2024 轉折

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
2023結束了,是一個悲觀轉向樂觀,最終幾家歡喜幾家愁的年份。歲末年終,不免俗回顧過往,更重要的是展望未來。

本版自2022年9月起,算是不悲觀地抓住了止跌反彈(3,800-4,200; 4,100-4,500),卻也不樂觀的錯失AI與降息的行情(4,200-4,600;4,500-4,800?)。這或許證明了筆者懷疑論者的個性,因此可以在一片下跌聲中吃到魚頭,但主升浪來臨的共識行情容易錯過。

2024年的共識和懷疑是什麼?

共識是進入降息債券年,至少上半年不會衰退。懷疑是通膨會復發,衰退更嚴重。

共識不代表會錯,只是來得時間與方式想不到。懷疑不一定會對,尤其是逆著既成趨勢打死不認。

先論降息,只要核心通膨可以低於3%,FED就會降息,只是降多降少。這兩個月就業再度顯露疲態,薪資成長維持趨緩方向,服務類通膨或許僵固但很難復發;商品類歷經各種地緣政治,也沒有出現原物料爆噴或是供應鏈阻塞,疫情的撒錢和缺工完美風暴如今不復在。換句話說,通膨的上檔風險不如下檔風險。

那麼核心通膨可以低於3%是大概率事件,代表了債券一帆風順?本週10年債利率最低3.8%,已經離前文所估在真正降息前的最低水準3.6-3.7%已近,而第一季會降息嗎?還有BOJ的脫離負利率埋伏在前,現在買進毫無安全邊際可言。即使第二季展開降息,殖利率曲線同時轉陡也會讓長天期利率下行非常無感,若要有感則必須出現衰退風險攀升,甚至金融危機再起。金融危機遠比衰退更難預料,現在只能從中小企業與服務業new hire指數的下滑趨勢去推測,2024年第二季到第三季就業將會停止增長,而根據歷史經驗,惡化的狀態起先緩慢但突破一個臨界值之後會是非線性發展。衰退可能自我實現的讓危機發作。

上述筆者再把FED放進來,情境就會完整成:1-4月BOJ準備升息而FED不想降息,面臨最後的緊縮衝擊;5-8月衰退浮現,可是FED還是只願意看著通膨緩步降息;9-12月衰退嚴峻或造成危機,迫使FED加速降息,拯救市場與經濟。

那麼針對美股來說,2023年是越墊越高,2024年是先難後易,不會是什麼大熊市大崩盤,大概就像2023年出現的修正幅度10%上下,但以目前將近4,800的位階能不能如一部分券商預期收到5,000以上,筆者一點也不認為1-9月會發生,如今是往上僅有0-200點卻往下4-600點的如履薄冰狀態。

回到十年債利率,在核心通膨低於3%且進入衰退下,可望重回避險性資產的特性,然而以目前3.8x%的水準非常的雞肋,相對於前文估計年底的位置3.45%,再比照去年底利率大幅下滑後反彈50%(如今將回到約4.4%),風險顯不對稱,好歹回到4.1%才有肉可吃。

至於中國,2023眾人皆好我獨差,那麼2024年大家都不再好了,中國只會更差。十二月下旬毫無作為躺平等明年,但只准市場人士唱多看好,此外這兩天股市好一點了,又是一堆不死心的網路大師大喊抄底成功希望無窮。別說一年了,只能期待每週都是陰線。


