【Chief Papa 智富爸爸 投資分析】巴菲特大買台積電 我們也可以跟著買嗎?

閱讀時間約 5 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
巴菲特大買台積電 我們也可以跟著買嗎?
由於股神巴菲特大手購入了台積電股票,令台積電的股價於短短兩星期內大漲了40%。我們也應該跟著股神入市嗎?在進場之前,不如先了解巴菲特買股票前的4個準則,以分析台積電是否值得投資吧!
由於蘋果可說是巴菲特最成功的投資,我們將會以此為例子,來看看他的投資準則。

巴菲特選股票準則(一):資金成本要少

要知道,假若一盤生意需要不斷投入資金,卻只能得到很微小的利潤,那麼這就不是個「好」的生意。坊間很多人都說巴菲特投資的其中一個準則,就是在該公司的資本支出到頂後才入手。因到頂後,資本支出將會大量降低,意味着之後不需要再投放更多資金。例如巴菲特是在2016年購入蘋果公司的股票,而蘋果於2018年之後連續幾年的資本支出都在減少,自由現金流亦因此大大增加。因此有人推測台積電的資本支出是否也即將到頂,才令巴菲特投資呢?
然而,由於台積電將於美國的亞利桑那州設廠,因此預計未來幾年的開支都不會降低。而且如果靠著這個準則去挑選股票,也很大可能會投資到一些沒有成長,或是正在走下坡的公司。因此資本開支雖然可視作其中一個參考元素,卻並不是一個最重要的因素。

巴菲特選股票準則(二):卓越的定價能力

巴菲特選股票準則(二):卓越的定價能力
巴菲特本人曾經說過,他在買入時思糖果(See’s Candy)時就是看中了它每年漲價,卻仍然有消費者繼續買單。讓他覺得該公司具有漲價能力,因而入手。同理,蘋果公司也擁有出眾的議價能力,其毛利率更是一直維持40%,比起其他手機牌子來得要高。而台積電的毛利率亦是同樣出色,高達50%,甚至比蘋果來得要高。
但是我們也要分析高毛利率的背後原因。蘋果公司的毛利率之所以高企,是因為客戶的轉換成本高。換句話說,一旦使用了蘋果的產品並熟悉了IOS系統的界面,就很難轉換到使用其他牌子。因此即使產品的價格很高,使用者仍然會繼續使用。但台積電高毛利率的原因在於出色的成本控制,一旦把產品的價格提高,客戶就很有可能轉用其他廠商了。

巴菲特選股票準則(三):產品週期要長

產品週期長代表產品不會被市場淘汰掉,能夠保持市場的佔有率,也反映出一家公司能不能持續走下去。巴菲特投資的可口可樂就是個好例子。現今社會健康意識抬頭,越來越多人不再喝可樂。但可口可樂仍有其他的飲料產品,例如美粒果、爽健美茶、Toreta氣泡水、水動樂運動飲料等。因此它的產品不會被市場淘汰掉,反而在各飲料市場上都佔一席位。所以在挑選股票時,緊記要分析該公司的前景,分析其產品能否在市場上長遠走下去。
個人建議可從市場增長率及市場佔有率來分析,假若市場成長和市場佔有率都很低,那就絕對不要投資。假如有些剛起飛的行業,市場成長及佔有率都屬於未知之數,那我們就應該持觀望態度。等待一個領先者跑出來再押注的話,準確度就會高很多。
當然,最理想的就是市場成長跟佔有率都很高的公司,但唯一的缺點就是這些公司的股價都會很高。因此不妨學習巴菲特的投資之道,等待市場成長開始放緩,但又穩定地保持市場佔有率時才入手。

巴菲特選股票準則(四):未來潛力及發長空間

憑著單一的產品在市場上長遠地走下去是很難的,而蘋果公司亦深明此道理,一直在推出更多種類的產品。例如AirPods、Apple Watch、iCloud、iTunes、iMac等,讓更多產品走進客戶的日常生活,加強他們對公司產品的依賴。但假若以這個準則來看的話,台積電暫時未有此項優勢,畢竟主力產品只集中於半導體上。

買台積電有甚麼風險?

買台積電有甚麼風險?
半導體行業受景氣影響
一旦經濟不好,消費便會減少,連帶公司的投資資金也會變少,對晶片及半導體的需求也會大量降低。一旦產能過剩的話,便很有可能引發價格戰,令毛利下降。
中美半導體競爭
中國與美國的半導體競爭會令台積電對中國輸出產生不明朗因素,正正因為這些不明朗因素,台積電的股票因此下跌了57%。巴菲特此次入手,是「別人恐懼時我貪婪」,再次成功抄底台積電;還是低估了經濟對半導體行業的影響呢?
台海緊張局勢
由於台積電的戰略意義非常高,因此引出不少台海戰爭的憂慮。現在沒有一間保險公司願意接受台積電的投保,顯示出台積電有很大的隱憂及風險。

現在買台積電是好時機嗎?

