明安8938 (2023/1/5分享)
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投資理財內容聲明
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【基本資料】
【基本面】
月營收與去年同相比都成長，毛利率也保持18~20
前三季累計營收154.8e, EPS 12.95
若第四季營收維持正常毛利不變，依照今日收盤價算，我想殖利率有機會9%
【投資亮點】
公司明年的成長可參考公司法說資訊：
《法說報告重點》
1.市場缺貨問題已逐漸改善
2.體需求市場已明顯較疫情前成長。
3.未來將持續擴大投資越南廠區，預計第二廠區將於2023 -Q 2完工，下半年 可望陸續投入生產。
《基本面總結》
今年明安收持續成長，目前本益比偏低，且公司近三年配息率都50%以上，今年殖利率算高，第二季還有新產能開出，今年營收有望成長。
但還須注意全球經濟衰退可能導致消費者對高爾夫用品的購買意願降低，長線操作要留意財報''毛利率''與公司''存貨''
【技術面】
《技術線總結》
目前各均線糾結，半年線與月線相差不到5%，短期均線也呈現糾結，今天有小跳空站上均線，若再有成交量跟上是很好的進攻線型。 (因為金管會規定不能提供價格所以支撐與壓力還請自行判斷)
【投資建議】
目前股市多空拉鋸，短線操作要注意停損，跌破箱型區間或虧損5%可以考慮出場
【其他參考資料】
宏遠投顧 2022/10/26
3Q22 營收 49.82 億元(QoQ -9.76%、YoY +35.34%)，明安2022 年高爾夫球頭在主要客戶推出具創新且革命性新產品，加上明揚與碳纖維產品持續成長，明安2022 年營運將持續成長，明安2023 年在高球主要客戶營運基期已高，預估高球頭業務將微幅衰退1.4%，但在子公司明揚成長 10.8%，預期明安本業獲利將持續成長，惟2022 年業外匯兌利益墊高基期，預期2023 年整體獲利將微幅減少，我們對於 2022 年的預期，預估營收 207.00 億元 (YoY +22.43%)，稅後淨利 21.64/18.94 億元，EPS 15.99 元，目標價由 122.0 元上調為 126.0 元，重申買進評等。(資料取自籌碼K線)
3Q22 營收 49.82 億元(QoQ -9.76%、YoY +35.34%)，明安2022 年高爾夫球頭在主要客戶推出具創新且革命性新產品，加上明揚與碳纖維產品持續成長，明安2022 年營運將持續成長，明安2023 年在高球主要客戶營運基期已高，預估高球頭業務將微幅衰退1.4%，但在子公司明揚成長 10.8%，預期明安本業獲利將持續成長，惟2022 年業外匯兌利益墊高基期，預期2023 年整體獲利將微幅減少，我們對於 2022 年的預期，預估營收 207.00 億元 (YoY +22.43%)，稅後淨利 21.64/18.94 億元，EPS 15.99 元，目標價由 122.0 元上調為 126.0 元，重申買進評等。(資料取自籌碼K線)
統一投顧 2022/10/26
3Q22 營收 49.82 億元(QoQ -9.76%、YoY +35.34%)。
考量客戶拉貨動能依舊偏強，明安管理層預期下半年球具營收規模與上半年相當，而子公司明揚(明安持股55.9%，主要是因匯率持續友善，且人力增加令明揚產出能夠小幅提升，此外，因為當前匯率依舊友善，加上原材料價格有所下降，預計下半年毛利率至少能夠維持與上半年相當的水平，因為第3季為高球代工業的淡季，加上前季營收基期也較高，季度營收雖然呈現季減，但仍顯著高於往年同期表現，由於3Q22毛利率有望維持2Q22的水準，本業獲利仍將保持高檔，而且匯率環境更為友善，3Q22將有更多匯兌利益貢獻，季度獲利有望繼續創歷史新高，第4季為傳統出貨旺季，加上客戶新品訂單積極舖貨，毛利率因為新品出貨較多，產品組合較佳，毛利率有望上升至19.4%。
我們對於 2022 年的預期，預估營收 207.97 億元 (YoY +23.0%)，稅後淨利 21.74 億元，EPS 16.07 元，目標價由 95.0 元上調為 115.0 元，重申買進評等。(資料取自籌碼K線)
3Q22 營收 49.82 億元(QoQ -9.76%、YoY +35.34%)。
考量客戶拉貨動能依舊偏強，明安管理層預期下半年球具營收規模與上半年相當，而子公司明揚(明安持股55.9%，主要是因匯率持續友善，且人力增加令明揚產出能夠小幅提升，此外，因為當前匯率依舊友善，加上原材料價格有所下降，預計下半年毛利率至少能夠維持與上半年相當的水平，因為第3季為高球代工業的淡季，加上前季營收基期也較高，季度營收雖然呈現季減，但仍顯著高於往年同期表現，由於3Q22毛利率有望維持2Q22的水準，本業獲利仍將保持高檔，而且匯率環境更為友善，3Q22將有更多匯兌利益貢獻，季度獲利有望繼續創歷史新高，第4季為傳統出貨旺季，加上客戶新品訂單積極舖貨，毛利率因為新品出貨較多，產品組合較佳，毛利率有望上升至19.4%。
