對於追求投資勝率的思考

為何獲利或虧損？用真金白銀去試學習速度最快，因為會很有感。去喜歡上投資，是因為這些獲利的錢不僅可以用來幫助自己可以持續維持百萬被動收入的身份，還可以朝著維持小型基金的目標邁進。這樣去想，把時間投入在研究投資時，就會更加心甘情願。

以一個基金經理人的角度來思考投資這件事，績效是十分重要的。自身所掌管的基金投資標的就是要有獲利，這一點跟一般散戶是一樣的。也必須在年底時選擇將資金投入在能夠實現短期獲利的中小型股，讓自身的績效好看，以期獲取更多的績效獎金。像在2023年年底，高股息ETF正當道，掌控著數千億的資金流，所以熱門的ETF換股動作，勢必會讓外界的投資者產生許多的想像。或許新加入高股息ETF的投資標的，就會有一波的漲幅，因為投信必須買到一定的比例才行。有了這樣的買氣，散戶甚至是官股都只要跟著買進，就能享受到讓投信抬轎的優惠。

        的確，能夠搭著投信的順風車走，這個換股時機點看來就是一道送分題。而且每年第四季都是作夢行情，不管當年度績效好不好，先看明年度的大餅畫得有沒有夠可口，夠吸引人再說。而投資專家也樂於提供一些可能會被高股息ETF選進去成為成分股的個股供廣大的投資人參考。看著多檔高殖利率個股的預選名單一字排開，恨不得通通都買入，這樣就不會有漏網之魚。而對於散戶而言，因為本金有限，實際上不可能買入所有看好的個股，所以也就只能選個幾檔，看看自己是否預測正確。無論如何，大多還是會選擇一籃子股票的高股息ETF繼續持有就對了。而在買入高股息與指數型ETF之外，若還是想要豐富自身的衛星持股，就可以研究自己偏好的個股，然後分批投入。

        雖然投資大師蒙格主張只要集中持有幾檔個股就好，這樣才能有效增加自己的獲利，並有機會打敗大盤。但在擁有大師那樣的選股功力之前，還是要求穩一些，先求不傷身體，把本金好好的保持住，沒有本金的話，想做什麼投資動作都是困難重重的。在買入自己看好的個股時，需要採取分批投入的方式。每一次投入都要有能夠分十次投入及放半年以上的自覺。本來就有可能發生這樣的情況，資金被套牢而動彈不得，而又沒有剩餘本金去投資其他標的。所以要能接受的是，因為看不準，在五檔的個股投入時，可能僅有一檔有在半年後開始有上漲的跡象。

等到上漲到超過平均成本價一成以上時，才會來考量，到底要不要繼續持有這件事。對於營收逐月往上的個股，就要考量讓股價再飛一陣子，如果持有一檔個股是後勢看好的，那再出現更好的投資標的之前，就沒必要趕緊換掉獲利了結。而且之後還有可能繼續上漲，那就繼續抱下去。而對於營收比起去年差的個股，既然無法看透股價為何會漲，那就趁機獲利了結，以作為下次發動的本金。當初會買入是因為基於跌到便宜價或是一時利空出現而買入，在這樣的情況下，後來上漲了，代表自己在某種程度上是看對的，也就能夠增加自己的經驗值。

        雖然巴菲特和蒙格都主張不要頻繁出手，一輩子可能就只有20次絕佳的投資機會。而月光認為，是要在這樣的大方向之下，謹慎出手，累積自己的勝率。不要想著自己能夠像他們一樣看透並把握大機會，而是要精進自己的選股標準，想辦法增加勝率，所以出手還是必要的，時機到時，一個月可以出手五次也沒關係。月光認為，抱持著積極的心態，然後謹慎的出手。有時機會可能沒那麼好，但也有可能是自己沒看對，所以反而要保持著一定的出手次數。很久才出手一次反而對現在的自己是不利的，因為自己還沒有到達大師階段，需要定時出手以確認自己的判斷是否正確。

        每一次出手，都是要十分謹慎，因為自己有可能看錯，五次出手可能僅有一兩次可以獲利，所以要提升勝率。但這樣的勝率並不是僅看技術線圖就可以把握住的，相對的，技術線圖反而適合在股價上漲時觀察。因為資金會有集中的現象，只要股價維持強勢，反而不急著賣出，可以等到自己的獲利目標達成後再賣出。這樣操作的模式，看起來像是短線進出的操作模式，每一檔個股都不會抱得太久。但半年甚至以上的操作間隔，也不能算是太過短線，況且選股本來就是一直要鍛鍊的基本功。雖說會是想要賺一筆大的，但這樣去想反而無法平心靜氣的分散分批投入。所以現階段的目標是盡量的累積經驗值，但不是靠追高殺低。

而是要在每一次出手時，都要先確定自己買入的理由是什麼？預計獲利多少就出場，虧損多少就停損。不要遇到一波動時就忘記了，胡亂操作。而且既然投資是要持續一輩子的事，那就得要好好喜愛它。累積經驗後也可以分享給別人，像臉友吳家隆兄就樂於分享他目前關注的個股，例如寶雅或是聯發科或鈊象等等。其實就是提供一個思維方式，讓大家腦力激盪一下。到底看好的理由是什麼？自己親自下去買的結果又是什麼？雖說自己看好的個股不一定就會漲，但卻可以分享研究的投資心得。就像蒙格可以事後分享當初為何投資或收購某些標的的理由為何？

        既然下定決心要持續投資，出手並接受勝或敗的結果乃屬必然。看錯就再改進然後再投入。或許因為本金小，每筆投資的獲利不算多，只有幾千甚至幾百元，但不要以爲這些小錢不算什麼，這些可都是寶貴的經驗累積，讓自己能夠去思考自己看錯的理由是什麼。為何獲利或虧損？用真金白銀去試學習速度最快，因為會很有感。去喜歡上投資，是因為這些獲利的錢不僅可以用來幫助自己可以持續維持百萬被動收入的身份，還可以朝著維持小型基金的目標邁進。這樣去想，把時間投入在研究投資時，就會更加心甘情願。

        都知道把資金投入中小型股會比投入大型股賺得要快，如果在看對的前提下，而相對之下，投入指數型ETF看來賺得更慢些。但即使是如此，還是不能忽略掉指數型才是根本所在，會在自己沒有發覺的情況下緩步上漲，就是那種投入後就把它忘掉的那種操作法。反過來說，正要利用這種會看錯的可能性，而去嘗試追求投資勝率。月光覺得，為了追求勝率而持續出手買入，這並不是一件壞事。總是會有適合的投資標的出現而想要買入的時候，而即使獲勝後，只是取得為數不多的獲利，也應該要為自己感到開心才是。對的事情就重複去做，那將會越來越好的。