【00712】2023.Q2單次配息0.27元(全年殖利上看10.8%)?? ~~下半年配息預估來了~~

【00712復華富時不動產證券化基金】著實是熱門的ETF，在2023.Q2除息前一日成交量排名台股ETF第五大，成交量達72,089張。

00712憑藉著高殖利率的號召力，基金規模也急速的擴增。2023.05.31基金規模在159.3億台幣，而經過12個交易日於2023.06.16基金規模已進一步增長到了200.2億台幣，短短12個交易日基金規模胖了26%。

很多對ETF配息抱予期待的朋友常將單季配息乘4倍來概算年息，這個作法其實非常不客觀，不過00712這一回好像可以這麼猜測喲!!本文就來幫00712的受益人預估下一期00712可能的配息。

筆者曾在2023.Q1以自身觀點介紹過00712，有興趣的讀者朋友，請點閱以下連結:

00712自2017.08月成立以來，資本虧損已大於50%，原始募集價為20元，資本損失已高於10元，而成立以來累積配息僅僅約莫6元。目前巿場上投資00712的受益人不得不承認大多數人是呈現帳面虧損的(除了五月初在低於9元大量建倉的人)。

00712是一檔REITs 基金(不動產投資證券化基金)，並且更是扺押權型的REITs，其風險等級更甚於單純的REITs，因為00712的成份公司收益不是【租金】而是【利息】。

【配息】源自於成份股的營利狀況；而【淨值】則連結至成份股的巿值而論。

先來說說配息吧! 在短期的未來，至少我們對配息是比較容易掌握的。
先看下表，是00712前十大成份股予2023.Q1及Q2的配息公告.

00712雖然有30餘檔成份股，不過持股並不平均，其TOP十之持股權重已達72%，所以筆者即以此十檔來評價00712下一回的配息水準。

由上表可見00712前十大成份股僅二檔未公告Q2配息，已公告之八檔其中七檔2023.Q2的配息與Q1持平，另一檔則是增加5%。

00712的成份股大多為季配息，Q1息多於2023.03月至04月入帳，我們即可推測成份股Q1的入帳將大部份發派於00712在Q2的息值。同理成份股2023.Q2的派息己公告者均預計7月入帳，也將支持00712在2023Q3的配息將有很高的機會維持與Q2相同的0.27元。

當然上述的推敲僅僅是以成份股的配息公告來作研判，00712尚且有資本利得或利損的影響，也有價額不菲的內扣費用，並且也不可忽略美元/台幣滙兌的干擾。這些因素都是00712配息的變數。

我們再來談淨值。近期在高利率的環境下不論新屋銷售、商辦租賃、乃至於MBS的壞帳自然是風風雨雨的巿場評論，令投資人擔心程度必然也不在話下。筆者必須承認00712成份股的股價走勢以及美國不動產巿場的氛圍，我是真的嗅不出清楚的味道來。所以身為00712受益人之一的我，對於00712的淨值消長，我也無從判斷。

但我們可參考上頁附圖(開始升息至6/16股價漲幅)，00712前十大成份股平均漲幅為(負23.2%)，而00712在相同時間亦是下跌有22%之多。

自本輪FED開始升息以來，00712的實質配息也和緩地拉高，適度地反應了升息帶給成份公司的利差放大了。

我們把【淨值】和【配息】分開來看，就配息的表現，我相信未曾讓投資人失望。不過我們也必須明白ETF的資本盈虧和配息並非是一組翹翹板，一檔具有良好營運基礎的ETF應該是資本利得與股息可兼得的。投資此ETF若持有期間過短或投資節奏紊亂，賺了股息卻賠了價差將大大地折扣了此筆投資效益。

上述的結論是分享予已經持有00712的受益人，您若已參與2023.Q2的除息，那麼在2023.Q3的配息上，00712可能配出相同本次0.27元的息是合理可被期待的。