量化分析: Nasdaq100 - 過去表現與未來報酬

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前言

這篇文章是延續之前 SP500 的系列文,比較詳細的論述,可以參考前文。

指數介紹

NASDAQ100 指數對應最知名的 ETF 就是 QQQ,近十幾年來因為表現持續打敗 SP500 變得很有名。NASDAQ100 成分股大多是科技股,用今天 (2023/01/14)來看,有 47.37% 是科技股,相較於 SP500 的 23.09%。所以如果投資人的持股也是以科技股為主(不過台灣主要是半導體,以費城半導體當指標會比較好),那以 NASDAQ100 當基準才恰當。

過去表現與未來報酬

因為 Nasdaq100 沒有像 SP500 一樣歷史悠久,只能分別用五年跟十年的區間來畫出報酬率。
以五年當區間,未來報酬跟過去表現的關係有點負相關,反而在過去表現些微平庸時,未來報酬最好。
以十年的區間來看,兩者關係是超級負相關。

結論

雖然 Nasdaq100 的樣本數少很多,但一樣以長期(十年)來看,當過去表現越差時,未來報酬都蠻好的,所以當注意到新聞報導說:「什麼指數回測十年前或是跌破十年前的低點時...」,通常代表股市非常便宜(當然要注意未來整個國家的發展,日本就是一個反例)。在 2022 年十月時,香港股市暴跌,創十年新低,不知道未來十年後來看, 香港股市的表現會如何。
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    藉由過去的數據來分析個股,並非投資建議。
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