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方格精選
「慢慢升，比較高」，聽懂聯準會的那些話
更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
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大家好，我是諸葛呆，今天凌晨交易室一陣忙，沒錯，又是影響全球經濟與你我荷包的美國利率會議以及主席鮑威爾真心話時間，2022年大致就在這幾次會議的猜測、多空押注、說文解字的過程中度過，這次有哪些意料之內以及意外的發言呢？
不容質疑的金口
美國聯準會正式宣佈第四次的升息3碼，符合預期，股市曾一度拉升，但等到鮑威爾主席發言後，行情彷彿吃了瀉藥一路向南。
股市全面下跌，各族群只差在跌多跌少，非必需性消費與科技族群成了重災區。
猜心
每次利率會議前的預測各式各樣，可是完全命中者少之又少，宛如猜心一般。
很多朋友心裡在想：「明明有提到12月可能只升息2碼，而且將放緩升息納入考量，為什麼股市還是跌？」
對於市場極度渴望聽到聯準會政策轉向，或透露任何鴿派做法的線索，主席鮑威爾回應非常重要的一句話，無異潑了一大盆的冷水。
very premature to think about pausing rate increases.
「現在要思考停止升息為時過早。」
翻譯年糕：「雖然下次升息幅度減少，時間卻很可能拉長，明年上半年、甚至下半年都可能還在升息」。
聽見
- 即使後續通膨數據維持高檔，12月會議不排除小於3碼的幅度，但會拉長升息期間
- 委員會內部認真思考何時需要放緩升息腳步
- 間接承認經濟下滑，因為在利率拉抬的過程，這是必經的痛苦，軟著陸的機會非常稀少(大概和日本製壓縮機一樣)，通膨問題比經濟衰退更為棘手
- 認為房價雖然修正但房市仍處於健康狀態，意味利率繼續上揚還不會造成大問題
- 勞動市場還是很強勁，核心通膨短期要下修不容易，通膨還未「實質」下降
- 終端利率(升息周期的最高點)鐵定超過5%
多空紅綠燈
有人批評鮑威爾再次打太極拳，有人說霧裡看花，覺得說很多，卻沒講到具體內容，只能繼續猜測，諸葛呆歸納以下幾點看法：
- 有收看記者會的朋友，可感受到主席鮑爾刻意引導市場不要存在過於樂觀的想法，對股市如此，房市亦是，短期內停止升息更是如此。
- 升息3碼不會是往後常態，提供了投資人緩衝空間。
- 這個月幾項數據依舊重要，11/4非農就業報告、11/8期中選舉結果、11/13的CPI數據都會觸動市場敏感神經。
- 此次聯準會態度比預期強勢，主席鮑威爾發言也是今年最鷹派的一次。
預期到年底投資市場悲觀情緒仍佔上風，做空言論將不絕於耳，諸葛呆仍以3個月、2年期、10年期美債殖利率作為觀察指標。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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大家好，我是woody，是一名料理創作者，非常努力地在嘗試將複雜的料理簡單化，讓大家也可以體驗到料理的樂趣而我也非常享受料理的過程，今天想跟大家聊聊，除了料理本身，料理創作背後的成本。
哈囉～很久沒跟各位自我介紹一下了～
大家好～我是爺恩
我是一名圖文插畫家，有追蹤我一段時間的應該有發現爺恩這個品牌經營了好像.....快五年了(汗)時間過得真快！隨著時間過去，創作這件事好像變得更忙碌了，也很開心跟很多厲害的創作者以及廠商互相合作幫忙，還有最重要的是大家的支持與陪伴🥹。
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跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
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【行情回顧】
聯儲局主席鮑威爾在參議院金融委員會作證時表示，美國“經濟不再過熱”，就業市場已經從新冠疫情時期的極端狀態“大幅降溫”，暗示降息的理由愈發充分。美股三大指數延續漲跌不一的狀態，標普500指
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
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在利率決議和鮑爾講話期間，美債利率與美元暴跌，聯準會到年底的降息預期觸底反彈，押注降息2-3次的比例明顯提高。毫無疑問，市場將本次決議解讀為鴿派信號。那麼這次決議到底鴿在哪裡呢？總共有三點。
不必再花時間猜美國何時降息、降多少了？這才是此次利率決策最具實質意義的一步。
FED 五月份的利率會議((截至2024.5.2/2:00)沒有大意外，利率連六凍。老鮑在記者會的發言也非常”均衡”、有點照本宣科的味道，抒解了市場對降息步驟可能不如預期的緊張氣氛。
唯一令各界意外的是放慢縮表步
根據報導,聯準會主席鮑爾在最近的記者會上傳達了幾項重要訊息。首先,他大致排除了下次行動是升息的可能性,緩解了市場對通膨失控的憂慮。然而,同時他也暗示,通膨降溫進展令人失望,聯準會可能需要將利率維持在較高水平更長時間。鮑爾指出,2024年前三個月的物價上漲幅度高於預期,通膨"依舊過高",未來走勢存在不
FED主席鮑威爾再度放鷹，鮑威爾表示連續三個月的數據顯示通膨尚未完全達到抑制，利率應維持目前的水準來抑制通膨捲土重來，在美國經濟沒有明顯放緩的情況下，也暗示FED不會輕易進入降息循環之中，........
1、本週大事如下：
a、美聯儲主席鮑威爾重申，美聯儲並不急於降息。鮑威爾表示，美聯儲希望看到更多“向好”的通脹資料增強信心，將繼續謹慎把握降息時機。鮑威爾預計通脹將繼續在“顛簸的道路上”下降，否則可能更長時間維持高利率。勞動市場出乎意料的疲軟可能會促使美聯儲出手回應，但他表示目前看不到經濟衰
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
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