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⭐️焦點
- 市場資金流動續推升債券逢低買盤並推動價格，符合預期，短線在股市連日震盪調節，接連財報優於預期下關注資金輪動情況，並關注中小盤股近日表現是否帶動市場買盤氣氛，韓國三星電子表示自研AI生成模型將整合至手機，ARM公布財報也見到AI技術帶動的收入挹注，符合預期AI應用帶動周邊產品線營利表現。
- 12/13(三)美國利率決議，有望釋出利率點陣圖。
⭐️技術面概況
- 美股整體技術面59.2%不變，約32.4%技術面下降，位階下降至中性偏弱，市場震盪調節，個股表現。
- 產業方面，技術面整體淨下降，並以金融、醫療為主，市場測試支撐、個股強於產業小幅下降。 個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：通信、科技、金融、原物料、公用事業。
- 市值方面，中小盤股震盪調節下降至偏弱，維持與巨、大型股相對強勢。。
- 題材方面，ETF以賣權現金流(QYLD)反彈、美長債(TLT)反彈、高收債(HYG)低檔、羅素2000反向一倍做空(RWM)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理、核能鈾礦(URA)多頭整理、半導體(SMH)多頭整理、元宇宙(METV)多頭留意壓力、比特幣期貨(BITO)多頭留意壓力、軟體(IGV)多頭留意壓力。
- 近三日風險殖利率：14.796%，前日14.744%，14.848%，短線震盪。
⭐️概況筆記
- 風險方面短線上在聯準會公布連兩個月維持利率不變，股債資金同步表現，並續受以巴衝突持續、財報季訊息干擾，以及美國國會臨時支出法案以避免政府關門將於11/17到期。
- 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
- 美債2年期殖利率4.922%、10年期殖利率4.497，3個月期殖利率5.459%，美元指數105.34、黃金1957.25、波動率（VIX）15.15。
- 美國聯準會11月利率決議維持不變，基準利率自7月升息一碼(0.25%)後維持在5.25%~ 5.5% 區間後，9月的利率點陣圖顯示年內水準不變並保有1碼升息空間，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。12/13(三)美國利率決議，市場預期公布利率點陣圖並關注利率路徑變化。
- 美國10月ISM製造業回落至46.7，前月為49，主要訂單因週期性的紡織訂單結束連月增長後，國際訂單需求逐步擴張，但內需訂單因紡織訂單結束趨於平緩，因此整體製造業可能仍以產業週期輪動，維持平緩狀態，人力需求下降、物價壓力續降，半導體恢復供應緩解供不應求情況，上游生產物價壓力、庫存壓力緩解，AI帶動產品迭代更新需求，關注是否帶來上下游訂單支持，並關注週期性訂單是否輪動，市場觀望週期變化並關注本週服務業數據變化，
- 美國 10月 ISM 服務業指數51.8，連兩個月下滑，低於前兩個月的53.6、54.5，仍維持擴張、有撐，整體數值下滑應為去庫存加快導致，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，新訂單在整體大範圍行業需求大幅擴張並支撐價格、去庫存加快，仍有週期性消費季支撐商業活動，仍有望實現軟著陸與利率正常化，仍有望支撐市場伺機佈局。
⭐️價量表現個股
RBLX、AXON、ORCL、RCL、JPM等。
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市場資金流動續推升債券逢低買盤並推動價格，符合預期，短線在股市連日震盪調節，接連財報優於預期下關注資金輪動情況，並關注中小盤股近日表現是否帶動市場買盤氣氛，韓國三星電子表示自研AI生成模型將整合至手機，ARM公布財報也見到AI技術帶動的收入挹注，符合預期AI應用帶動周邊產品線營利表現。
市場在連續三日震盪調節下，主要以中小型股影響，拖累市場重回中性偏弱，然而資金明顯流向債券，資金推動高收債、投資級債、政府公債，符合11月初提及在10月因利差縮窄、債市買賣逢低震盪換手後，資金可能轉向推動債券價格的情況，股債仍有望趨於平衡。
短線上在連日的震盪調節下，以債券與個股主要表現，個股方面受到財報影響帶動的連日表現，仍須關注在市場差異表現下中小型股是否率先見到逢低買盤、帶動資金輪動，則可關注下一波趨勢，維持觀察。
訊息方面，韓國三星電子表示自研AI生成模型，預計明年整合到旗下Galaxy S24系列智慧型手機中，並將逐步擴展到三星的各種產品應用，並在蘋果也持續加大投資AI技術，符合日前預期的AI技術從大範圍的雲端發展到本機設備運行，仍有望帶動終端消費品迭代更新，其中ARM公布財報也見到AI技術帶動的收入挹注，符合預期AI應用帶動周邊產品線營利表現。
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