強時，會在收盤將價格拉到當盤的最高價，尤其是長紅棒出現又開始反轉向上，就是買進訊號來了，在大盤指數最容易觀察到這種現象，因為大盤的變化是所有上市公司持股人綜合的看法。

就以 2020 年 3 月為例，是先從主力掌控的敏銳成漲股下殺低價大量進貨，所以經常會留下長長的下影線，再到政府與大型基金喜歡的大型權值股買進平均持倉股價，接著是擁有多數股權的公司派逢低買回補貨，最後就輪到其他剩下的股票有各式理由，因此形成一個反轉向上的 V 字型。

加權指數 2020年（畫面取自三竹平台）

反轉向上的 V 字型（畫面取自三竹平台）

再來看看長紅棒在高檔出量的型態，股號 6456 的 GIS-KY 自 2021 年 5 月，在低檔連續出現極陰線和極陽線這種多空激烈競爭拉扯的變盤 K 線後，出現一支大紅棒，從最低價 86.5 元，一路上漲到 7 月中的一支大紅棒，還留著長長的上影線告終，最高價達到 130.5 元。

其實這檔股票在 6月底就出現長紅棒爆大量現象了，收盤價也超過 120 元，接著後面 10 天不論紅黑收盤，幾乎都帶有長長的上影線，這檔股票的主力實在是真有本事，讓股價在高檔震盪兩個星期中一路倒貨，實在是有夠厲害吔！不知有多少可憐的散戶被套牢了。

6456 GIS-KY（畫面取自三竹平台）

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