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群眾看熱鬧時資金悄悄的出走

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資金會找到相對較容易獲利的方向,或是流向有利可圖的地方,而人多或是群眾聚集的地方,是資金匯聚的方向,應該也是有利可圖的地方,不過股市又說人多的地方不要去,群眾貪婪時應該要恐懼,當中是不是有什麼矛盾?這是投資或投機藝術中難以量化解釋的模糊地帶。


資金是會流向有利可圖的地方,如果是具夠大規模的利益,容許夠多人一起獲益,就會持續容許後進資金流入,但是如果其中的利益已經接近飽和,不易再容納更多人搶走其中的利益,後續流入的資金會降低其他人的獲利,這時雖然資金是流向有利可圖的地方,但新增的利益卻不足以讓大家共享,反而會降低獲利並增加風險,就是要小心恐懼,避開人多的時候。


在市場熱絡時一般人可能不易察覺是否群眾已經過於擁擠,但總可以看到一些資金逃離人多的地方。上周台北電腦展搶佔了所有財經新聞焦點,各雜誌封面都是相關重要企業人物,不過台股的電腦類股指數卻出現連續黑K,跌破月線,看熱鬧的群眾應是無法從中獲得投機利益,不只是電腦展,而是曾在財經雜誌封面出現過的重要熱門族群,如高股息ETF、重電族群,大約是在封面專題報導出現時見到股價相對高點,也就是當看熱鬧群眾出現時,就有資金悄悄的出走。


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<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
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因題材想像而出現的股價投機波動,通常波動較劇烈,延續的時間較短,若是缺乏營運基本面的企業股價,在題材熱度最高的時候,大概就接近是股價高點位置,因為這類投機股除了題材之外,沒有其他營收獲利的成績可以刺激股價,在題材最熱的時候必須逆向思考
股價的表現可能代表企業營運前景有些變化,不過基本面可以提供足夠的判斷依據,不必等股價說話之後才決定,股價是會說話,但不一定要聽它說話,在股價說話之前先能預做判斷才是較好的決定方式,萬一股價是透過羊群效應所說的話,也不值得聽。
股市行情要持續發展的要件之一:是必須有想像力,樂觀的預估未來,不過想像力及預估會依據不同情況而有很大的差異性,人腦特性是當有人在旁邊提供各種想像素材的時候,想像力會特別活躍,各種產業的展覽、新品發表、行銷活動等都可以刺激股市的表現,原因就在於想像力
只要是人性運作的市場,就一定有大跌的風險,決定股市獲利成效的要件之一,不是在上漲時擁有多少帳面獲利,而是下跌時能保有多少獲利,或是保有多少資金可以在機會來臨時撿便宜,唯一方法就是必須保持理性,不要被各種熱絡的新聞或市場氣氛影響
對於前景的想像力比企業實際獲利更能推動股價,旁觀者很容易可以判斷這是不合理的現象,但「不注意視盲」讓投資人看不到這現象的風險。
景氣數據特性是依據年增率統計,去年上半年的基期較低,使今年上半年數據比較亮眼,好消息比較多,股市也會比較熱絡,而隨著時序推移,統計的基期逐漸升高,暫時若以正常的基期變化來預估,下半年景氣數據相對較不利於股市繼續表現
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