觀光概念股~山富(2743)
878團隊
一、產業分析圖一、國人國內旅遊統計表
資料來源:交通部觀光署、878團隊彙整
在產業分析部分圖一是國人國內旅遊的統計表，我們可以看到在2018年到2022年國人旅遊的比例，平均每個人旅遊的次數在2018年是8次，後來受到新冠疫情的影響有往下，但是在2022年已經逐步做一個回升的動作，2023年雖然統計數字還沒有出來，目前為止但是878團隊認為是往上做一個提升的動作，平均的旅遊天數這個地方變化倒是不大，所以我們可以發現在2022年國內旅遊的部分已經逐步恢復了生機。
圖二、來臺旅客觀光支出統計表
資料來源:交通部觀光署
從來台旅客觀光支出的統計表中，我們可以發現來台人數的部分也是有受到新冠疫情的影響，在110年的時候達到一個谷底期，111年已經逐步去做回升的動作，同時在觀光支出也同步去做一個成長，所以我們可以看到在111年成長力道看起來就會比較強，平均的消費額跟疫情前的數字做一個比較來講的話，也是做一個增加的動作，停留的天數也是有做一個增加的動作。
圖三、國人出國統計表
資料來源:交通部觀光署、878團隊彙整
我們再看國人出國統計表，我們也可以發現出國旅遊這個部分也是受到了新冠疫情的影響，且有遞延的效益在，2021年出國的部分是一個谷底期，在2022年2023年這個地方持續就有爆發性的，慢慢在恢復以前的水準，所以從國內旅遊及國外旅遊，還有外國人來談消費金額，我們發現旅行社這個行業的業績逐步在做一個好轉。
二、營運分析
圖四、三富(2743)營運分析
資料來源:公司法說及網站
在他營運分析的部分，他可以賺我們出境旅遊的團費，還有國民國內旅遊、機票訂購及e化服務，都可以成為他的收入的來源。
圖五、旅行業產業流程圖
資料來源:雄獅之公開說明書
我們看旅行社這個產業，在整個旅遊業產業他是屬於中游的部分，在上游包括有些航空、運輸、餐飲、住宿及娛樂等，這些我們之前都有介紹過，旅行社可以幫客戶代訂航空公司或代訂住宿的部分，然後也可以幫這些業者設計一些旅遊產品的代理商，下游的部分就是我們一般的消費大眾，整個產業上中下游目前看起來情況都還不錯，在國外旅遊的部分，他每個月出團就高達了700團以上的規模，出台的地區涵蓋在五大洲，我們就知道這家公司的規模還蠻大的，而且除了國外旅遊以外也有辦國內旅遊，他的服務專案就非常廣，而且他還有自己的山富旅遊車隊，所以在國內旅遊的部分，他也佈局的蠻深的。
三、財務分析
我們比較不同的產業就用ROE來比，還有兩個公式，一個就是用稅後淨利除以股東權益可以算出ROE，或者我們把ROE分拆成淨利率*總資產週轉率*權益乘數。
表一、山富(2743)近年財務簡表
資料來源:CMoney、Judy彙整
從ROE這個地方來看，我們可以看到2020年受到新冠疫情的影響，他有遞延三年的獲利情況都不好，所以ROE這三年都是呈現負數，可是在2023年這個地方就已經來了一個很明顯的爆發性的成長，整個ROE就跳到了48.62%。
表二、山富(2743)季財務簡表
資料來源:CMoney、Judy彙整
山富2024年首季營收18.95億元，稅後淨利1.95億元，EPS為5.4元。山富表示營運表現佳，展望下半年，將鎖定歐洲、亞洲及國旅等全方面發展，以及機票等票券，持續深耕經營。法人紛紛調高2024年全年平均預估EPS15元，YOY55%。
三、技術分析
圖六、山富(2743)股價走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
山富他是在2020年3月左右的時候掛牌，那時候剛好是新冠疫情，所以這時候就是他一個起漲原點，我們可以先看他漲了一個起漲n，然後接下去突破新高的時候，是不是我們一直在講到的，這個地方出現一個力道K棒，出現了長紅棒底下又出量，方接下去第二個月是不是有拉回回測我們說的下頸線的位置有守，然後繼續的往上攻完成1H2H3H4H，目前的走勢就是完成4H以後拉回整理，拉回整理的時候，親愛的投資人可以自己去算算，看拉回有沒有守1/2，然後接下去他要往上做一個突破，我們會發現他已經順利突破末跌高帶量，而且拉回有支撐的話，接下去再挑戰的就是波段高，波段高如順利有效突破，股價就可望持續的創新高了。
圖七、如何選強勢股
資料來源:波動力學、Judy彙製
至於短線上回檔，我們記得回檔要怎麼樣，攻擊的時候要出現關鍵K棒帶大量，回檔的時候我們要怎麼樣，守著1/2量縮守支撐，當股價再度攻擊有效突破過比如說他的末跌高或波段高或者創新高的時候，我們再去買他，這樣子就可以選到強勢股。
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