前言:
由於正2雜談已經慢慢發展成獨立的系列文
因此建立專區放置正2雜談系列文章
在搬動整理舊文的時候,
如果有一些新的東西,
也會一併更新上去。
正2雜談系列文專區:
以下正文:
大仁哥有提到先大漲後大跌的防禦性,
我用實際數據呈現,
以2019大多頭年為例,
指數開年約9500點,
當時正2及0050的位階如下:
大盤:9554
0050:74.05
正2:30.47
迄2020年1月2日,
變化如下(表1):
大盤:9554→12100(+26.6%)
0050:74.05→97.65(+31.9%)
正2:30.47→54.4(+78.5%)
大多頭正2會有超額報酬,
這在正2版已經是常識。
之後遭逢新冠疫情大跌,
指數崩到懷疑人生,
迄2020年3月20日,
變化如下:
大盤:9554→12100→9234(-3.3%)
0050:74.05→97.65→74(-0.1%)
正2:30.47→54.4→30.45(-0.1%)
如表2。
單看下跌段,
當然是跌到懷疑人生,
不過若是在大漲後大跌,
大盤在此區間報酬-3.3%,
同期0050及正2都是-0.1%
跌的比大盤還少,
正2本來有應該有槓桿超跌效應,
因為前期累積了足夠的漲幅,
就算遇到大崩盤,
整體下跌幅度也不到原型的2倍,
甚至下跌的幅度還是可以忍受的。
具備先大漲後大跌的防禦性。
如果再拉更遠,
持有更長的區間,
累積更多的漲幅,
那麼跌起來的防禦性會更強,
以20141031正2上市日起算,
這個日子我記的蠻熟,
因為一上市我就開始研究並交易。
正2累積約6年(20141031~20200102)的漲幅後,
遇到疫情崩盤,
整體報酬率:
大盤:9554→12100→8681(+2.9%)
0050:65→97.65→74(+13.8%)
正2:20→54.4→30.45(+52.3%)
如表3,
大盤從8974漲到12100,再跌到9234,
累積報酬為2.9%,正所謂抱上抱下。
0050為13.8%,而且不含息,還是不錯的。
正2繳出52.3%的報酬,
正2累積6年多的複利及槓桿報酬之後,
不幸遇到疫情大跌,
跌起來也是很兇狠。
但因為前期累積漲幅足夠,
即使大崩盤,
也能繳出接近原型正4的報酬率,
這只有長期關注的人,
才找得出這樣的實際數據。
短線操作者就看不到這樣的體現。
假日是比較有空閒
把過去研究的都整理出來分享。
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