FED結束QT(緊縮)，貨幣政策換個名字轉向寬鬆
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如昨天的文章美國銀行金融壓力指數升破0軸有系統性的風險，聯準會為避免擠兌引發系統性風險，2023/3/12週末晚間美國時間18:15，FED宣布透過 BTFP( (Bank Term Funding Program,銀行定期融通計劃) ，由財政部提供高達 250 億美元資金。主要對象如下：
Borrower Eligibility: Any U.S. federally insured depository institutionor U.S. branch or agency of a foreign bank that is eligible for primarycredit is eligible to borrow under the Program.Eligible Collateral: Eligible collateral includes any collateraleligible for purchase by the Federal Reserve Banks in open marketoperations , provided that such collateral was owned bythe borroweras of March 12, 2023.
借款人資格：任何美國聯邦保險存款機構（包括銀行、儲蓄機構協會或信用合作社）或有資格獲得初級信貸的外國銀行的美國分行或代理機構。
合格抵押品：合格抵押品包括美聯儲有資格購買的任何抵押品從事公開市場業務的銀行，前提是此類抵押品由截至 2023 年 3 月 12 日的借款人。
此舉［美國］銀行業者可以將手中現有的債券進行融通互換套利，２年期美債為例：現有手中的美債可全數抵押給FED，原始票面價值現金；原本手中債券８～９成拋售都列為未實現損失，3/12~直接變成現金，等同於是將250億美元直接打入銀行端資產負債表中的股東權益的淨值中。
也因此從市場上可以觀察到，美債利率大跌、非美貨幣急升、黃金/原物料大漲；當然資金也湧入了日本與中國(可參考先前的文章[新興市場貨幣與金融危機]，如下圖)，暫時解決了兩國的資金危機，通膨控制正式宣告失敗。
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政策影響著資本市場資金動向與流速，
資本市場灌溉了各類的產業
工業與科技的發展影響了經濟，影響了基本面，
金融市場的基本面影響了指數的漲跌，
而這一切就就是景氣循環。
只要金錢還存在購買力，
我們就逃不離景氣循環，
掌握景氣循環，才能掌握自己的命運，
我是黃聖育任職汽產業的工程師歡迎一起討論經濟。
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從8-1到8-7集，
完整回顧1990至2022年，
近32年的FED升降息史與標普500漲跌，
目的就是要「操作指數」，
在先前的系列文章中，
有提到操作一個商品，
如何勝過長期持有，
可另詳本系列文章第五篇：
「短線交易 VS 長期價投」。
首先建立2個指數操作策略，
第一個策略是長期持有，
先分類通貨膨脹名詞
1.名目CPI看的是＂物價水準＂，可用來衡量可支配所得。
2.核心CPI排除食物與能源波動較大的物價水準，可以看出通脹趨勢。
3.PCE是個人消費支出物價指數，房屋權重較小較能反映真實通膨狀況
4.核心PCE是排除季節性食物與能源波動，更具有代表性。
5.剔除通脹後的實質PCE(
投資台股也應留意會議說了什麼，這次有不少值得關注的焦點，筆者整理如下：
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