矽谷銀行(Silicon Valley Bank, SVB)破產的影響?

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本週最大的商業新聞--- 剛入選富比世2023全美最佳銀行的矽谷銀行(Silicon Valley Bank, SVB hereandafter) 因破產而在24小時內被FDIC(美國聯邦存款保險公司)接管。對於SVB是否會成為下一個雷曼, 目前有許多種看法, 一般來說最直觀的應該如下:
「SVB破產對金融市場的影響是有限的」
  1. SVC事件並非如同雷曼兄弟將槓桿放大100倍的資產證券化所造成的系統性問題,而是由於科技泡沫中存款膨脹導致等特定問題所造成。
  2. SVC資產約2090億美金。 雷曼兄弟約6911億美金(2007年11月底)。 另外, 比雷曼兄弟倒閉稍早前發生的, 美國銀行收購美林證券當時, 美林的資產額也大約是6000億美金。 單以資產規模來看,SVB確實無法相比。
不過,另一方面, SVB的影響在哪裡呢? SVB對矽谷的影響力非常大!
但怎麼個大法呢?舉例來說:
•美國新創約一半是它的客戶。
•Y Combinator(美國最負盛名的新創孵化器)的三分之一使用了它的服務。
在美國,FDIC只保護存款額度最多25萬美元。政府接管SVB是為了防止存款流失,同時保護資產,並尋找贊助者。因此,一般認為一旦找到買家,存款可能會被全額保護。(有可能會在本週末公佈。)
"But",有關單位也警告了“初創企業大規模消失”的風險---主要原因是員工的工資。只有25萬美元的保護額度,無法支付大部分初創企業的一個月工資。對於這些在這兩天內無法動用存款的公司來說,如果贊助者拖延時間,它們只有兩條路可選:大量裁員或破產。這就是為什麼美國近一半的初創企業陷入了這樣的困境,並引起廣泛關注最大的原因。
雖然Gary Tan和David Sacks等人呼籲政府提供救濟,但從公平性的角度來看,“為什麼只有科技初創企業得到救濟?”是一個困難的判斷。然而,如果找尋救世主曠日廢時,儘管對金融市場的影響可能有限,但對新創界的影響將會擴大,因此這樣做也並非不合理,但最好盡快達成初步協議。
*目前傳聞中的買家可能包括JP摩根和美國銀行等大型美系銀行。
*當年雷曼時期日本三菱UFJ銀行在大摩大跌 (小摩沒有小跌就是了)的時候投資了8000億, 為雷曼後公司的成長做出了巨大的貢獻, 不知道軟銀這次要不要衝一發?
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