風險思維：台灣黃金儲備擠進全球前20名，預測、預防、預備即應有避險措施

一、黃金成各國避險首選資產之一，台灣央行黃金儲備量也擠進全球前20名！

據報導，世界黃金協會最近公布今年第1季黃金儲備最新排名，前3名依序是美國、德國、義大利，台灣則擠進前20，以423.63公噸，約282.25億美元（新台幣9160億元）排名12。

黃金儲備對一國的經濟穩定至關重要，近幾年，由於經濟不確定性不斷增加，對於黃金儲備的需求也持續提升，是各國避險首選資產之一。

（See：中央社，2024/6/2，2024全球前20大黃金儲備國 台灣高居12名）

由於地緣政治、金價屢創新高、黃金乃避險首選資產之一等因素的影響，各國央行紛紛提高其黃金儲備量，自然不足為奇。

二、各國提高黃金儲備的三大原因：1.地緣政治、2.避險資產、3.金價屢創新高

近年來，隨著經濟不確定性增長，黃金又再度成為各國央行青睞的避險資產。黃金屢創歷史新高。

儘管金價在每盎司 2400 美元附近遭遇阻力，不過，瑞銀認定漲勢尚未結束，仍然全面上調金價預估。

據報導，瑞銀大宗商品分析師在其最新黃金市場展望報告中說，他們預計金價將在 9 月份升至每盎司 2500 美元，到年底達到每盎司 2600 美元，這一預測分別高於最初估計的每盎司 2400 美元和 2500 美元。

（See：理財周刊，2024/05/27，黃金屢創歷史新高後！該空？還是追？鉅亨網，2024/05/29，瑞銀：黃金漲勢遠未結束 明年升至2700美元）

今（2024）年4月，黃金價格突破歷史新高，每盎司一度超越2,400美元，一時之間黃金投資相關議題再度受到關注。

這次金價大漲的原因中，近期主要是以色列和伊朗之間的緊張局勢。但是戰爭事件的發展非投資人能掌控與預期，中東戰事稍歇，金價稍見回落，眼見金價已大漲一波，黃金未來可能的走勢又該如何預期呢？

根據財經的分析，就中長期而言，在：1.降息預期、2.美國債務規模擴張、3.去美元化等三大利多的驅動下，未來黃金的價格仍值得期待。

（See：《Money錢》2024年6月號，2024/05/30，金價屢創高 3利多驅動 長期上漲機率仍大！）

面對地緣政治影響、金價屢創新高、黃金成為避險首選資產之一，各國央行紛紛提高其黃金儲備量，顯然乃在作預測、預防、預備，以期規避風險或降低遭受衝擊的措施。

三、規避風險或降低遭受衝擊所應採取的三項措施：1.預測、2.預防及3.預備！

"黑天鵝（Black swan）"是指發生率極低、容易被忽略的事件，比較是不可測的風險；相對的，"灰犀牛（Gray rhino）"則是指極可能發生、影響巨大，卻仍被忽視的風險，比較是可測的風險。

"黑天鵝理論（Black swan theory）"指極不可能發生，實際上卻又發生的事件。主要具有三大特性：1.發生機率極低、2.衝擊力道大、3.一旦發生，人們會作出某種解釋，讓此事件成為可解釋或可預測，滿足前二者即可稱為黑天鵝事件（theory of black swan events）（See：黑天鵝理論-維基百科）。

美國風險工程學教授納西姆·尼可拉斯·塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）最早在其2001年出版的書籍《隨機騙局（Fooled by Randomness）》中討論了黑天鵝事件，而該書乃涉及金融事件。他在2007年出版的書籍《黑天鵝效應（The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable）》中將這個隱喻擴展到金融市場以外的事件（See：納西姆·尼可拉斯·塔雷伯-維基百科）。

"灰犀牛（Gray rhino）"則是源自2013年1月，在達沃斯舉行的世界經濟論壇上，美國經濟政策分析家米歇爾·渥克（Michele Wucker）所提出，她在2016年出版《灰犀牛：如何應對大概率危機（The Gray Rhino: How to Recognize and Act on the Obvious Dangers We Ignore）》一書之後，廣為流傳（See：米歇爾·渥克、灰犀牛-維基百科）。

納西姆·尼古拉斯·塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）嗣後又於2012年11月27日出版《反脆弱：從混亂中獲益（Antifragile: Things That Gain From Disorder）》一書，由美國的Random House和英國的Penguin出版。

塔雷伯指出：面對「黑天鵝事件(不確定但必然到來的重大衝擊)」，脆弱（fragile）必遭重挫甚至毀滅，因此，需要反脆弱（antifragile）。反脆弱不只是堅韌（resilience）或強固（robustness）而已。堅韌可以抗拒震撼，保持原狀；反脆弱則可表現得更好。有人甚至將金融契約設計成能從市場的波動中獲利（See：《反脆弱：脆弱的反義詞不是堅強，是反脆弱》(大塊文化出版)）。

面對風險，最應該做的措施就是：預測、預防及預備（Prediction, Prevention and Preparation）。

針對過往已經發生過的危機，應進行預測（Prediction），評估發生的可能性，並做好預防（Prediction），以期防範未然，並避免受害或損失。

而就過往未曾發生的風險，既然無從預測乃至於預防，則應做好預備（Preparation），以迴避或降低因此所遭受的衝擊力道，以期能夠反脆弱（antifragile）。