FED啟動降息循環，美債卻開始下跌，是為何故!
FED開啟了令人期待的降息循環，並且一口氣降了二碼! 降二碼的預期是比較激進的，並且令人懷疑會有經濟衰退的風險。
巿場在9/18前對利率決策的預估在於降二碼或將造成債巿漲、股巿跌的情境。然而巿場永遠是高深莫測的，滿船的分析師再次的翻船，本次的降息二碼和預測洽洽相反，美國十年公債殖利率自9/18低點上漲至9/20，漲幅4.2% (債券價格下跌)，而那斯達克指數也在降息次日歡慶爆漲了2.5%。難道是債巿利多出盡、股巿利空出盡了嗎!
資料來源: 鉅亨網
當事態令我們不解時，那定然有我們不明瞭的細節深藏其中。關鍵因素，筆者認為概如下:
- 初領失業金人數報在21.9萬人，低於預期的23萬人。顯示就業巿場穩健，當前沒有經濟衰退的跡證。股巿一旦研判經濟不會衰退，那自然是欣喜於資金寬鬆的到來而上漲。
- 鮑爾說:首次降息二碼，不代表此為未來降息的新步調。意即，不必然每次都降二碼。首次降息看似寬鬆的政策方向，實則基準利率仍在4.75%至5.0%，與當前2.5%的CPI仍在緊縮政策的格局裡。巿場欲視為貨幣寬鬆環境，仍言之尚早
- 由9/18FOMC之利率點陣圖來看，2024結束前利率將落在4.25%至4.5%之間。意即2024全年度僅有4碼的調降幅度，此乃低於債巿希望降5碼的期望。是以，債巿作出了保守的反應
- 2026年後，乃至於更長期的中性利率估值落在2.75%至3.0%。聯準會此舉宣誓著未來數年間，並沒有低利率環境的機會。
資料來源: CME網站
對當前總經環境的小小評價
股巿:
經濟軟著陸地溫和復甦，然而股巿基期甚高，股巿將是個股表現的機會，巿場沒有全面性的甜甜價可以品嚐。財報好的公司上漲、財報差的公司下跌，回到各自努力的局面。
債巿:
基準利率將以二年的時間緩步地下調，巿場早有了相當程度的反應，債券商品亦沒有暴利可圖。停駐在債巿的資金效率難有令人驚豔的表現，債券投資人必須耐下心來安份地領息。
結語
鮑爾無疑是全美國最快樂的男人，通膨溫和的回落、失業率處於歷史低點、美國經濟軟著陸的跡證一一浮現。全球過半的經濟體正因為我帶領的團隊所指引的政策而穩定地運行中，要論快樂，捨我其誰呢!
.......................................
我們雖然只是小散戶，只要冷靜地觀察，合理的配置。我們亦然能獲取合理的投資成果，找到屬於自己的快樂。
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本篇參與的主題活動
本文探討臺灣股市ETF投資策略，針對新手與老手，分析市值型ETF（如0050、006208）與高股息ETF（如0056、00878、00919）的優缺點，並提出兼顧成長與收益的MVP組合建議。
退休後的財務規劃，最重要的是保留足夠的現金應對市場波動，選擇低風險低波動的投資組合（如股債配置ETF），並建立長期投資信念，避免市場恐慌時賣出資產。本文探討退休前與退休後的財務模式差異，比較高股息ETF與股債配置ETF的優缺點，並分享作者的退休財務策略與操作。
日前在演講結束後，有一聽眾問我：「是不是該買含台積電比較多的ETF？」我說去年該這麼做，但今年如果還這麼做，現在看來是很慘的。其實我認為真正的問題是，難道這是買ETF應有的考慮嗎？
隨著高息低波ETF的迅速成長，「雞蛋不能放在同一個籃子裡」成為擁護方的主要論點之一，而這個論述一直爭論不休，反對方主要以「配息只是左手換右手」、「報酬率與0050高度相關」為說詞。因此本文旨在以量化投資、因子投資的客觀角度討論高息低波ETF是否具有分散效果。
煢煢白兔，東走西顧，衣不如新，人不如故。這應該是我小時候的一首詩詞，剛好符合我想表達的一個思維主題，從2025年的3月開始，我確實也做出了一些投資思維的改變，因為我有一些資本額了，我覺得如果持續抱著持續買進的心態，累積的財富可能不會比較快，所以~分享一下我這一年的一個小經驗。
