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何謂護城河優勢?台股選股的3大基本條件

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男怕入錯行,女怕嫁錯郎。投資股票來說,股票選對或選錯太重要了,選對股票,下跌時可勇於承接買進,選錯股票,則會落入愈攤越平的下場。
本篇文章彙整護城河投資優勢巴菲特選股條件,並以此條件來檢視阿福台股投資組合個股,做成一個表格,以持股為縱軸,選股條件為橫軸,給予評比計分,制定持股比例,總分高者投資組合持股比例配置較高:

具備護城河投資優勢

無形資產(品牌、專利、特許執照)

  1. 能夠使消費者願意支付高價或有助於對產品的忠誠,就會持續重複消費。例如:中華食
  2. 最棒的法規護城河通常是由眾多小特許構成,最經典例子就是所謂「不要建立在我家後院的」的垃圾處理業者,擁有政府特許執照。例如:日友、崑鼎、可寧衛。另外,中國大陸開發新市鎮(小區),每2000戶必須設一所幼兒園,小區配套區域壟斷,例如:大地

轉換成本

產品與服務與客戶營運緊密結合,客戶很難轉換使用其他競爭者。
  1. 食品原料供應商,例如:德麥、鮮活
  2. 客戶簽訂合約,提前解約需付違約金,例如:柏文
  3. 訂閱經濟,產品與服務與合作夥伴緊密結合,例如:訊連
  4. 透過產品安裝、教育訓練、維修服務,建立長久客戶關係,客戶留存率高,例如:敦陽科

網絡效應

產品與服務的價值會隨著使用者增加而提高,經常發生在分享資訊的企業或銜接使用者的產業,例如:一零四

成本優勢

較便宜的生產程序,較佳的地點。

經濟規模

產業內廠商彼此競爭但不會用破換性競爭彼此傷害。產業龍頭,大者恆大,可壓低成本。例如:統一超全家中保
阿福投資組合:個股「護城河投資優勢」列表評分(強3分;中性2分;弱1分)

表格未完......
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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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