債務上限是什麼?美國違約會發生什麼事?

2023/05/25閱讀時間約 2 分鐘
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近期充斥財經新聞版面的「債務上限」,指的是美國的國家債務上限。債務上限存在的目的是為了避免國家出現過度舉債、赤字過多的狀況。關注金融市場的朋友一定知道,除了「債務上限」這個名詞之外,還有個東西叫做「提高債務上限」,當我們不能按照規定控制債務的時候,只要把規定放寬就行了!

為什麼要限制債務?

第一次世界大戰後,美國透過銷售歐洲各種物資賺得盆滿缽滿,但同時也看到了歐洲各國為了打仗大肆舉債造成貨幣貶值、物價飆漲的各種經濟亂象,美國當年的債務上限法案立意良好,將歐洲各國的慘況引以為戒。
然而法案訂下之後,美國的債務其實不曾真的被限制過,每當政治人物遇到發債金額碰到債務上限的規定時,就會與國會進行協調,只要修法把上限數字調高就不違法了!

為什麼債務上限會讓國家破產?

國家需要錢支付公務員薪水、償還國債利息與本金、進行公共建設等各種花費。但是當口袋的錢全部都是借來的,花光之後卻再也借不到錢了,那會發生什麼事呢?想當然就是所有「該花費」的基本項目都不能進行,而且當國債的利息或本金無法還出來時,就是違約。
這也就是為什麼拜登持續向大家強調:美國不會違約。
債務上限的危機並不在於借錢本身,而在於借這筆錢是為了償還過去的債務,違約才是大家真正害怕的事。

美國違約會發生什麼事?

如果美國違約了,那就違約啊,乾我什麼事?
事情沒那麼簡單!美國違約的危險在於全世界的金融市場已經被美元緊密的纏繞,當美國違約,美元會瞬間變得不值錢,也就是貶值。
光是美國的公債價格下跌,SVB就可以應聲倒閉,想像一下美元變得不值錢,高盛、摩根大通、花旗這些全球金融巨頭又有幾個能存活?
身在台灣,買的保單很可能瞬間消失,倘若買了國泰人壽的保單,國泰人壽將資金投入購買美國的債券,當美元變得不值錢,你的保單是不是也毫無價值了呢?
美國的債務上限備受關注是因為它牽連著美國會不會違約,而美國會不會違約又牽連著美國公債跟美元這兩大資產。除了美元被廣泛的交易與使用,美國公債可是被視為地球上最安全的資產,美國公債的利率被稱為無風險利率,足以看出它在投資安全性的卓越。
許多的國家退休金、健保基金、養老基金與保險公司,都把美國公債當作最大筆的投資項目。當大部分的資金投注在最安全的投資項目時,只要其他一點點資金賺取稍高風險的回報,就能有安全又穩定的投資效率。
當美國違約,也就代表地球上最安全的投資歸零了,不再具有價值。
全球的財富總值約有530兆美元,美國公債的總值大約是35兆,美元在全球流竄形成的市值大約是50兆,換言之,如果美國違約,地球上16%的資產會瞬間歸零,這對金融市場來說已經不是危機,而是結束一切的末日。
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