風險思維：中國經濟跌落於危險邊緣！三中全會難救？不救？真相終於大白！

中國經濟陷入低迷狀態，除了中國A股「一片綠油油」已有好一段日子、房地產邁入泡沫化，養老目標基金清盤對人口老齡化的養老金改革造成衝擊，失業問題更是日益嚴峻，衝擊中產階級家庭的生活。如今更爆出中國有大批中產階級人士跋涉危險的數千公里，試圖跨越中美洲來入境美國感概：「即便我在美國一無所有，但我想享受言論自由」。

（See：2024/07/23，Bloomberg，中國大陸越來越多養老目標基金清盤 養老金改革受到衝擊、風傳媒，中國經濟萎靡、房地產泡沫化…中產人士「無簽也要逃到美國」親曝心聲：不用擔心警察會來敲我的門）

如同先前多次指出，中國經濟痼疾沉疴，問題癥結就在於："有效需求不足"、"經濟未能恢復"。對症下藥，關鍵重點自然在於："提出可以解決這些經濟問題的具體方案"。

2008年諾貝爾經濟學得主保羅‧克魯曼（Paul Krugman）、日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明等經濟專家所提出的解方均屬一致，那就是，中國政府應該採取「迅速、充分且持久的財政刺激措施」。

也就是，透過需求面刺激成長的政策，達成有效需求（Effective Demand, ED），以補足消費需求不足、內需不振的困境，進而驅動內需經濟而刺激經濟成長。也就是需求面刺激經濟的政策。

詎料，中共官方自己也已承認，問題癥結就在於："有效需求不足"、"經濟未能恢復"。但是，就是不肯落實此等「大規模財政刺激方案」。

如今，真相大白，拒絕此等「大規模財政刺激方案」正確對策者，正是中國的領導人。

一、評論：中國經濟跌落危險邊緣的4.7%！但，是三中難救？還是不懂怎救？

中國國家統計局15日上午10時發布最新統計數據資料。中國第2季經濟成長率4.7%，低於市場平均預期，中國設定全年實現經濟成長率5%左右目標，恐更添難度。

（See：2024/07/15，中央社，中國第2季經濟成長率4.7% 低於市場預期）

評論因此深刻指出，中國召開三中全會討論振興經濟議題，同時也正逢公布經濟數據的時機，第2季經濟成長率為4.7%，不僅低於預期、且已跌落到接近危機邊緣，三中全會難救經濟。

深受外界矚目的三中全會審議經濟政策問題，對中國經濟開出藥方、強調要深化改革開放，但在外界眼中，卻是疑慮重重，這些措施恐難有快速提振中國經濟之效，甚至可能有「反效果」。

中國第2季成長掉到4.7%，是讓人擔心了，如果要讓經濟脫困，以目前全球的經濟與地緣政治形勢看，中國還是要回到解決本國諸多問題：從消費偏低、房市問題再到國進民退、安全與政治壓過經濟等問題上著手，才是治本之道。

（See：2024/07/23，風傳媒 主筆室，風評：跌落危險邊緣的4.7%，三中難救中國經濟）

相對於仍在幫忙中國擦脂抹粉，鬼扯其前景審慎樂觀，甚至竟然還有魔鬼扯稱投資中國 地緣政治是風險亦是機會云云，此等評論已經承認問題就在於我們講了許久的房市問題、國進民退、消費偏低等關鍵問題上。

如今，根據彭博社報導證實，正是中國領導人拒絕諸多經濟學家所提議的「大規模刺激方案」（即需求面刺激成長，達成有效需求（Effective Demand, ED），以補足消費需求不足、內需不振的困境，進而驅動內需經濟而刺激經濟成長）。

二、彭博：何以"大規模刺激方案"全被拒絕？因習才是中國「首席經濟學家」！

彭博社報導指出，習近平主持的三中全會，近期再度拒絕了分析師所提的大規模刺激方案，其最高決策圈已由一小群忠誠的人取代包括李克強、劉鶴等在內的訓練有素經濟學家，且身邊顧問智囊學者們分享自己的想法也正面臨風險，被認為是干擾高層傳遞訊息的噪音。