avatar-img
4會員
70內容數
十多年投資管理經驗淬鍊的架構,真希望剛入行就可以知道的觀念。
留言0
查看全部
avatar-img
發表第一個留言支持創作者!
免責聲明的沙龍 的其他內容
Powell髮夾彎,前面叫記者放話不考慮降息,會議直接說開啟降息大門,直接股債齊噴,從此萬里無雲一路向北?
近日美國10年債利率碰觸到筆者預估區間下緣4-4.1%,便出現止跌現象,這波漲勢又猛又快,後續該如何看待。
這幾天美股該強不強反而轉弱,中國跌跌不休沒有下限,年底前的聖誕行情宣告結束,只剩下全面空頭行情。
這幾天中美繼續分化,台灣政治繼續喧鬧,但平心而論有什麼新事件嗎?平平都是No news,卻有不同變化和結果。
回顧前兩篇文章,大抵是在框架之內,美股漲不動,陸港股跌得慘,台灣政黨輪替沒機會,如今看來是更加明確了。
這週市場相對平淡,最吸眼球讓世界看見台灣的,就是藍白合的最後一擊—史稱五漢廢言。綠看戲、白被騙、藍受辱,最終三角督確立,美德配就此躺贏,選舉行情結束?
Powell髮夾彎,前面叫記者放話不考慮降息,會議直接說開啟降息大門,直接股債齊噴,從此萬里無雲一路向北?
近日美國10年債利率碰觸到筆者預估區間下緣4-4.1%,便出現止跌現象,這波漲勢又猛又快,後續該如何看待。
這幾天美股該強不強反而轉弱,中國跌跌不休沒有下限,年底前的聖誕行情宣告結束,只剩下全面空頭行情。
這幾天中美繼續分化,台灣政治繼續喧鬧,但平心而論有什麼新事件嗎?平平都是No news,卻有不同變化和結果。
回顧前兩篇文章,大抵是在框架之內,美股漲不動,陸港股跌得慘,台灣政黨輪替沒機會,如今看來是更加明確了。
這週市場相對平淡,最吸眼球讓世界看見台灣的,就是藍白合的最後一擊—史稱五漢廢言。綠看戲、白被騙、藍受辱,最終三角督確立,美德配就此躺贏,選舉行情結束?
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
隨著理財資訊的普及,越來越多台灣人不再將資產侷限於台股,而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場,其豐富的理財選擇,讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。 然而,要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單,而是需要策略和方式,尤其對新手而言,除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
Thumbnail
嘿,大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢? 跨年夜的我趕工製作某個外包設計案,在工作告一段落時趕上倒數。 然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻,看到朋友傳來的解籤網站,興致勃勃熬夜體驗了一下,覺得非常好玩,或許有人玩過了,但還是想寫上來分享紀錄一下~
Thumbnail
11月迎來多頭轉折,台股四季度布局機會浮現! 隨著市場回穩,投資人可利用短期震盪分批進場,鎖定半導體、航運及新能源等潛力板塊。支撐點位在22,000點,建議逢低布局權值股,掌握年底作帳行情;若台股上攻至24,000點以上,建議逐步減碼,以應對新年後可能的回調風險。
Thumbnail
美國大選帶來不確定性,台股該如何應對?中小型股壓力漸增,該回避還是布局?在權值股支撐下,大盤能否穩住腳步? 聚焦如何在當前市場環境下找到投資機會,解析電動車、AI和半導體產業的長期潛力,幫助您掌握市場動態,並提供具體操作建議。
Thumbnail
融資維持率139% 差不多了 近期就要自己好好規劃 銜接半導體展的機會跟其他題材產業有獲利買回的反彈操作 代表今天的融資餘額一定也是大減
Thumbnail
在政治與金融的交匯處,一場意想不到的戲碼正在上演。曾經稱比特幣為「騙局」的唐納德·川普,如今卻成為加密貨幣界的新寵兒。這一轉變不僅震驚了政治圈,更為 2024 年的比特幣市場帶來了新的機遇與挑戰。
Thumbnail
這篇文章分享了投資者在股市操作中的一些經驗與心得,包括減碼時機、心態轉折和控制部位。作者以自身投資經歷為例,提出了一些值得檢討的操作策略,同時也分享了對未來市場的一些看法。本文既涉及具體的操作技巧,也包含了對整體市場的一些觀察和趨勢判斷。
Thumbnail
2023年結束後,2024年股市開始進入觀察期,重點關注過去Q4有轉機的產業和個股,並觀察2024Q1營收情況。分析財報、營收等為落後指標,接著關注技術面和籌碼面進行分析。最後會整理完個股的操作想法。未來市場方向還需持續觀察。
Thumbnail
