【#明騰老師的財商思維】系列之6──原來我存款的銀行也可能被央行KO！

＊跨很大SUPER教師　曾明騰老師

近期在美國金融市場爆發了危機，因聯準會大幅升息到導致美國國債價格大跌，進而使得許多持有美國國債的銀行面臨帳面浮虧的窘境，加上部分銀行存戶對銀行產生不信任感，故而開始提領他們的存款。尤其是與幣圈大動盪相關的加密銀行，導致短短四天內有三間銀行倒閉，分別是Slivergate Bank、矽谷銀行（SVB）和Signature Bank。

以下跟大家來簡單說明一下，利率與債券間的關係，升息為何可能會造成債券價格下跌？

＊利率與債券的關係

首先，讓我們先來聊一下「債券」。

「債券」就像是一張借條，是公司或政府向投資者借錢的一種方式。投資者購買債券，就相當於向發行者借出了一筆錢，而債券的償還方式是在特定時間內支付固定的利息和本金。

「利率」就是投資者購買債券時可以獲得的利潤率。

當利率上升時，投資者就可以賺取更高的利息收入；反之，當利率下降時，投資者的利息收入也會隨之下降。

這裡有個小故事，來幫助我們更好地理解「利率」與「債券」之間的關係。

小明是一位老師，有一天他看到銀行的利率很低，於是決定去購買一些債券來賺取額外的利息收入，他買了數張債券，並期待著在未來可以獲得長期穩定的固定利息收入。

然而，在小明購買債券後不久，央行決定將利率上升，這意味著，新發行的債券利率將比小明所持有的債券更高，因此其他投資者會更願意去購買新發行的債券，而不是小明持有的那幾張。

結果，小明的債券就不那麼有價值了，因為他無法賺取和新發行債券同等的利息收入，而原持有的債券在市場上還可能形成下跌的資產減損。

若小明選擇不賣掉債券持有到期滿，則此過程只會是帳面上虧損而非實質虧損，我們即稱之為「浮虧」；但小明若當時急需用錢而售出債券，則馬上實現資產減損。

就像這一次美國倒閉的銀行一樣，許多銀行存戶大筆、大筆地提領存款，銀行內部存款準備現金流量不足，便須賣出浮虧的美國國債實現帳面虧損而倒閉。

這個小故事告訴我們一個重要的道理：當利率上升時，投資者原持有的債券價值就會下降；相反地，當利率下降時，投資者原持有的債券價值就會上升。

當然，還有很多其他因素可能影響債券的價值，例如：債券的信用風險、償還期限等等。但是，利率仍然是一個非常重要的因素，因為它可以直接影響投資者的收益和債券的價值。

希望通過這個小故事，讓大家對於利率和債券之間的關係有更深刻的理解，不過，還有兩點需要注意：

一　債券的利率和價格是「反向關係」。

也就是說，當利率上升時，債券價格就會下降，反之，當利率下降時，債券價格就會上升。

這是因為投資者希望賺取更高的利息收入，因此他們會更願意去購買新發行的高利率債券，而不是持有低利率的債券。

二　債券的償還期限 也會影響利率和價格的關係。

通常來說，長期債券的利率會比短期債券高，因為長期債券存在更多的風險，而投資者需要獲得更高的回報來承擔這些風險。

因此，當利率上升時，長期債券的價格會下降得更多。

最後，需要注意的是，債券的價格和利率之間的關係是相對複雜的。因為市場環境經常發生變化，所以債券價格和利率之間的關係也會隨之變化。

利率和債券之間的關係是一個相對複雜的問題，需要考慮多種因素，也希望這篇文章能讓大家能夠更好地理解這個問題，並更加理智地進行投資。