解讀投資：被動、主動，還是兩者兼得？

在投資的舞台上，被動式投資與主動式投資就像戲劇中的兩位主角，各自演繹出不同的風格與故事情節。被動式投資強調的是穩定及長期性，它宛如一位智者，相信市場會隨著時間穩健成長，因此偏好選擇複製市場指數的方式；主動式投資則像是冒險家，不斷尋找市場中的寶藏，力求超越市場平均報酬。這兩者之間的差異就像是選擇穩步前進或勇闖未知領域。

現實世界並不是非黑即白的，而是有許多灰色地帶。在這個多元的投資世界裡，還有一種被稱為混合式投資的方式，就像是將兩位主角的特點結合在一起，這種方式就像是一場巧妙的調和，讓你可以在安穩與冒險之間找到平衡。在不同的情境下，你可以選擇增加被動式投資的比重，藉此保持長期的穩定，同時也可以撥一些資金參與主動式投資，尋求更高的收益。

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被動式投資：追求長期穩健成長的智者

被動式投資是在投資界中低調卻強有力的策略，懂得在市場波動的洪流中保持著平靜、冷靜，這種投資方式不同於追逐短期利益或快速贏利的心態，而是注重長遠的規劃，渴望著持續的成長。

被動式投資的核心思想在於追求整體市場的表現，而不是竭力尋找那些可能帶來超越市場平均的高報酬的個別資產。被動式投資者通常會選擇投資指數基金或 ETF 來進行這種策略，他們將資金投入複製特定市場指數的基金，像是台灣 50 指數、S&P 500 指數。

除了享受穩定的報酬之外，被動式投資的優勢包括低成本、多元化。由於這種策略不需要頻繁地交易，因此交易成本與管理費用相對較低。ETF 的多元化投資也能夠減低單一資產帶來的風險。

由於它更強調長期持有的概念，因此做為被動式投資者須要具備足夠的耐心。《孟子》中的一段：「空乏其身，行拂亂其所為，所以動心忍性，增益其所不能。」就很適合用於這裡。當看到其他投資人短線殺進殺出市場，抱著滿手鈔票，含笑而歸時，被動式投資者不會盲目行動，而是持續抱著冷靜的態度，相信長期穩定的成長。

華倫．巴菲特 Source: Timothy Archibald,The Forbes Collection

說到被動式投資的代表人物，就不得不提到傳奇投資者華倫．巴菲特 (Warren Buffett)，但嚴格說起來，他應該算是改良版的被動式投資。他作為波克夏．海瑟威 (Berkshire Hathaway) 的董事長，巴菲特的投資哲學強調長期投資、價值投資並對市場保持深入的洞察力。

巴菲特經常強調他的投資方式傾向於選擇那些長期穩定成長的公司，並持有它們很長一段時間，他不著急追求短期利益，而是相信隨著時間的推移，持有一家公司的股票可以獲得穩定的報酬。巴菲特的一句名言就是：

Our favorite holding period is forever.

這正體現了他對長期持有的看法。

巴菲特早在 1988 年就開始投資可口可樂 (Coca-Cola)，並不斷保持增加對可口可樂的持股。我在網路上查到的資料顯示，波克夏．海瑟威目前擁有 4 億股可口可樂股票，價值高達 220 億美元！每年還可以獲得可口可樂配發大約 10 億美元的股利收入。

主動式投資：追逐超越市場的冒險家

主動式投資與被動式投資的安穩路線有所不同，強調的是選股的過程，這需要投資者深入研究、分析，尋找被市場低估的資產，積極追求高於市場指數的報酬。

主動式投資者通常會以個別公司的基本面、技術面與市場趨勢為基礎，挑選出他們認為有潛力的投資標的，因此需要有良好的市場洞察力及分析能力，才能在眾多的資產中找到那些可能帶來超越市場平均報酬的寶藏。

主動式投資的優點在於享有更大的投資自由度，可以根據研究與分析結果，挑選具有潛力的資產，但相對地，這需要投入更多的時間及資源，時時刻刻持續關注市場資訊，因應市場變化迅速調整投資組合。

由於交易次數更為頻繁，所以產生一些缺點，包括高交易成本，以及難以持續維持超越市場的報酬，因此他們需要持續調整投資策略，導致市場短期的波動有可能會帶給主動式投資者許多的壓力。

彼得．林區 Source: 網路資源

彼得．林區 (Peter Lynch) 是一位享譽國際的投資者，在 1977 年到 1990 年間擔任富達投資 (Fidelity Investments) 的基金經理人，他以他管理的麥哲倫基金 (Magellan Fund) 所獲得的優異表現而聞名，他的年平均報酬率為 29.2%，基金在他管理的 13 年間，將基金的資產規模從 1,800 萬美元增加到 140 億美元。

他相信普通人也能在股海中賺取超額報酬，只需要透過日常生活中的觀察與親身經驗，就能夠找到優秀的投資機會。他認為投資者應該關注那些他們了解和喜歡的企業，並且投資那些在業務運營上表現出色的公司。

舉一個實際例子來說明，林區曾經就透過自己的女兒喜歡 Clearly Canadian 的飲料、Chili's 餐廳的美食，以及美體小舖 (The Body Shop) 的商品尋找投資機會。他的女兒們對美體小鋪的喜愛成為他投資決策的參考，林區通過研究公司產業與市場趨勢，確定這樣的投資機會是否值得追求，最後更在《巴倫周刊》上推薦這支股票。

混合式投資：平衡穩健與機動的智慧

然而投資並不一成不變，而是多元的，有些投資者選擇結合兩者的優勢，採用混合式投資。這種方法允許你在被動及主動之間找到平衡，根據市場環境與個人情況調整投資組合。

混合式投資著重於選擇合適的投資方式，根據不同情境結合被動及主動元素。像是你可以將一部分資金投資於追蹤市場指數的基金，用以分散風險，同時你也可以挑選一些有潛力的個別股票或投資標的，追求超越市場的報酬。

這種方法的核心在於彈性，你可以根據市場的變化調整投資組合，達到最佳效果，混合式投資不只允許你綜合兩種策略的長處，還有助於達到長期穩定的投資目標。

無論是被動式投資還是主動式投資，或是兩者結合的混合式投資，選擇最適合你的策略取決於你的投資目標、風險承受能力及時間。重要的是，無論你選擇哪種策略，都需要有明確的計劃與策略，確保你的投資能夠達成你的長期財務目標。

希望這篇文章對你有所幫助。如果你想了解更多投資理財與自我成長的知識，請點擊追蹤，避免錯過任何資訊與限時免費活動！