現在買台積電是好時機嗎?
在選擇股票時,我自己有一個「選股五部曲」:
  1. 觀察週期 借勢啟航
  2. 選擇行業 輕鬆起飛
  3. 選擇股票
  4. 甚麼時候買
  5. 甚麼時候沽
我們已分析了台積電的產品週期及行業前景,假若通過了第三步決定要買入,那麼甚麼時候買入就是重點了。
根據巴菲特以往的投資表現,他買入蘋果公司股票的價格足足有6倍增長,期間還有收到股息。而巴菲特亦曾經以每股8元的價格買入比亞迪,在股價200多元的時候套現,賺取了超過30倍的回報。現在台積電的股票價格在短短兩星期內漲了40%,但比起蘋果及比亞迪的回報來說還不算多。我們可以耐心等候台積電在未來會否有價格調整,因為在短期內大漲後可能有人會獲利離場,當價格有所調整時,便是入場的好機會了。
作者:張志雲
智富學苑創辦人,人稱智富爸爸或ChiefPapa,擁有逾30年分析及教學經驗。
Youtube Channel:www.youtube.com/@chiefpapa
聲明:
本文章非證監會持牌人士所寫,本內容僅供學習和參考,所提及股票純是案例,不構成投資建議,先求知再投資,閣下買賣盈虧自負,過往成績不代表未來回報,股市有風險,未來充滿未知,投資需謹慎以及做好風險管理!
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
你可能也想看
Shek Yuet Hey is an experienced chefShek Yuet Hey is an experienced chef renowned for his culinary expertise in Chinese cuisine, specifically in the vibrant city of Hong Kong. With a pas
Thumbnail
avatar
hello
2024-06-04
Chef de l’amitié amicale sino-birmaneDepuis 2018, les relations entre les deux pays se sont progressivement réchauffées et les nombreux échanges de haut niveau et la coopération économiqu
avatar
Virginia Vadala
2024-04-02
Mais, Je ne suis pas un Chef. 但,我不是個廚師。 今天我穿著圍裙到我家外面緩一口氣。 在門口有一個運送公司先生剛好把一箱包裹送來。 他看到我就對我說, 「這是你們的對吧?」 我看到他的包裹是一箱洋蔥,還有些其他菜。 我就發現我在穿著圍裙,也剛好站在我家一樓的韓國餐廳門邊。 「啊,我不是這裡的。」 難怪有
Thumbnail
avatar
來自東京的密密Y先生
2023-11-16
ing用法:紐約時報專欄文章(Who would want to be a chief executive? 5/14Who would want to be a chief executive? 誰想成為執行長? 取材自紐約時報:By Ravi Mattu / Published May 14, 2023 / Updated June 9, 2023 ing應用分析
avatar
郭小貞
2023-11-15
Wan-Chien Yang(楊琬茜) Shines with Artistic BrillianceThe 25th Taipei Film Festival concluded on July 8th with a grand atmosphere, and one of the most remarkable works undoubtedly was "The Abandoned."
Thumbnail
avatar
Backstage
2023-07-12
Chef以拼貼手法設計出來的作品。不會做飯的你我,是不是是會想要一位主廚呢?但現實世界裡很難,所以只好自己設計出自己的主廚。
Thumbnail
avatar
imim_handmadejewelry
2023-02-14
《The Chief》作者:韌心 5星書名:The Chief 作者:韌心 版區:耽美小說 世界背景【自分類】:星際 主題分類【自分類】: 關鍵字【自分類】:強制愛情、重新人生 評分【滿分5顆星】:5顆星 心得: 此文是描寫小受因男友的關係得了愛滋病,一夕之間眾叛親離,曾經有多美好,最後有多悲慘。 在世界末日來臨之際,小受到了南極了卻此
Thumbnail
avatar
白開水
2022-11-10
French Festival Le Chef 法式食品展姊姊因為在高中時有選修法文,本來2020六月份她和姐夫,姪子3人要去英國,法國6週,但是卻因為Covid的關係,被迫取消。所以當我在3月份看到今年有這個展時,就約姊姊把這一天空下來,一起去看看。 左上:Raclette - 2顆小馬鈴薯,酸黃瓜,生火腿,還有不可缺少的融化起司
Thumbnail
avatar
張小莎
2022-06-11
TED教育如何讓孩子成為自己Chung-Chien Lee你願意讓孩子成為自己嗎? 你允許孩子有自由的意志嗎? 他可以自由的選擇他的職業嗎?可以當醫生、工友? 你允許孩子選擇自己的性向嗎?可以當異性戀、同性戀,他也可以當個跨性人,你允許嗎? 你允許孩子有自己的意見,他可以自由的表達嗎? 你允許孩子有自己的情緒,他可以認識自己的情緒嗎?
Thumbnail
avatar
樂哆
2022-05-20