1990年的時候，你幾歲了？
以承庚老師的年紀來說，當時是8歲的年紀
正在唸小學二年級的年紀當時的日子每天都只想著趕快放學
卻完全不知道當時發生了台股史上最大跌幅的慘況歷史
時間回溯到1987年，台股指數當時才1063點
當時吹起了一股全民炒股的運動
大街小巷都在茶餘飯後討論投資股票怎麼賺錢
直到1990年時，台股被吹到了當時歷史新高的12682點
也在這一年發生了台股歷史的最大跌幅
（我知道有很多我的學生太年輕了，當時還沒出生）
當時台股從12682點跌至2485點
跌幅高達-80.4%！
試想一下，如果你在最高點投入了1000萬，現在剩200萬的感覺？
再試想一下，如果你還額外開槓桿借1000萬，總共2000萬，變成400萬的感覺？
1990年的房貸利率是12%，如果是貸款1000萬，20年期本息攤還
你要每個月還11萬，一年就是132萬！
然後，當時因為景氣變差，一堆人瞬間失去工作，造成投資與收入兩敗俱傷！
到這裡，你是不是可以理解為什麼有些長輩死都不肯投資
寧願把錢放定存或儲蓄險
因爲他們可能過去曾見證了-80%的投資悲劇
他們手上有的股票甚至直接下市，直接變壁紙，報酬率直接-100%！
連套牢，祈求回本的機會都沒有！
別忘了！當時台股是沒有ETF的喔！
所以一定有非常多人買的股票直接下市變壁紙
後來花了10,712天（29年）的時間才回升到當初的12000點
是不是可以理解他們為什麼不敢投資了吧？
那美股有沒有類似這樣的歷史呢？
答案是有的！
時間點是在1929～1933年的經濟大蕭條事件
3年的時間美股指數跌了-86%
也花了25年的時間才回正
看到這麼慘的數據，也可以說明了為什麼投資指數的原因了
第一，投資個股最大的風險，就是下市風險，你連回正機會也沒有；反之，投資市場指數，你不用擔心有下市風險（策略型ETF除外，這已經屬於主動投資，而不是被動投資了）
第二，這裡的確忽略了發出去的股息沒算進去（年代太久遠，找不到相關數據可以統計），所以實質報酬率的回正時間會更縮短一些
第三，投資指數，縱使像上述的那些最大跌幅，根據統計平均持有超過20年，你都能維持正報酬（因為上述超過-80%的跌幅是百年一遇的重大股災）
最後，無可避免的還是心理因素
在那樣的情境下......你耐得住性子嗎？
如果你耐不住，你還是做好資產配置，才是最實在的理財規劃
#理財 #投資 #財商 #徐承庚
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