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噓～低調！我發現了一種專屬於A股市場的獨特護城河
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A股上市公司有五千多家，到底什麼樣的公司值得被拿來存股呢?
我認為投資人可以向股神巴爺爺的心法借鏡:
一家真正偉大的公司，必然有一條牢不可破的「護城河」。
那麼原來的問題將會變成:
什麼是「護城河」?
這個問題的答案，相信許多人都已經知道了。
基本版的回答如下：
普遍來說一家公司的護城河分為以下五種:
無形資產、轉換成本高、網路效應、成本優勢和利基市場。
這樣的分類雖然簡單粗暴且易懂，但我認為會忽略掉一些護城河概念的本質與精隨。
這五項護城河裡面其實有些互為因果，例如一家公司如果擁有成本優勢，那很可能其實只是網路效應所帶來的結果而已。
想真正瞭解所謂的護城河，我認為投資人必須先弄清楚，一家企業的護城河究竟是如何形成的。
要打造一條牢固的護城河，企業至少有以下兩種做法:
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投資是一輩子的事情，愈早開始愈好。但投資的觀念及方法養成不容易，投資方法五花八門，許多人不得其門而入，包括我自己也曾經撞的頭破血流，在泥淖中摸索前進。我曾經這樣想，如果在投資道路上，有人攜手前進，互相提點，應該可以少走很多冤枉路，至少可以少繳一點學費吧！
本專題鎖定長期投資和價值成長股為討論範疇。所
股市中的角色有著不同的利益鏈條，瞭解這些利益鏈條有助於制定明智的投資策略。政府和券商等角色穩定且穩贏，而散戶則容易受到市場波動和其他角色操作的影響。選擇優質公司並長期持有股票是穩定盈利的關鍵。以臺積電為例，不同角色在該股票中的利益鏈條有所不同。
我們口口聲聲說資本主義好，但是有多少人真正了解在資本主義之下，真正的最大受益者是誰？或者是說，任人要如何做才能占資本主義的便宜？這一點應該不會在學校教育的課程規劃內。
AI公司的最大護城河在於從用戶反饋中不斷學習和改進。所謂的“護城河”，是指企業在競爭中所擁有的長期且難以逾越的競爭優勢。這種能力使得一些公司能夠更好地滿足用戶需求，提供更好的產品和服務，從而在市場競爭中取得優勢地位。能夠在激烈的市場競爭中保持領先地位，形成難以撼動的市場份額。
臺灣和美國的證券市場在投資者結構和公司股權分佈上存在巨大差異。美股公司偏向分紅和回購，而臺股更傾向大額再融資。上市公司的實際控制人絕大多數是臺灣公司的創始人，而美股則由大型基金控制。本文深入分析了兩個市場之間的行為差異和未來展望。
市場力量類似於巴菲特護城河的概念，大部分人對此概念可能並不陌生。但本書除清楚地論述各市場力量的效益面、障礙面以及不確定性外，更進一步為剖析我們各市場力量的強度決定因子，十分精采。
隨著資訊的進步，網路似乎與每個人脫離不了關係，這次要分享的公司，在台灣不是每個人都知道，甚至在我用大數據搜索後，才知道它在歐洲還算小有名氣！
本次選擇的重點依舊是看著高營業利益率維持20%以上及ROE，往年配息率皆有6%以上！
進一步觀察，在歐洲主要的業
延續上一篇的內容，來說說資本的特性好了。
通常我們都會覺得資本就是大鯨魚、本多終勝、所到之處都貪婪地掠奪大家的財產，但平心而論，資本是一種手段，資本的背後是人，更深入的說應該是很多群人，操控了大量的資本，在整個資本市場進行作戰，可以想像就是一群神仙打架，我們凡人如果不想遭殃，要做的就是找個贏面最大
護城河常常來自企業先天而來的產業特性，這些產業特性，包括基礎、獨佔、獨有、獨大的唯一性，簡單就創造了先天的優勢，同時也決定其長期持續獲利的必然性，先天的優勢，比後天的努力重要許多。
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