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【因子投資】是時候談談你各位的舊愛 Invesco $QQQ 了 - 基金 DNA 定序 EP003
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投資理財內容聲明
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
今天來聊聊 $QQQ 這個到 2021 年 (甚至到現在) 的時候，仍然有非常非常多台灣投資人 no brainer 的標的。也順便回答一個很根本但沒有多少人深入理解的問題：$QQQ 究竟是怎麼樣的一個投資工具？
最直接的說法，就是它是追蹤 NASDAQ-100 指數的投資信託基金 ETF (不過 2020 年開始 Invesco 有出費用率更低的 ETF 版本 $QQQM)。
比較了解 NASDAQ-100 指數成份股的，會把它當作科技股、尤其是所謂新經濟產業的 ETF，畢竟當今最強的科技公司 (FAAMG + TSLA + NVDA…) 都收在 $QQQ 裡面。
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Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
本書是一部實證投資的實用指南，專注於因子投資，這是一種定義並系統性地遵守一系列規則，建立分散投資組合的方法。書中深入探討各類投資因子的定義、適用條件以及操作紀律，並試圖以客觀、嚴格的標準挑選出具備投資價值的各類因子。
嘗試在回測網站測試因子投資是否如理論說的能夠加強分散風險，提升報酬，或者風險報酬比，於是進行了許多回測，包含清流君提到的投資組合。
CAPM存在缺陷
基於單一因子的CAPM只能解釋2/3分散投資組合回報差異。譬如投組A預期回報10%，與投組B預期回報13%，那麼市場B只能解釋兩個投資組合回報效益差異3%中的2%。剩餘的1%是由於運氣、技巧（選股或時機）或某些未辨識出的因子。越來越多不符合CAPM的異常開始出現，最終幫助發現因子
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任何對量化投資有興趣的人，都可來學習。
1.大型市值型：市場Beta因子
核心資產配置，市值型ETF，大盤，核心的少數公司佔有70~90%以上的市值。
只需要簡單的紀律、耐心，持續買進持有。
最簡單基本，同時也是最重要的配置，例如：VOO(美股標普500)、006208(台灣50)。
美國：SCHB、VTI、ITOT
外國：SC
今天這篇文章主要是要讓大家知道自己適不適因子投資。
首先我們來看一張圖：
這是美國股市從1930-2020年，小型價值股相對於S&P 500指數的績效表現。
在這段期間小型價值股整體的績效的確贏過市場大盤。
但是各位有沒有發現在這70年當中，小型價值股相對市場的表現大部分時間都是持平甚至是落後的。
因子投資有更高預期報酬、更強的分散風險，這就代表一定能打敗市場嗎？
恰恰相反！
在進行因子投資時，我們必須要能忍受投資績效可能會大幅偏離市場，否則就不要進行。
贏過市場的偏離我想應該沒有人會討厭，但是落後市場的偏離讓人異常痛苦。
從2018年中到2020年中，爆發了所謂了「量化危機」，多因子投資經歷
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