決定2023金融市場走勢- 解讀聯準會說的那些話
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2023年的第一次FOMC會議一如預期決議升息，但將幅度減少到1碼 (0.25%)，美國聯邦資金利率來到4.5%-4.75%區間，更令許多人意外的是堅決力挺升息措辭，竟然帶動股市大漲，錯愕之間許多空頭暫離市場，主席鮑威爾記者會為市場帶來何種弦外之音？
首先讓我們認識幾個重要的英文字彙。
- disinflation通膨減緩：從鮑威爾口中說出通膨放緩，彷彿是黑夜裡乍見的曙光，市場將這個詞作為聯準會將放緩升息最明顯的暗示。
- ongoing rate increases持續升息：反覆強調「升息是對的」！升息的路要繼續，未來的幅度會參考全體金融狀態。
- rate cut降息：直球對決降息議題，鮑威爾說聲NO，認為今年不會降息。
- soft landing軟著陸：主席鮑威爾認為機會依舊存在，不會「嚴重」衰退，通膨回歸到2%前提之下，失業率不會暴增。
反著聽比較懂
這次會後有著重大意義，基本宣示升息之路將告一段落，後面是經濟衰退的序曲，以及引頸期盼的聯準會提前轉向話題。
有趣的是記者會一開頭是強硬的升息立場，但愈講到後面愈了無新意，音量若有似無變小，聽著發言的大家原先戒慎恐懼，深怕出現「驚喜」，通膨、升息、供應鏈瓶頸等等老掉牙字眼像是按下重複播放鍵；當戒心降低後，怎麼聽都解讀成鴿派發言。
好熟悉的場景，阿嬤最常說：「你如果怎樣，我就要生氣囉！」最後我們都知道結果不是生氣，反倒可能是糖果。
兒童心理學上有段是這樣的：「因為有效，所以上癮，然後百般合理化我們大人自身的行為......。」
聯準會是那位阿嬤嗎？英國諺語說：" An old dog will learn no new tricks."
美好情懷的蜜月期
雖然在這一次的會議後不同以往的解讀應運而生，但並不代表通膨和衰退可以完全脫鉤，到下次會議前，可以歸納幾點：
- 就業數據好是好消息，數據不佳是負面因素。
- 2月中的CPI必須留意住房以外的數字，例如服務與商業。如果通膨持續下降將會支持這次放緩升息的方向猜測。
- 2月下旬的核心PCE是關鍵一擊，端賴CPI出爐結果。
- 下次會議前，還會歷經3月的非農數據與CPI，這兩者對於利率怎麼走有舉足輕重的地位。
多空紅綠燈
整體來說，這個階段聯準會升息接近尾聲，未來利率走勢並不明朗，經濟數據趕上政策目標前，聯準會極有可能按兵不動，這次把升息幅度改為1碼(0.25%)就是一個明顯信號。
直接跳到5月的利率期貨，較多數投資人認為未來頂多再升息1碼(0.25%)，不太可能突破5%。
回頭檢視聯準會去年預期2023年利率落在哪個區間呢？答案是逼近5.5%。
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
聯準會於31日結束為期二日的利率決策會議，會後宣布維持利率不變，主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上指出，目前正逐漸接近適合降息的時間點，在9月的會議上，降息可能會是個選項，有「聯準會傳聲筒」之稱的知名記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）撰文稱，雖然當局維持利率不變，但本次聲明顯示
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
【重點前瞻】今晚聚焦5月CPI報告，預計年率繼續維持3.4%，這會先給市場帶來一波震盪。緊接著週四淩晨迎來聯儲局利率決議，預計維持利率不變，但是重點關注聯儲局會否明確9月份降息的必要性，重點聚焦更新的點陣圖看今年內的降息次數以及主席鮑威爾的講話，在透露即將開啟降息的情況下，金融市場可能會迎來...
不必再花時間猜美國何時降息、降多少了？這才是此次利率決策最具實質意義的一步。
FED 五月份的利率會議((截至2024.5.2/2:00)沒有大意外，利率連六凍。老鮑在記者會的發言也非常”均衡”、有點照本宣科的味道，抒解了市場對降息步驟可能不如預期的緊張氣氛。
唯一令各界意外的是放慢縮表步
根據報導,聯準會主席鮑爾在最近的記者會上傳達了幾項重要訊息。首先,他大致排除了下次行動是升息的可能性,緩解了市場對通膨失控的憂慮。然而,同時他也暗示,通膨降溫進展令人失望,聯準會可能需要將利率維持在較高水平更長時間。鮑爾指出,2024年前三個月的物價上漲幅度高於預期,通膨"依舊過高",未來走勢存在不
FED主席鮑威爾再度放鷹，鮑威爾表示連續三個月的數據顯示通膨尚未完全達到抑制，利率應維持目前的水準來抑制通膨捲土重來，在美國經濟沒有明顯放緩的情況下，也暗示FED不會輕易進入降息循環之中，........
1、本週大事如下：
a、美聯儲主席鮑威爾重申，美聯儲並不急於降息。鮑威爾表示，美聯儲希望看到更多“向好”的通脹資料增強信心，將繼續謹慎把握降息時機。鮑威爾預計通脹將繼續在“顛簸的道路上”下降，否則可能更長時間維持高利率。勞動市場出乎意料的疲軟可能會促使美聯儲出手回應，但他表示目前看不到經濟衰
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
策和預測大致不變
Fed一如預期將利率維持不變於5.25%至5.5%。最重大的消息是其他地方也不變：今年的降息中位數預測仍維持在4.6%，決策官員仍認為會有三次降息。但比起去年12月的預測，較多委員認為降息將少於此數。
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