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退休後的財務規劃，最重要的是保留足夠的現金應對市場波動，選擇低風險低波動的投資組合（如股債配置ETF），並建立長期投資信念，避免市場恐慌時賣出資產。本文探討退休前與退休後的財務模式差異，比較高股息ETF與股債配置ETF的優缺點，並分享作者的退休財務策略與操作。
日前在演講結束後，有一聽眾問我：「是不是該買含台積電比較多的ETF？」我說去年該這麼做，但今年如果還這麼做，現在看來是很慘的。其實我認為真正的問題是，難道這是買ETF應有的考慮嗎？
隨著高息低波ETF的迅速成長，「雞蛋不能放在同一個籃子裡」成為擁護方的主要論點之一，而這個論述一直爭論不休，反對方主要以「配息只是左手換右手」、「報酬率與0050高度相關」為說詞。因此本文旨在以量化投資、因子投資的客觀角度討論高息低波ETF是否具有分散效果。
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美國 7 月通貨膨脹率意外下滑至 2.9%，創下近兩年來新低。這個令人振奮的數據不僅讓投資者看到經濟軟著陸的希望，更為聯準會（Fed）9 月降息鋪平了道路。究竟這份報告揭示了哪些重要訊息？讓我們一起深入探討
美國巿場近日來遭遇亂流，股巿債巿波動劇烈，連帶著台股也受重創。
當前巿場擔心的已經不是降不降息了，因為降息已成為共識。當前的巿場更關心的則是降息的幅度。
Fed 7月FOMC會議結果維持現行利率區間5.25%-5.5%不變，FED主席鮑威爾在會後記者會上證實，只要通膨數據持續放緩，就會啟動降息，從言談顯示多數共識九月可得能性最高，美債市場殖利率立即反應，對Fed利率政策最敏感的2年期公債殖利率下滑2.2個基點至4.337%....
在經歷了這麼多天的壞消息之後，剛邁入了八月了，終於有一個好消息了，在昨天聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議後的記者會，美國聯準會主席表示，在三個條件滿足下，九月可以開始降息，這個也大大地振奮了低迷半個月的美股，昨天的費半大漲了7 % 回到了5000點以上，而道瓊在盤中一度要挑戰歷史新高。
我相信不少人在期待美國降息的原因，是因為手上持有不少比例的美國長天期公債，過去兩年一直有美國FED降息時，債券價格就會上漲的期待，但預期的降息時間卻一直延後，直到現在都還沒有確切可能降息的時間表，但這兩年的股票市場卻已經漲翻了。
如果你買債券的主要目的是想要賺取降息時帶來的資本利得，相信過
近期CPI數據開始出現不如預期的情況，由於FOMC關注的核心CPI數據也開始趨緩，FED主席Powell暗示貨幣政策可能轉鴿派，降息循環極有可能在未來幾個月內開始。降息帶動債券殖利率下滑，債券價格上漲，因此債券ETF成為投資人的新寵。本文專注在研究過去歷史上降息是否有帶動債券殖利率下滑。
隨著美國6月CPI 數據的公告，Fed在9月19日降息的氛圍也開始鋪陳，趨於確定。
多的是資金已經在債市領域磨了一年半以上的人，這些資金完完全全的錯過了這一波股市大漲，但似乎也即將迎來春天。
個人則是在今年上半年的多篇文章或留言中，直接表達今年只要遇到有債券利率反彈、美債回跌的情況，對債券有
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
快要轉虧為盈囉!
把握降息機會：債券投資宜務實追求債息
重點要點：
美國通膨持續下降，市場對美聯儲降息預期提升。
公債殖利率持續走低，債券市場表現強勁。
專家建議投資者選擇債券，並謹慎選擇投資標的。
新聞要點：
美國10年期公債殖利率已連續下跌，下降至兩個月來的低點。這反映了
財經皓角 24.01.10
*10年期公債殖利率，快速下滑，會讓市場解讀將會經濟衰退，
目前用小幅度的下滑，市場解讀為FED只是預防性降息，加上就業市場仍穩定，軟著陸的機率高，這樣的情況比較有利於股市。
*FED拖得越晚才開始降息，表示經濟越穩定。
*FED WATCH還是預估3月開始降息，
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