解析美國長天期公債與股價估值的關係
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大家好！我是一位在職工程師，也是兩位孩子的爸爸。來自理工科背景的我對經濟學有著濃厚的興趣。今天，我要探討由長天期公債，來推敲股票的漲跌；經了9個月的降息預期預期熱情，終於被澆熄了...
或許，有財經媒體暴力比對12年前，2011年8/5標準普爾下調美國評級，12年前也被降過，過程中還好只是小回檔後就拉回 ( PS. Google一下：降評一個月後SP500&納指約有-10~15%的動盪跌幅，隨後就反彈甚至年底指數還創高)；對比標準普爾，信評機構惠譽歷史不夠長久，或許影響性不大。
以20y殖利率，解釋長天期公債。
但細節就藏在FED的角度全然不同；對比如下：
- 12年前，正在QE(量化寬鬆)FED站在債務的"買方"，FED為債券最大需求者。
- 今日，2023年QT(量化緊縮)FED是站在"賣方"，財政部&FED同時站在供給與類供給。
2011/8越降評，SP 500指數分析。
歷經了9個月的降息預期熱情，終於在惠譽降評債券後清醒了；長天期的債券殖利率如預期上揚，股市的估值將重新被定義。(思考題如下~)
假設長天期美債殖利率10%，整體股市總合年化殖利率5&，會選擇持續抱股?觀望?還是賣出?
假設長天期美債殖利率2%，整體股市總合年化殖利率5&，會選擇持續抱股?觀望?還是賣出?
為何長天期債券殖利率上升?估值會被修正，可以參閱先前的文章：
FED的「戴維斯雙殺」如何傳導金融市場？未來股市又該如何看待？
大家好！我是一位在職工程師，也是兩位孩子的爸爸。來自理工科背景的我對經濟學有著濃厚的興趣。今天，我要探討由長天期公債，來推敲股票的漲跌；經了9個月的降息預期預期熱情，終於被澆熄了...
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政策影響著資本市場資金動向與流速，
資本市場灌溉了各類的產業
工業與科技的發展影響了經濟，影響了基本面，
金融市場的基本面影響了指數的漲跌，
而這一切就就是景氣循環。
只要金錢還存在購買力，
我們就逃不離景氣循環，
掌握景氣循環，才能掌握自己的命運，
我是黃聖育任職汽產業的工程師歡迎一起討論經濟。
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接下來第二部分我們持續討論美國總統大選如何佈局, 以及選前一週到年底的操作策略建議
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「美國通膨趨緩：五月PCE及CPI數據低於預期」
美國五月PCE年增率為3.8%，低於預期的3.9%；五月核心PCE年增率為4.6%，低於預期的4.7%，能源及服務業價格正在下滑。
通膨預期一年為3.4%，跟五到十年期為3.1%。
六月CPI年增率為3.0%，為2021年三月後最低數值，遠低於
作者：陳華夫
矽谷銀行的倒閉狠狠的打臉了2022年諾獎得主柏南克的量化寬鬆（QE），全球多國延續十多年的無限QE都是美國及全球的高通脹的推手，美聯儲一路從零利率的0.00%～0.25%升息至目前的5.25%～5.50%，造成矽谷銀行、第一共和銀行、簽名銀行等中型銀行倒閉，嚴重影響新創公司美元融生態。
由於大多數經濟體的利率仍將見頂，各國央行還沒有放棄對抗通脹的努力，但在2023年的某個時候，利率將會暫停，甚至可能是轉折點。
鮑威爾在記者會上稱，通脹連降兩個月並不值得自滿。他強調，美聯儲正接近實現有效的限制性利率水平，預計將在壓低美國高通脹方面加速取得進展，美聯儲必須在一段時間內將政策保持在限制性水平，要恢復價格穩定還有很長的路要走。美聯儲強烈考慮將下次加息幅度調整到25個基點。
有道是：「內行看門道，外行看熱鬧。」，身為法文系畢業生，曾經在巴黎公費進修過，又在美國工作、居住多年，觀賞過《Emily in Paris 艾蜜莉在巴黎》第一季的第一集之後，就讓我一氣呵成的看完第一季，持續看完第二季，目前在期待第三季！
美聯儲周三公佈了7月份聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議的紀要文件。紀要顯示，與會者一致認為，未來的加息將取決於獲得的信息，並認為在“某個時刻”放慢加息步伐是合適的。但在通脹大幅下降之前，他們可能不會考慮撤回加息。
1.美國非農就業經受住疫情考驗大幅增長，薪資數據或強化加息壓力：
2.美國1月通脹可能繼續飆升，料給美聯儲帶來加息壓力：
3.薩默斯稱美聯儲可能在年內七次加息，並可能一次加超過25個基點：
4.全球負收益率債券極速瘦身，一天之內縮水1.5萬億美元：
一周主要经济数据公布: 財經日歷
01美國7%的通脹率創39年新高，為美聯儲加息奠定基礎:
02美聯儲理事Brainard稱遏製過高的通脹是緊迫任務:
03克利夫蘭聯儲行長：縮表應盡快進行，但不能擾亂金融市場:
04華爾街日報：美聯儲官員Bullard稱今年可能需要加息四次:
05美聯儲褐皮書：部分地區對經濟的樂觀情緒有所降溫：
在你的生命中，是否曾經很恨自己的父母，恨他們為什麼天天吵架，恨他們為什麼幫我們做了那麼多我們不要的決定，恨他們為什麼還不夠好...。於是我們抱著一邊怨對自己父母，一邊羨慕的他人家庭父母而長大，儘管長大後我們遇到了許多朋友及人生伴侶，但我們似乎無法輕易的從這名為家庭的詛咒脫離。
首先，先恭喜川普當選，美國人民做出選擇，我們台灣也就別跟風在那崩潰了。首先，美國內政上，筆者個人認為，會有一些轉變。當然不是美國會完蛋這種詭異言論，美國的三權分立機制極為強大，聯邦與各州分權的機能也很夠，就算是奧巴馬這種算混蛋的總統，也無法統制三權於一身……
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