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阿福投資週報(2024/01/06)- 殖利率估價法

閱讀時間約 4 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
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阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫,透過方格子訂閱專題每週發佈,提供投資朋友參考。

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❶ 投資洞察:殖利率估價法

高股息ETF和高殖利率個股(定存股)近年來成為熱門投資標的,提供穩定現金流來源,受到依賴配息支付日常生活所需的投資人歡迎,2023年高股息ETF投資績效超越市值型ETF,更是顛覆許多投資人的觀念,本周彙整高股息ETF和高殖利率個股(定存股)的估值法,包括我的配速持股法和股海老牛在〝最新抱緊名單贏過大盤20%〞書中的估價法,提供讀者在買進、持有、賣出的投資決策時更進退有據。

① 高股息ETF

阿福的配速持股法

  • 定期定額殖利率>5%時買進,殖利率<5%時停止買進
  • 單筆交易:參考技術指標K值+殖利率,K<20 且殖利率>5%時買進,K>80 且殖利率<5%時賣出
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股海老牛的抱緊處理法。

  • 便宜價:近四季配息÷7%殖利率.
  • 合理價:近四季配息÷6%殖利率.
  • 昂貴價:近四季配息÷5%殖利率


② 高殖利率個股(定存股)

阿福的配速持股法

  • 定期定額殖利率>5%時買進,殖利率<5%時停止買進
  • 單筆交易:使用本益比法,計算便宜價、合理價、昂貴價,低於合理價就加速買進,高於合理價就減速或不買。
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股海老牛的抱緊處理法。

  • 便宜價:近5年的平均現金股利×16. 也就是每年可平均領超過6%殖利率。
  • 合理價:近5年的平均現金股利×20.也就是每年可平均領5%殖利率。
  • 昂貴價:近5年的平均現金股利×32.也就是每年只能領約3%殖利率。


❷ 投資組合分析

① 台股指數投資/ETF分析

  • 台股長期指標(景氣燈號):國發會每月公布景氣燈號,11月景氣燈號重回代表「轉向」的黃藍燈,國發會定調景氣「緩步復甦」,景氣持續好轉,只是力道不會很強勁,因為外在情勢存在諸多不確定性,全球經濟成長力道不夠強勁,歐元區、日本經濟更是顯露疲態,都可能對台灣產生影響。
  • 按照配速持股投資法,景氣燈號亮黃藍燈,停止定期定額買進台灣50 ETF,未來短期指標K<20時再單筆買進。
  • 台股短期指標(技術指標K值):大盤指數日K值 32.48,0056 K值39.47,00878 K值 35.27,00713 K值38.56,目前不在短期低檔區(K<20),停止單筆買進。

② 台股價值投資/個股分析

  • 安全邊際設定條件,當台股季線多頭排列時設定為5%,空頭排列時設定為10%。
  • 篩選條件為股價低於合理價,具安全邊際,列入買進候選名單,符合這個條件的是:全家、統一超、中華食。
  • 股價接近昂貴價或超過昂貴價,近四季EPS展望成長,採取繼續持有策略,符合這個條件:台積電。
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③ 美股指數投資/價值投資

  • 巴菲特指標 (2024/01/03)為172.0%,為嚴重高估(指標>150%),若數值為200%,VOO符合賣出條件。新巴菲特指標為134.5%為嚴重高估(指標>125%),VOO減速不買。
  • 波克夏股價淨值比 (2024/01/04)為 1.500,高於合理價(>1.2),BRK.B 減速不買

④ 聯邦基金利率走勢

  • 美國聯準會(Fed)在台灣時間2023/7/27宣布升息一碼,聯邦基金利率區間上調至5.25至5.5%,這是去年3月啟動升息以來第11次升息,為2001年3月以來的22年新高。台灣時間2023/12/14宣布維持利率不變,為5.25至5.5%區間,這是連續三次會議維持利率,從點陣圖來看,多數 Fed 官員們預估 2024 年將至少降息 75 個基點 (3 碼),2024 年底的聯邦基金利率中位數預估值為 4.6%,多數成員現在認為物價成長風險大致上已趨於平衡。
  • 配速持股投資在利率相對高檔,債券價格相對低檔,採取定時定額買進策略,直到開始降息時停止。因應本次FED會議最新決策,2024年將開始降息,債券ETF反映降息預期,價格已展開反彈,計畫仍然維持定時定額買進策略,但降低申購金額為5,000元,減少每月交易日為2,9,16,23日,直到宣布開始降息時停止。
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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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選擇性偏誤 近期有些投資達人表示,長期定期定額0050或0056兩者報酬差異不大,0056年化報酬率只輸給0050一點點,兩個可以一起投資。 大錯特錯! 這種定額定額的計算方式非常受後期短時間報酬的大幅影響(報酬順序風險),這部分也可參考《持續買進》的第15章"為什麼投資靠運氣"。 像是如果
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