聯準會hold住利率，承認金融緊縮有壓力☝股市上漲是壓力釋放，勿忘回馬槍
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各位朋友大家好，11月一開始便迎來重量級的聯準會利率會議，許多人很怕聽到「升息」兩個字，亞洲時間的清晨時分終於有結果，請看看下面快速整理：
◬FOMC聲明摘要
- 就業增長有放緩跡象，但依舊保持強勁
- 緊縮的
金融和信貸狀況確實造成經濟帶來壓力↠終於把「金融」字眼放入聲明 - 重申會評估是否更進一步緊縮的政策
- 如果出現影響通膨、經濟成長等目標的變數，適當調整政策立場
◬主席鮑威爾談話重點
- 目前
完全沒有考慮降息，也沒有討論過 - 不排除未來升息的選項
- 不調整縮表的節奏↠
繼續縮減資產負債表 - 通膨能否順利降溫存在風險，必要時採取更積極(緊縮)的政策
- 美國聯邦政府停擺為潛在風險
◬核心結論
聯準會還是保持「邊走邊看」的思維，不升息的字眼說出口，不把話說死。
A. 如預期般利率按兵不動，連續兩次利率不變，這次聲明內容出現對美債殖利率上升和金融狀況緊縮的擔憂，只是經濟太好，不得不保留升息的選項，多數主流媒體認為是略偏鷹派的內容。
B. 諸葛呆認為主席鮑威爾說出很關鍵的一段話：
“We have come very far with this rate hike cycle and are close to the end of the cycle.”
暗示升息循環已走了一段時間，距離循環終點愈來愈近。
很多人會說這不是聽君一席話，如聽一席話嗎？美國每次升息都搞得全世界苦哈哈最後他們笑著收割，但升息就像七傷拳，傷人七分自損三分，總不可能無限制拉高利率天花板。
當然當然，只是這段話終於從主席鮑威爾口中說出是極為難能可貴，如同黑夜將逝，終見黎明的放下心中大石。
於是美股整體拉升、美債收益率下行，升息預期降溫、降息預期升溫。
當前市場普遍認為再升一次利率機率<30%，且最快明年5月降息，明年有機會降息1%。
🚥 多空紅綠燈
還有個稍稍讓升息戒心放下的原因，美國財政部將下周的發債拍賣規模小幅上調90億美元至1120億美元，金額低於預期，代表像是10年及30年期長天期美債供給量變少，債券價格獲得支撐。
那麼你可能在想，沒有升息，股市也大漲，是不是要來一波流的上漲行情呢？
別忘了經濟數據太好可能讓聯準會綁手綁腳，甚至不得不最後還是（含淚）升息。
先不要過度樂觀認為升息周期已經結束，未來3個月的就業和通膨數據隨時改變風向，過不久大概就會看到有媒體在臆測聯準會升息的可能性。
𝄪美國10月非農及ISM非製造業PMI（11/3公布）
𝄪10月CPI（11/14公布）
𝄪美國政府停擺（最快11/17發生）
諸葛呆正注意近一個月節節高升的黃金及原油期貨，前者在利率會議後反而下跌，後者更已跌破以巴衝突的起漲點，兩者成為少數昨日上漲行情的落寞者。
可能是利多出盡，可能是透露地緣政治對市場衝擊減少，也可能是2023年最後兩個月的劇本主軸。
當心聯準會出其不意的回馬槍，力道加倍奉還。
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