我們對於 2022 年的預期，預估營收 207.97 億元 (YoY +23.0%)，稅後淨利 21.74 億元，EPS 16.07 元，目標價由 95.0 元上調為 115.0 元，重申買進評等。(資料取自籌碼K線)
群益投顧 2022/9/27
2Q22 營運表現，營收 55.20 億元 (QoQ +10.82%、YoY +26.68%)，稅後淨利 6.07 億元(QoQ +26.06%、YoY +61.9%)，毛利率 18.98%，營益率 12.45%，淨利率 11.0%，EPS 4.59 元，明安目前的訂單能見度約二個月屬於正常水準，預期因通路庫存仍在正常水準，因此出貨仍將維持成長，展望4Q22，預期進入產業旺季，且通路庫存仍未惡化，明安可望有一個正常的旺季表現，市場預估未來五年全球高爾夫球用品的市場規模，可維持每年2.3%的成長速度，我們對於 2022/2023 年的預期，預估營收 215.86/194.15 億元 (YoY +27.67/-10.06%)，稅後淨利 19.65/14.79 億元，EPS 14.52/10.93 元，目標價由 82.0 元上調為 98.0 元，重申中立評等。(資料取自籌碼K線)
2Q22 營運表現，營收 55.20 億元 (QoQ +10.82%、YoY +26.68%)，稅後淨利 6.07 億元(QoQ +26.06%、YoY +61.9%)，毛利率 18.98%，營益率 12.45%，淨利率 11.0%，EPS 4.59 元，明安目前的訂單能見度約二個月屬於正常水準，預期因通路庫存仍在正常水準，因此出貨仍將維持成長，展望4Q22，預期進入產業旺季，且通路庫存仍未惡化，明安可望有一個正常的旺季表現，市場預估未來五年全球高爾夫球用品的市場規模，可維持每年2.3%的成長速度，我們對於 2022/2023 年的預期，預估營收 215.86/194.15 億元 (YoY +27.67/-10.06%)，稅後淨利 19.65/14.79 億元，EPS 14.52/10.93 元，目標價由 82.0 元上調為 98.0 元，重申中立評等。(資料取自籌碼K線)
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下跌不敢買股票，這波反彈大概也享受不到反彈的獲利！
興勤舊入選 ,新買入,大成本價在170元
上次公司法說有提到下半年>上半年，毛利率維持在４０元
配５．２元，上半年賺了６．０１元,1:1的狀態，興勤至少賺１２元,6:4的話
興勤就賺了15元，也就是獲利介於１２－１５元,目前股價,本益比介於
以下為5月陸陸續續撰寫，故些許資訊有延後或錯誤，請見諒
有默契了吧，都是我自己的碎碎念紀錄，所以沒有任何投資建議
大成
大成第一季EPS為1元，相較去年的0.9成長了11%
毛利率 14.24%
營業利益率 4.93%
淨利率 4.4%
看起來相對去年大成今年的狀況好蠻多的，跟第四季的
從八貫2023年12月法說會的內容可看到，管理階層對2024各產品線分別給予不同的成長預期，其中毛利率較高的航太救生和軍工分別為30%和55%的成長率，因此如果各產品線的銷售成長預期真的如法說會所說實現了，那麼2024年的整體毛利率應該就能夠至少不低於2023年的水準。
討論股份轉換案對持有CB的投資人影響，並列上曾發生的實際案例作為參考(國巨VS奇力新,炎洲VS萬洲)
本文整理了台灣股票電子產業2024年3月份最新營收概況，內文著重在股本規模、營收表現和可轉債轉換情形，這些都是投資人在進行股票投資時需要特別關注的訊息，文章中還提供了excel檔案給有興趣自行研究的投資人。
近期超級無敵話題 00939 / 00940 引發資金浪潮 ! 其中 940 除了公布前十大持股外其餘 40檔股票都還沒有公告. 未來3月最後一週可以持續觀察亞翔是否有持續投信買盤.將在4月份開獎是否真的撿到這把 00940 的大砲槍!
本文提供股票分析相關資訊，重點在於股權、營收成長、可轉債轉換等方面的訊息提醒。另外，也提供了投資朋友索取相關資料的方式。 文章分類包括傳統產業和金融產業。
亞翔前三季合併營收 328 億元，年增 +32.5%。其中半導體 56%，公共工程 22%，展望佳。
前三季毛利率 10.2%，較去年同期 7.6% 明顯改善，主因來自於半導體趨勢向上；公共工程毛利率轉佳。
2023 年截至 11 月新簽約金額 918 億、在手訂單高達 1280 億，皆創歷史新高。
1、本週大事如下：
a、安謀在8日公佈財報，單季營收達82.4億美元，優於市場預期的76.1億美元，且單季每股稅後純益為0.29美元，也優於市場預期的0.25美元。而安謀也透露，由於價格將調漲，預料本季每股稅後純益美股將達0.28-0.32美元，也高於之前市場所預期的0.21美元
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大成
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