告別2023,迎來新的一年—2024。 不曉得大家的2023過得如何,希望依然是平安順利的一年~ 新的一年可以揮別2023的各種糟糕的事情!都會越來越好的🥰 大家也可以在底下留言,和我們分享2023有碰到什麼各式樣的趣事或著不開心的事情❤️ 這篇文最主要是想和大家分享我自己的2024目標
Thumbnail
5年線如預期上升到14500規劃時候才14100 第四季投機行情只會讓它慢慢上升,輸家則是在10月看戰爭恐慌以為就崩盤 馬上然後落後的投資人就會追在答案最多的時候,產業輪流上漲時就是在讓更多人情緒買賣 2023/10~2024/1月賺到的跟沒賺到的投資心態差距就在拉開一截 3月前
  (本文是粉專文加上一定程度的增幅,偏認真)   作者朋友們早就回顧完2023年時,我才想到,欸靠我是不是應該回顧一下。 (永遠慢半拍,4我。)
Thumbnail
二零二三年在人們興奮的倒數聲下終於落幕成為歷史......  
Thumbnail
隨著理財資訊的普及,越來越多台灣人不再將資產侷限於台股,而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場,其豐富的理財選擇,讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。 然而,要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單,而是需要策略和方式,尤其對新手而言,除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
Thumbnail
嘿,大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢? 跨年夜的我趕工製作某個外包設計案,在工作告一段落時趕上倒數。 然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻,看到朋友傳來的解籤網站,興致勃勃熬夜體驗了一下,覺得非常好玩,或許有人玩過了,但還是想寫上來分享紀錄一下~
Thumbnail
11月迎來多頭轉折,台股四季度布局機會浮現! 隨著市場回穩,投資人可利用短期震盪分批進場,鎖定半導體、航運及新能源等潛力板塊。支撐點位在22,000點,建議逢低布局權值股,掌握年底作帳行情;若台股上攻至24,000點以上,建議逐步減碼,以應對新年後可能的回調風險。
Thumbnail
美國大選帶來不確定性,台股該如何應對?中小型股壓力漸增,該回避還是布局?在權值股支撐下,大盤能否穩住腳步? 聚焦如何在當前市場環境下找到投資機會,解析電動車、AI和半導體產業的長期潛力,幫助您掌握市場動態,並提供具體操作建議。
Thumbnail
融資維持率139% 差不多了 近期就要自己好好規劃 銜接半導體展的機會跟其他題材產業有獲利買回的反彈操作 代表今天的融資餘額一定也是大減
Thumbnail
在政治與金融的交匯處,一場意想不到的戲碼正在上演。曾經稱比特幣為「騙局」的唐納德·川普,如今卻成為加密貨幣界的新寵兒。這一轉變不僅震驚了政治圈,更為 2024 年的比特幣市場帶來了新的機遇與挑戰。
Thumbnail
這篇文章分享了投資者在股市操作中的一些經驗與心得,包括減碼時機、心態轉折和控制部位。作者以自身投資經歷為例,提出了一些值得檢討的操作策略,同時也分享了對未來市場的一些看法。本文既涉及具體的操作技巧,也包含了對整體市場的一些觀察和趨勢判斷。
Thumbnail
2023年結束後,2024年股市開始進入觀察期,重點關注過去Q4有轉機的產業和個股,並觀察2024Q1營收情況。分析財報、營收等為落後指標,接著關注技術面和籌碼面進行分析。最後會整理完個股的操作想法。未來市場方向還需持續觀察。
Thumbnail
告別2023,迎來新的一年—2024。 不曉得大家的2023過得如何,希望依然是平安順利的一年~ 新的一年可以揮別2023的各種糟糕的事情!都會越來越好的🥰 大家也可以在底下留言,和我們分享2023有碰到什麼各式樣的趣事或著不開心的事情❤️ 這篇文最主要是想和大家分享我自己的2024目標
Thumbnail
5年線如預期上升到14500規劃時候才14100 第四季投機行情只會讓它慢慢上升,輸家則是在10月看戰爭恐慌以為就崩盤 馬上然後落後的投資人就會追在答案最多的時候,產業輪流上漲時就是在讓更多人情緒買賣 2023/10~2024/1月賺到的跟沒賺到的投資心態差距就在拉開一截 3月前
  (本文是粉專文加上一定程度的增幅,偏認真)   作者朋友們早就回顧完2023年時,我才想到,欸靠我是不是應該回顧一下。 (永遠慢半拍,4我。)
Thumbnail
二零二三年在人們興奮的倒數聲下終於落幕成為歷史......