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指數創高內容潛藏風險

更新於 2024/05/23閱讀時間約 2 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
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  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。

股市是一個很繁雜多元的市場,用指數來理解市場的表現,理論是一個化繁為簡而快速直覺的方法,不過指數無法完整有效的呈現市場樣貌,常須依據不同環境而有不同的判斷,不應單純以指數表現當作判斷依據,而得從繁雜的內容中找出符合自身所需的資訊。


整體指數表現內容包含了各種不同的類股、產業、不同的股票特性(成長股、景氣循環、高股息、投機股、題材.....)等等,有些時候指數持續上漲的內容是由不同類股族群輪流表現,多數類股族群都可以隨著指數而上漲,這種情況下只要指數維持不墜,多數人都可以享受投資獲利,不過有時候指數上漲並非多數類股族群都能表現,指數是內容較少部分族群的表現,就不能因為指數表現而覺得是進場機會。


怎麼知道眼前的指數表現是多數類股可以輪動,或只有少數族群表現?同樣都是指數大漲,如何知道背後的風險有差異?其中一個觀察角度是成交量,量價背離的情況代表資金相對不足以使多數類股受惠,所以有些類股無法跟隨指數表現,另外就是要觀察不同類型的股票族群,例如代表中小型類股的櫃檯指數表現是否一致?成長股為主的高價股如何表現?或是資金規模較大的主題式ETF通常也可以代表特定類型的族群,高股息ETF是否跟隨指數表現?概略追蹤一些不同類型的股票,就可以看出來指數表現內容是機會較多或其實有些風險。

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<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
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股市的行情發展初期,投資人都能獲利,逐漸養大胃口,變得更貪心,於是投入更多資金,而在行情逐漸上升的良性循環時期還不會有問題,等到股價上升的良性循環被破壞,更多資金也意味著更大的損失。
市場的波動無法事先預測,所有的推測都帶有不確定性與風險,較好的應對方式並不是預測會不會發生什麼事,而是考慮風險並做相對應的安排。
股價會隨著買進或賣出的集中程度而有不同的波動狀況,如果短時間內集中出現大量買單(或賣單)會使股價大漲(或大跌),但過度集中的交易結束後若缺乏持續的買盤,股價漲勢就無法再延續或甚至會反向下跌,不論是個股或ETF,任何投資標的太過熱門的時候都會面臨資金集中而追高殺低的問題
財報本身好壞固然重要,股價相對位置也很重要,如果累積漲幅較大,股價處於高檔,就不能因為財報優異而對於股價抱持樂觀,在相對高檔區只有遠高於預期的企業獲利與展望才足以再刺激股價,即使只是符合預期,都可能使股價下跌
通常能引領較大規模行情的股票族群,一種是屬於成長型股票,多半是以電子類股為主,包括半導體、AI類股等,具有想像空間,能讓多數人願意冒險,另一種是景氣循環類股,因為景氣波動讓企業獲利出現大幅成長或衰退,基本面的劇烈調整連帶使股價大幅波動而帶動行情
正常的市場價格機制是,當價格走高變貴達一定程度,願意買進的人變少,買方減少使價格向下調整,在交易雙方維持理性的前提下,價格會維持在合理區間上下波動,而在股市則不一定是如此運作,因為股市不一定能符合理性交易的前提
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