習近平已經明確他的先進製造業計劃，以推動中國經濟增長，同時他正在引導低迷的房地產市場走穩。今年曾受邀參加在北京舉行全球年度峰會的摩根士丹利(Morgan Stanley)前亞洲區主席羅奇(Stephen Roach)表示：「習近平現在才是中國的首席經濟學家。」

亞洲協會政策研究所(Asia Society Policy Institute)中國分析中心(Center for China Analysis)研究中國政治的研究員Neil Thomas：習近平認爲，正是親市場聲音推動的政策導致了他在2012年上臺時接手的許多問題，比如幾十年來靠債務推動的經濟增長。而投資者面臨的危險是，中國的領導人們越來越不瞭解他們的擔憂，所實施的政策對改善經濟狀況幾乎沒有幫助。

（See：Jul 23, 2024，Bloomberg，Xi Cements Role as 'Chief Economist,' Shrinking Space for Debate、中央廣播電臺，何以大規模刺激方案全被拒絕？彭博：因習近平才是中國「首席經濟學家」）

事實上，早前就有外電報導指出，三中全會公報透露出中國北京當局準備接受經濟成長放緩。中國國家主席習近平將「高品質發展」作為國家建設「首要任務」，但幾乎沒有初步跡象顯示他準備採取重大舉措來刺激內需或遏制房地產下滑。

三中全會公報暗示中國會繼續沿著習近平的施政方針，透過先進製造業來促進經濟成長。但中國對製造業的關注將加劇與其他國家的貿易緊張關係，中國出口激增已經促使美國和歐盟對進口自中國的產品加徵關稅。

（See：2024/07/19，財訊快報，三中全會公報暗示可能容忍經濟增速放緩，擬以高品質發展為首要任務）

然而，此等諸多經濟學家從總體經濟學所提出的「大規模財政刺激方案」，正是正確的解方。但是，拒絕此等正確解方，正顯示出對於總體經濟學的無知，更將可能就是推促中國經濟從瀕臨崩潰走上正式崩潰的助力推手！

三、對總體經濟學正確對策的無知，正是親自送中國經濟走上崩潰路程的推手！

時代雜誌（TIME Magazine）6月4日刊出美國總統拜登的專訪，拜登在專訪中直稱中國的經濟「處於崩潰邊緣（an economy that's on the brink there）」！（See：TIME Magazine，JUNE 4, 2024，'We Are the World Power.' How Joe Biden Leads）

中國經濟低迷，內需欠佳，低價傾銷海外惹惱歐美亞國家，對中製產品祭出反傾銷稅，以保護本國產業。而中國的傾銷行為並沒有為自家企業帶來顯著正面效益，反而因為過度投資、內需疲軟和國外貿易壁壘，擠壓企業利潤，將許多中企推向崩潰邊緣。

《華爾街日報》21日報導估計，中國上市公司大約25%陷入虧損，是10年前的3.5倍，中國產能過剩最終將導致企業違約和破產。

（See：2024/07/22，自由時報，華爾街日報：中國25％上市公司虧損、製造業快崩潰）

三中全會雖將原本由中央支配的消費稅，改為中央和地方共享，以解決地方財政危機。但分析師指出，中國徵收的消費稅規模太小，想透過下放消費稅來解決龐大的地方財政赤字，根本是杯水車薪。

（See：2024/07/23，自由時報，北京下放消費稅舒緩地方財政危機 挨批「杯水車薪」）

如同先前多次述及，中國經濟沉疴痼疾，問題癥結就在於："有效需求不足"、"經濟未能恢復"。對症下藥，關鍵重點自然在於："提出可以解決這些經濟問題的具體方案"。中共官方也已承認。但，就是不肯落實「大規模財政刺激方案」。

如今，真相大白，拒絕此等「大規模財政刺激方案」正確對策者，正是中國的領導人。

此正所謂，「天作孽猶可違，自作孽不可活」！