護城河
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我們都曾捧讀巴菲特的語錄，卻總感覺隔著一道鴻溝，他的世界似乎與我們所處的科技時代格格不入。所以羊羹我花了很多時間，試圖走一趟從理解、挑戰到建立的思辨之旅，把大師的智慧，轉化為能面對現代市場的實戰系統。這是一場尋找羅盤而非地圖的過程，希望能從中淬鍊出真正屬於我們自己，能安身立命的投資哲學。
■旅遊嚮導翻身成為富翁
在美國，有一位原本只是泛舟的嚮導，但在一次充滿危難的泛舟過程，因為他救了他的客戶，而客戶為了報答他，於是傳授他「價值投資」的方法，改變了他下半場人生。
現在他則是美國知名的講者與執掌上億美元投資組合的投資人，更是「紐約時報」的暢銷作家。
這本書「投資守則第1條」
個人創業者如何在競爭激烈的市場中建立可持續的商業模式？關鍵在於打造堅固的「商業壁壘」。本文深入探討商業壁壘的定義、重要性、以及個人創業者如何運用品牌、使用者行為、技術專業、網路效應四種類型壁壘，建立獨特且難以模仿的競爭優勢，從而吸引忠實受眾，避免價格競爭，並建立長期影響力的個人品牌。
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我們是不是都曾困惑為何財報亮眼的好公司，股價有時卻迎來崩盤？這背後似乎有個不斷重複的劇本在上演。這也是羊羹我花費許多時間鑽研的問題，後來發現一套稱作「資本週期」的思考框架，能幫助我們跳脫市場主流敘事，看見別人所忽略的風險與機會。希望能一起拆解這個劇本，找到自己的投資心法。
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很多人的投資生涯，似乎都圍繞著一種永無止境的疲憊感打轉，每天追逐市場的風吹草動，心情隨紅綠數字劇烈起伏。羊羹我過去也曾陷入這種困境，直到後來才領悟到，真正的大師，其成功的秘訣，根植於一種近乎偏執的「簡單」。
大家好，我是股市基友。
今天我們不聊飆股，不談明牌，我們來聊一個更根本、更底層的問題。
你是不是覺得，投資理財要成功，就得比別人更聰明、懂更多複雜的理論？像是精通貝他係數、資本資產定價模型，才能在股海中殺出一條血路？
但如果我告訴你，投資界的傳奇、華倫·巴菲特的黃金搭檔查理·蒙格，他成功的
台塑四寶目前呈現史詩級價值低估，台化股價淨值比僅0.51倍，相當於五折購買實體資產。本文結合葛拉漢安全邊際理論與巴菲特護城河分析，深入探討價值投資核心概念。四寶P/B比普遍低於1倍提供罕見安全邊際，麥寮六輕規模經濟形成深厚護城河。雖面臨新能源轉型壓力，但極端估值為價值投資者提供難得機會。
比起一直喊卻不漲的股票，估值貴到爆的股票一直漲，才是我們最頭痛的事情，因為股價在漲的時候，什麼護城河、什麼評價、什麼資債比、什麼現金流，都不重要了，市場的心態都是：等算力退潮他債務就會爆掉？沒差啊！我就賺兩天就走，我玩短線
重讀#查理芒格『窮查理的普通常識』
這本書我讀過不止一次除了每一本經典好書都值得一讀再讀, 是因為第一次讀我們可能只有吸收書中精華的部分, 第二次讀可能會吸收到更多, 而且隨著閱歷增加, 每次讀同一本書的感受是不同的。
