遠雄港(5607) 加值園區二期落成，先苦後甘

遠雄港的加值園區二期Q3落成，代表客戶要開始進駐，準備來收房租增加營收了。不過根據公司的推估加值園區二期今年沒辦法認列收益，一起來看看是發生什麼問題？

還沒看過前一篇文章"遠雄港(5607) 被空港耽誤的AI概念股？"的朋友，建議先花個2分鐘看一下，這樣比較跟得上進度。

現金增資發行新股
公司預計在2023下半年現金增資35,000仟股，同時也發出了公開說明書，本文章的內容就主要是對公開說明書裡"發行計畫及執行情形"，提供的資訊來做研究。

具代表性的租賃合約
前一篇文章有講到2023Q1貨運站二期落成，但是租金收益卻沒有明顯增加，這次看到了美商聯邦快遞租下了貨運站二期地下1樓地上1~4樓，合計面積為8,290坪，租金每月總計8,167,660元，為期10年。

預計在2023Q3落成的冷練倉，由台灣順豐租下了冷鏈物流倉租賃三、四樓，合計面積為 3,104 坪，租金每月總計1,961,728元，也是為期10年。

加值園區二期C、D、E、F棟效益
先說明公司推估廠房的出租率分別為112年50%、113年70%、114年82%、115年95%、116年100%，所以營業收入隨著出租率而提升。

廠辦落成後有兩項主要的成本，一個是折舊費用，另一個利息費用(從銀行借錢來蓋廠房的利息)。在出租率還不高的前兩年，因為費用較大造成投資損益為負的。

之後隨著出租率提升增加營收，並陸續還銀行錢，減少利息支出，認列的收益就會持續增長。

加值H棟
預計在113年底完工的加值H棟，公司也做了認列損益的推估。也是因為出租率、折舊費用、利息費用的影響，造成前三年投資損益為負的，之後就能開始賺錢。

Wiki的想法
依據公司的推估，下半年加值園區二期C、D、E、F棟整體的效益是負的，很可能造成2023下半年獲利比上半年還差。

公司用來推估損益的"出租率"不會是死的，當產業復甦加快肯定會提升，反之產業持續疲弱，也會降低簽約的意願。

空運貨源7成來自半導體上下游設備與產品，之後營收好壞一樣就看半導體產業，能夠抓住半導體產業的未來，就能掌握遠雄港的未來。

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