FTX交易所的覆滅教會我們的那些事

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如果說權力是春藥,那麼金融槓桿就是嗎啡,就是興奮劑。

這點我和很多我的protege說過,金融槓桿可以成就你,也可以毀滅你。 這就是為什麼華爾街始終充滿致命魅力的原因,因為在華爾街就職,你能夠調動所有行業都望塵莫及的槓桿,而開啟這個金融槓桿的風險,讓你的東家來背。

用大行的balance sheet來開槓桿,沒有比這個更清爽的事。

Wall Street is the only place to steal your client’s money legally if you do it right and outsmart everyone, including the jurisdiction.

交易員和銀行家的位置差不了多少,差別只在於可以調動的槓桿有多大,反正金融機構有的是本錢,還有SEC和司法機關那姍姍來遲的所謂監管,可笑之極。

從整個聽證會來看,表面上好像是SBF一人如同凱撒般大權獨攬,事實上他的合夥人,枕邊人,甚至是他的投資者,又何嘗是他們口中所說的那種無辜小白 兔呢?

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他們難道,不也是共犯嗎?

FTX所能夠調動的槓桿,其資產負債表所具有的規模,絕不僅僅只是SBF個人梭哈所造成的結果,從現在美國的聽證會來看,司法機關已經在向著SBF做最後的絕殺,SBF 所面臨的結果將是數十年甚至更長的牢獄之災。

這場遊戲正朝著預期的結果推進,就是眾人透過將SBF塑造為下一任的麥道夫,從而為自己開脫最多的責任。 即便SBF和麥道夫非常相似,但SBF周圍的所有人實際上仍然能夠在職責範圍內,阻止,或反制SBF,但並沒有人做出該做的選擇。

當然將SBF最大程度的妖魔化,就意味著更多人能夠逃脫應有的責罰,即便他們和SBF都是共犯。 而這正是SEC多年以來的執法模式。 先養魚,魚養大了之後,做成一個大案子,本該在每個環節都發揮反製作用的監管政策和環境失效了,NYC政策失效了,反洗錢也是同樣巨大的笑話。

突然之間,SBF變成了絕世天才,而本該幹活的檢察官和司法體系,包括SEC的官員都在隔岸觀火,突然轉變態度變成了眾望所歸的司法英雄和屠龍鬥士,從SBF的這個 案子,真正讀懂了每個細節和捲宗的人只會啞然失笑。
很明顯,這不是電車困境或是悖論。

這是把SBF塑造成救世主,在將他綁在各各他上獻祭。 本來SBF也不是所謂的救世主,他只是個罪犯。

SBF大量的政治獻金去向同樣無法立案推進偵察,大量的媒體將FTX所引發的一系列問題聚焦到SBF一人身上,而非反映出整個金融體系,監管體系的脆弱和失責。 因為FTX這樣的案子,如果媒體發揮其應有的作用,只會讓美國的監管體係自我打臉而已。

全球反洗錢體系在幣圈這件事情上可以說是超大寫的尷尬。
如果這個星球要做反洗錢,我們都知道要找哪裡,藝術品市場。 但我們都清楚這裡的水有多深,這裡就不做贅述。

但是全球的銀行系統只是找個理由讓每個客戶實名,找個理由讓每個客戶出具所有流水方便追踪,當然有很多管道我這裡不方便說,但是懂得都懂。

從FTX交易所的覆滅,以及SBF個人的鈴鐺入獄,能讓我們更理解何為金融市場的真相與本質:

1. FTX這起事件說明了美國金融監理系統在加密數位貨幣的監管和管束的巨大失敗。 為了減輕公眾形象的毀滅,司法機關必須將FTX透過輿論和媒體的方式引導使用者僅僅關注SBF一人。 但未來針對幣圈交易生態,SEC除了摸魚養魚浪費納稅人的錢養老,又會做出什麼本質的改革和修法? 如果未來FTA,FTB,FTC出來了又怎麼辦呢?

2. 監管者也會監守自盜。 當情況變得難看的時候,這些監管者首要的目標就是脫責,持續他們的生涯。 身為個人投資者,我們有時候,甚至需要比監管更了解監管本身,因為所謂金融監管,最終只是淪為表面的SOP,或是隨意凍結的理由和藉口,這使得我們本身需要擁有甄別資訊的能力 。

3. 到最後,無論你是SBF或麥道夫,你所面臨的問題都是一樣的。 當你看到天文數字躺在你的負債表上的時候,你無法拒絕去使用或是去濫用這些資金,你最終將選擇把這些資產轉化為金融槓桿,加倍押注,更何況,在沒有任何 人會反對你的情況下,或是有效監管的情況下,你將面臨到更巨大的人性之難,痛苦的抉擇。

金融業的巨大優勢,在於順經濟週期的時候能夠獲得金融槓桿的使用權利,更重要的是,有足夠的智力和能力去駕馭金融槓桿的使用本身。

恆大皮帶哥和SBF某種程度上算是同路人,都擁有非凡的能力。

他們都能夠聚沙成塔,能夠將泡沫吹出天際,投資者都相信他們,然而他們更加聰明的地方,在於利用這個客觀金融環境,以及製度的缺陷本身,而凡人和他們之間最巨大的區別就在此 。

認知的差距,使得SBF和皮帶哥可以收割你,你卻如小羔羊般無力。

最終投資者都將明白一個道理:
沒有完美無缺的系統。

唯有應對個人認知負責,不斷提升認知層次的自我,自己最終需要為自己所做的一切選擇負責。

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此系列專題針對全球央行政策,工具箱,動態做出評論以及分析。包括聯準會後面的目的,動機以及流程做出詳細的分析和提供獨到的見解。同時也將全球的央行歷史以及經濟週期聯繫起來。
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