2024-2025 如何應對股市波動與不確定性

近期股市打底中期回調第二隻腳，目前普遍預期年底會再更好，但是隨著數據開出來的不確定越來越多，對於衰退的預期又會怎麼反應?

現在短中期的思緒已經非常曖昧不明，波動性匯聚於此，數據之間的互相矛盾與解讀，個人認為都是不停的推測與重新投注，過度關注短期數據的轉折，雖然可能能夠提前發現這中期的轉折，但是身為散戶，這必須要連續答對太多次，且時間誰也說不準，是否有更省力的方式?

開始理出一些思緒：

專注在價值本身，並且要捨去太多不太必要的預期，市場每天充斥雜訊，情緒此時影響很大

長期而言，股市呈向上走勢，最大的風險是時間以及耐不住波動的自己，波動並非完全不好，但是因為會受到心理因素影響而容易操作失誤，而我們總是過度預期自己能夠承受的波動

對於短期個股本身，部位不應配置太高

長期而言找出發展良好的公司，並且在價值低估的時候買進是好的

AI、半導體相關部份，buy the rumor , sell the news ，始於預期，終於實際，這並非需求已經結束，而是股價在獲利上調正常化波動調整，最終還是要看到實際的應用面

那我們現在在擔心的是什麼，資產在押注的過程下跌損失，導致重大虧損，沒有資金餘裕可以加碼

然後思考已知的部分：

1. 短中期降息，降息前後股票、債券上升或下跌已經成為押注對象，軟著陸也不代表沒事，就算沒衰退但不如預期也會震盪，可能緩步走高，又或是如果直接往短中期衰退，也是會影響相關價格，老實說我們無法預期，尤其現在經濟數據仍有交互的不確定。也就是，只有降息這件事大抵是可以確定的，而降息後帶來資產價格的變動，配合經濟數據目前擁有極大不確定性
2. 再來許多公司的營收增速來到相對高基期，這在短期格局來說是相對可以確定的，未來短期營收增速是否持續成長，搭配經濟數據很難確定，但以短中期的周期來到高鋒期來看，股價勢必會受到情緒影響而波動加劇。
3. 長期而言，股票、債券搭配會有相對穩健報酬，也就是說長期而言股票、債券等資產搭配是相較具確定性的，
4. 長期而言大衰退也是確定的，以長期循環來說人生必定會遇到，但時間點我們不確定，能確定的是會有這件事。
5. 那我們現在在擔心的是什麼，資產在押注的過程下跌損失，導致重大虧損，沒有資金餘裕可以加碼，以及因為短期的押注過程遭逢不如預期的損失而損出，正是我們短期內的恐慌感。
6. 也就是說，波動加劇是短期可以確定的，因此應該更深切的考量波動帶來的後果，而面對可能而來的下跌，自己到底做了些什麼，會害怕代表就是在面對下跌時沒有足夠的心性去抵抗，也就是自己在賭往上的方向下注過多而害怕下跌而已
7. 所以要應對的措施是，降低波動到自己可以承受的範圍，個股水位必須順應調降，分散配置，自己本身已經建立以股票市場、科技產業ETF為主的配置，但防禦性仍不夠，往現金、債券、防禦性配置可以稍微降低組合波動，錯過報酬這件事是建立在預測上漲恐慌，而非也考量到下跌時的思考。
8. 半導體相關ETF ，在經濟尚未呈現明確衰退的情形下，估值可能會因為市場情緒而深度回調-20%~-40%以上，有鑑於本人部位還不算高，而復甦態勢仍不明朗，目前打算按兵不動，可能會有短中期套牢的情形，所以預留加碼資金。
9. 債券、 XLV 持續配置，並且預留現金，找尋震盪並在低基期者再度佈建，且個股水位、產業集中度高的ETF如果部位大，也必須調低
10. 後記：其實波動和不確定性一直都在，只是我們在某些時期選擇拿放大鏡檢視，有時候卻又忘記他們的存在。