指數投資02.3如何投入(下)-考古題實作

近一個月工作實在忙碌，沒有多餘的能量創作，先跟各位說聲抱歉。

在辣個穿梭台灣夜市的皮衣刀客引爆旋風後，資產列車持續發動，股市、房市不斷創新高，最近甚至連質押流派都發生了優質標的都被質押到額度全滿的狀態。

在無與倫比的樂觀之時，我們更應該要保有居安思危的心情，剛好配合今天的考古題實作篇可以帶大家回去那個充滿驚險刺激的旅程。

股市時光機 by AI

正文開始

在我們選擇長期投資標的的過程中，以基本教義的指數派而言，追求的是透過資本長期投入在市場中，與市場同進同退，其他的正二、質押，短線交易者，其實也都是在不同周期跟曝險下，尋求資本增長的一種手段。

因此在個人的觀點中，不論是透過何種角度切入的投資者或投機者，都需要透過「驗證」來讓自己更清楚知道自己的投資計畫是否可行，我們無法預測未來，但至少要知道，當下的投資行為，如果在過往的行情中，會帶領我們遇到什麼狀況。

考古題的重要性

學生時期，遇到考試我們都知道要做考古題，我們可以從過往的出題知道自己目前的水準，知道自己對於知識的活用程度，更甚者，在有時間壓力下的考古題寫作更可以知道自己在面對壓力與考題時的反應。

但是在投資的時候，我們往往趕著上車，卻不曾思考過萬一考題(局勢)變得困難，考卷分數(資產水位)的變化遠超過我們最開始的樂觀評估，我們的情緒、想法會是什麼樣呢?

因此簡單地進行一下價格考古題的驗證，也許會使我們對於資產變化的把握更清楚，也對自己正在執行的投資策略更有信心。

專業與業餘的差別

在金融用語中，讓策略跑跑考古題的正式名稱叫做回溯測試（Backtesting, AKA.回測)，是一種用於評估投資策略有效性的方法，透過用過去的市場數據，來模擬投資策略在過去的表現。

在基本派與技術派中常常會有透過某某指標或數據的變化來決定買進或賣出，這就需要我們把過往的價格走勢與訊號做出比對來計算到底這些試圖把握價格變化的方法有沒有實際效用。

重要的是心情的變化

對於超長線資產累積者而言，我們更應該專注思考在不斷投入與持有資產的過程中，如何穿越資產牛熊漲跌，因此，比起價格與庫存的變化，我更希望你能在不同的投入時間，去評估自己過去累積到當下的資產的水位變化，帶給你的心情跟感受。

講個小故事，有位小夥伴在2022年的時候，因為市場表現不佳，周遭的同事都在說好像會越跌越多，最後因為被心中的恐懼與他人的觀點所影響，賣出過往的持股，並停止投入，因此在2023市場復活之時，手中的部位不足以參與市場的漲幅，十分可惜。

這個故事的重點在於，沒有堅守自己的投入策略，被人云亦云的帶著跑，因此錯失了許多低價買進的機會，最後我請這位朋友也做了考古題練習，並寫下當下的心情以及其他人當下的觀點，相信這樣會對他將來持之以恆有強烈的幫助。

記住恐慌的市場

簡單的方法

假設我們知道自己會在每個月初定期定額1萬元在0050，那麼我們就可以透過網路或手機APP來查詢過去幾年每一個月第一個交易日的開盤價進行驗證，而更進階的朋友可以直接設定月k棒的開盤價來做紀錄。

價格月線圖

交易紀錄-1新手運爆棚

交易紀錄-2手中有股票心中無股價

資產跟著市場往上走

以上是針對0050的定期定額考古題，我想透過上述的案例，如果能夠理解的朋友，應該可以知道為什麼要記錄心情並做出資產累積圖表，因為每一個當下，不論是自己還是他人，都可能基於自己的判斷做出「看似合理」的決策，而事實上，若沒有客觀數據跟紀錄的判斷，我們很難在事後檢討當下的行為是否是正確的。

更進一步而言，如果你有足夠長的資料，除了可以評估這樣的行為在過去可能承受的最大下跌風險，更可以思考將來再度遇到這樣的狀況你該如何應對。

投機界有一句俗語「小麥下跌時手中沒有小麥的人小麥上漲時也不會有小麥」(一個投機者的告白)，這句話也可以套用在這裡，當你沒有堅持的理由與信念時，那麼後面的上漲也跟你沒關係了。

有這樣的紀錄，我們也可以在多年後回憶起那時候市場有多蕭條，身邊的親友有誰是反指標(誤)，更可以用來證明自己曾經歷過的投資歲月。

現在你可以針對所有你喜愛的投資工具進行驗證，不論是VT,VTI,00878,00713,正2，或其他主動交易技術，都可以開始磨刀霍霍了。

甚至可以嘗試透過考古題挑戰看看2008金融海嘯這個大魔王XD

除了自己手動紀錄以外，這邊另外提供一個網站可以手動設定投入與資產配置https://www.portfoliovisualizer.com/

讓有興趣進一步研究的朋友(尤其是美股指數投資ETF)參考，該網站頁面也有股債比60/40的策略回測紀錄可以給相對保守的投資人參考。

後記

這篇文章的觀念並不只適合用來當指數投資的信念建立，更可以給嘗試進行主動投資的朋友作為重要的參考，你的買賣行為究竟長時間來看有沒有正期望值?

好比什麼均線交叉、KD大小、景氣燈號，都可以透過精準的定義，然後嘗試透過考古題來驗證看看，如果我們做了這麼多的研究，發現千算萬算不如抱市場的大腿，那麼何不努力投入本金抱緊市場大腿就好了呢?

然而，我並不是說，單純擁抱台灣市場就可以高枕無憂，更不代表我否定所有主動投資的可行性，我想表達的是機會成本與不確定性的思考，先求有，再求好，才是我對於投資或投機的基本理念。

願智慧善良與紀律與你我同在