市場筆記：拜登退選、美股重摔、降息可能到來但不用太高興

上週台灣歷經凱米颱風帶來的強風豪雨，很多人還在善後整理，希望所有朋友都平安無事。

最重要的事件莫過於上周末現任總統拜登正式宣布退選，期間甚至傳出他已身故的假消息、民主黨各大老遲遲未表態支持副總統賀錦麗等各式插曲，究竟有多少政治折衷協調或拜登總統確實是因為身體健康因素退選我們無法得知，不過很肯定的是將由副總統賀錦麗接棒參選。

開始出現很多民調，例如兩黨候選組合支持度差距所小，甚至有反超現象，諸葛呆認為將重點放在搖擺州的支持度，因為鐵票區原則上難撼動，尤其是原先就屬於共和黨區塊不太會改變。

上星期幾家科技股財報公佈後股價表現都不盡理想，Google下跌、特斯拉重挫，是個漫長一週，上週五台股重新開盤也成了血色Friday。

本週將有蘋果、亞馬遜、微軟、META、麥當勞、英特爾等一籃子企業要拿出成績單，數字不錯並非上漲的保證，看看上星期的表現。

市場更引頸期盼的是後續的業績指引與企業前景，現階段確實有很多家股價到了許多人會選擇賣股獲利了結的時刻，一般投資人如此，許多公司高層如NVIDIA執行長等更在近日大量出脫手中持股。

上週五有個重要經濟數據登場，6月份的個人消費支出 (PCE) 物價指數年增2.5%，創下5 個月以來新低，符合市場預期且低於前值2.6%；月增0.1%，同樣符合預期。

核心PCE物價指數則是年增2.6%，雖然略高市場預期的2.5%，但幅度與5月相同，為 2021年3月以來低點；月增0.2%，符合市場預期。這個聯準會最看重的通膨指標開始走緩，物價壓力慢慢消除，但不需要開心太早。

那麼為什麼說不用太高興呢？如果將消費與儲蓄率兩個細項放大檢視，你會發現美國下半年的消費層面走到臨界點：

1. 支出保持健康成長，但增速放緩
2. 收入的成長比預期更早開始走緩
3. 每月儲蓄率降至3.4%，這是2022年12月以來低點

一是觀察到申請失業補助金人數每週攀高，隨著就業市場也在降溫，搭配上面數據，下半年美國消費成長極有可能繼續放緩、美國民眾未來幾個月的消費動能減弱。

依據利率期貨，當前機率最高的情形：

• 7月會議按兵不動
• 9月降息1碼
• 11月再降息1碼

因此，降息很可能到來，很多人以為股市正準備迎接大漲，諸葛呆反而要提醒降息決議為的是美國經濟降溫作準備，以便支撐冷卻的消費力。

新的一週焦點會繼續在各家企業的財報數字，尤其是幾家科技龍頭股將會引領整個市場情緒。