A股上市公司有五千多家，到底什麼樣的公司值得被拿來存股呢?
我認為投資人可以向股神巴爺爺的心法借鏡:
一家真正偉大的公司，必然有一條牢不可破的「護城河」。
那麼原來的問題將會變成:
什麼是「護城河」?
這個問題的答案，相信許多人都已經知道了。
基本版的回答如下：
普遍來說一家公司的護城河分為以下五種:
無形資產、轉換成本高、網路效應、成本優勢和利基市場。
這樣的分類雖然簡單粗暴且易懂，但我認為會忽略掉一些護城河概念的本質與精隨。
這五項護城河裡面其實有些互為因果，例如一家公司如果擁有成本優勢，那很可能其實只是網路效應所帶來的結果而已。
想真正瞭解所謂的護城河，我認為投資人必須先弄清楚，一家企業的護城河究竟是如何形成的。
要打造一條牢固的護城河，企業至少有以下兩種做法:
