聯準會終於說出口,利率連三凍還可能降息- 該無腦買股票嗎?尋寶那些被壓縮的皮球

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全球焦點的聯準會2023年最後一次利率會議登場,宣布將基準利率不變,並且釋放出具體訊息:快兩年的急速升息很可能告一段落

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這次除了結論是維持利率不變之外,在聲明裡頭看得出對於緊縮政策出現緩和的態度,更重要的是從點陣圖分析,明年可能有3次降息

2024年底的聯邦基金利率中位數預估值為4.6%,但委員們之間的預期差異仍大,有8位預測明年降息幅度將少於3碼,5位預期降息幅度會大於3碼

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媒體標題之外的重要表態

🚩FED'S POWELL: IT IS NOT LIKELY WE WILL HIKE FURTHER

-未來不太可能繼續升息

🚩POWELL: POLICYMAKERS ARE THINKING AND TALKING ABOUT WHEN IT WILL BE APPROPRIATE TO CUT RATES

-與會委員開始討論什麼時間點適合降息


每次提降息都被嚴正否認,拿通膨當擋箭牌、又說沒人討論,恰好這兩天CPI和PPI數據都有降溫,讓聯準會順水推舟可正面敘述「降息」議題。

說出現海豚彎顯得誇示,不如說聯準會的軌跡一向偏保守,這次一改風向意義巨大。

  • 很多投資人期待官方表態利率到頂,終於從主席鮑威爾口中說出
  • 不用等到經濟衰退就能降息
  • 通膨暴衝可能性快速下降
  • 未來最需要緊盯的是經過高利率「磨練」的經濟成長
  • 聯準會期待的軟著陸前景還未幻化


利率期貨顯示有57%的機率在明年3月降息,甚至明年第一季3月就啟動降息的可能性都冒出來,雖然是很低的9%但在今天前是0。

如之前文章所提到,市場通常會擴大揣測聯準會透露的想法。

依照過去歷史經驗,聯準會的點陣圖(每次開會的委員預測未來利率的落點)加上2次就是市場的共識,例如預期聯準會資料告訴我們明年可能降息3次,但市場認為聯準會本身都會低估,自動墊高為5次。
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文章剛開始提到按照點陣圖推測明年將降息3碼,於是乎市場自動轉譯為"5次"。

另外期貨點出明年共6次降息有28%機率、7次降息則是11%,有些太超譯,假設降息到7次的水準,經濟狀況想必很不好,反而不是什麼好消息。


Don't fight the Fed

聯準會的力量有多大,從盤中的反應可窺知一二,能這樣全面帶動直線拉升大概只有美國聯準會。

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道瓊工業指數首先創歷史新高,另外S&P500指數和納斯達克指數距離新高僅僅幾步之遙,大概只是早晚差別,不過真正的問題是:所以股市要一路飆漲直上天際嗎?


諸葛呆的回答是「當然不會」,而這段期間必定有些壓力釋放,那些過去長期被升息陰影籠罩的標的,例如債券、金屬、原物料族群、非美貨幣等,10年期公債殖利率一天掉了4%。


相對的,美元修正壓力必定趁此時反撲,所以重挫不會只有一天,正是諸葛呆一直提醒「美元最好的榮光」大概落在今年上半年。

殖利率對於升息議題最敏感,鮑威爾一番話正要啟動校正回歸。

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該無腦買股票嗎?

當前多數股票已反映聯準會暫停升息的利多,農產品期貨價格對比股市卻處在歷史低點,顯現依舊有便宜項目值得大家留意。

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被強力壓縮的皮球反彈力道愈強,在利率要往下滑的此時此刻,將有更多皮球輪番上陣!




歡迎和我一起討論交易市場,對這文章內容有任何想法,歡迎下面留言給我,預祝各位朋友投資順利!


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我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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大家好,就在幾個小時前德國股市創歷史新高,台股雖然還沒突破2022/1/4收盤的18526.35點,但差距也是咫尺之遙。 美股在10月遭受重擊後,連續彈升,原先看壞市場的分析師、機構都紛紛改口修正上調目標。 現在資產管理基金、對沖基金全面將資金投入科技股和AI概念股票,暴增速度可比是All-in
大家好,這星期每天都是戰鬥時分,今年最後一次的聯準會利率會議登場,除了升息不升息的爭辯,更重要是主席鮑威爾的一字一句牽動市場投資心情。 本週重要行事曆 🚩CPI數據 12/12(二) 🚩PPI數據 12/13(三)上午 🚩FED利率決議 12/13(三)下午 🚩FED記者會
大家好,進入12月又是新的局勢變化,先說個結論,一直關注的美元正慢慢走入週期後半段,好一段時間受到強勢美元壓抑的項目如黃金逼近歷史高點,非美貨幣開啟反彈。 鮑威爾:必要時還是會升息 市場:狼又來了 市場的資金對於聯準會繼續升息這件事情愈來愈懷疑,聯準會主席鮑威爾上週談話表示他們正面臨的兩種風險:
大家好,我是諸葛呆,繼續關心幾個重要的交易指標,首先是與大家息息相關的美元。 美元指數收盤創3.5個月以來的低點。 以日線觀察,美元指數在11/14正式跌破整理箱型(黑框&紅色箭頭),透露短期高點可能已出現的訊息。 接著是三道防線: 200日均線:已經跌破 今年以來的支撐區/壓力區102:
聯準會FOMC議記錄主軸圍繞在“cautious"這個詞,意謂保持謹慎,繼續維持利率不變。 🔴 FED MINUTES: ALL PARTICIPANTS JUDGED IT APPROPRIATE TO MAINTAIN TARGET INTEREST RATE AT 5.25%-5.50%
愈來愈靠近年底,期間更交錯幾個節日,金融市場的交易更顯得節奏加快,有些資金更開始為明年鋪路。 ✔原油 今天諸葛呆分享幾個市場觀察,首先是原油。 原先是計畫下周分享,不過昨天原油期貨大跌5%,直接殺個大黑棒。 WTI來到每桶73美元、布蘭特原油也是掉到77美元。 連續大跌似乎散發趕底味道
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