美國債務赤字大限將至…美國政府又要關門了嗎

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近期國際金融市場中最巨大的未爆彈無疑就是美國的債務赤字上限問題。如果美國處理不好兩黨在於債務赤字上面的問題,有可能進一步導致債務違約,如果美國出現歷史上第一次違約,那麼將會給金融市場造成巨大的衝擊。
債務赤字問題之所以如此棘手,在於共和黨不願意接受民主黨如此激進的支出計劃。 ‍‍‍
在我們深入探討這個問題之前,我們需要先理解,整個赤字上限是怎麼養被制定的,整個框架和流程又該是怎麼樣的。 ‍‍
首先美國憲法的第一章,第8部分授予國會錢袋子的權力(power of purse) 這項權力本質上是用來控制美國政府的債務膨脹規模以及速度。國會通過這個緊箍咒來避免美國的債務徹底失控,並且走向不可挽回的局面。倘若超過期限,兩黨無法達成共識,那麼美國將面臨違約,同時政府將關門,職員也將無限期停薪,直到兩黨形成共識上調債務赤字。
現狀是,麥卡錫的提議將把國家的債務上限提高 1.5 萬億美元,以便最遲在 2024 年 3 月 31 日之前避免美國支付違約。它的目標是在十年內削減 4.5 萬億美元的支出,部分方法是明年削減 1300 億美元的可自由支配支出,並將其增長限制在 1%。
當然民主黨對於這個提議是抱持強烈反對的態度。
問題在於拜登的支出方案使得政府迅速消耗完上一次債務赤字上修的額度,這也使得共和黨得以以此為由和民主黨提出談判,並要求民主黨削減開支,才能通過赤字法案。當下無論是共和黨和民主黨都在預備2024年的美國總統大選,而這一次的預算之爭和赤字之爭可以被理解為是選舉前的一場前哨戰。
然而問題在於,倘若失去控制,恐怕全球經濟都要一起來買單。
美國陷入政府停擺,將對金融市場造成以下影響:
美元信用:這將嚴重削弱美國的信用,並使得美元將受到衝擊,全球將承受巨大的市場動盪。
美國國債:政府停擺將導緻美國國債的信用風險增加,可能導致國債價格下跌和收益率上升。這是因為政府停擺將使得政府無法按時支付債務和利息,從而增加了美國國債違約的風險。此外,政府停擺還將導緻美國債務問題的加劇,使得債務負擔更加沉重,從而影響國債的信用評級。
股票市場:政府停擺將導致股票市場出現不穩定的情況。股市可能會出現大幅波動或下跌,因為政府停擺會削弱投資者的信心和情緒。此外,政府停擺還將導致部分公共服務和項目的關閉,從而對公司的業績產生不利影響,使得股票市場的走勢更加不穩定。
即便兩黨繼續達成共識,國會同時需要採取以下措施以預防情況惡化,因為按照現在的財政部情況,留給兩黨的時間不多了:
1. 政治協商:國會需要召開緊急會議,對問題進行政治協商,並製定應對計劃。兩黨需要就財政預算和債務協商,達成共識。
2. 提交法案:在政治協商後,國會需要提交法案,以解決政府財政危機。這個法案需要獲得兩院的多數支持才能通過。
3. 簽署法案:如果該法案被兩院通過,總統需要簽署該法案以使其生效。如果總統拒絕簽署法案,則該法案將被否決。
如果國會不能在政府停擺之前通過法案,那麼可能會出現債務違約的風險。這將導緻美國失去信用評級,導致全球經濟體系的混亂。作為投資者的我們,必須為此做好準備。
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此系列專題針對全球央行政策,工具箱,動態做出評論以及分析。包括聯準會後面的目的,動機以及流程做出詳細的分析和提供獨到的見解。同時也將全球的央行歷史以及經濟週期聯繫起來。
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