【財報分析】簡評Gitlab(GTLB)早前發布的2023Q1業績;軟體股板塊歷史估值變化行情表|20230619更新

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雖然美股上周五下跌,但氣氛暫時還是偏向多頭一些,跟再上一周比較,絕大部分軟體股的估值是繼續往上推的。
最近注意到一幅圖滿有趣的,可以分享一下:
圖二
根據這個人整理的數據結果,目前整體軟體股未來12個月的預期增長速度,可以說是創下2015年以來最低,甚至比疫情最悲觀期間都還要低,只有15%。
我個人追蹤的軟體股大多數是集中在較為強勢的部分,增長會比15%高一些,但整體趨勢也是類似的。最近這個季度,只要前面的營收指引高於30%的,還是繼續往下調,我追蹤的部分只有一家公司是指引重新加速的,就是MDB。不過這是因為他們在上一季只給22%的指引年增率,所以本季給下一季就上調到29%。
如果MDB這個案例具參考價值的話,目前一流軟體股的合理營收年增率預期大概就是落在20%到30%之間,高於30%的指引可能都還是有持續下調的壓力。
圖三
也許這可以解釋為什麼現在呈現一種奇怪的局面,就是按照上圖的數據,中等成長軟體股的估值居然比高等成長軟體股的估值高。他沒有公布完整數據來源,我不知道他所指的「中等成長軟體股」和「高等成長軟體股」是哪些。
因為根據我個人追蹤的表格,強弱關係並沒有太大變動,即高估值和低估值的公司並沒有易位。低估值的軟體股表現仍然極其疲軟(AMPL、TWLO),反彈幅度也沒有比高估值的股票強。
我個人猜測,之所以會出現「中等成長軟體股」比「高等成長軟體股」估值高的狀況,其中一種最可能的解釋,是...
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致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄,讀者可以:一、掌握投資科技成長股的心法;二、透過「歷史縱向估值法」,追蹤選定企業的財報表現;三、追蹤軟體股估值行情,尋找投資機會;四、掃瞄美股整體市場行情,洞察不同產業的資金流向;五、提供模擬組合紀錄,長期追蹤表現。
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