小哥觀點雙週報|降息循環正式啟動

Fed在9/19(台北時間)宣告降息2碼，正式開啟降息循環，帶動道瓊、S&P 500指數同步創新高，台股亦站上月線挑戰季線！後市如何看待？小哥整理近期美國重要經濟數據並從大盤成交量觀察台股近期變化，以及更新關鍵市場氛圍指標！

1.小哥觀點：美國經濟數據略為轉弱，但底氣仍在，加上Fed已開啟降息因應，預期經濟軟著陸機會仍大，仍偏多看待。

->結論：台股短期站回月線，頗有做完第二隻腳意味。而美國經濟數據雖略為疲弱，但非製造業表現仍強勁，底氣仍在，加上Fed已啟動降息因應，小哥維持美國經濟不至於硬著陸的看法，而在AI趨勢帶動整體供應鏈下，認為4Q24仍有行情可期！

近期美國重要經濟數據：

(1)美國初領失業金人數低於預期(正向)：

(2)美國持續申請失業金人數低於預期(正向)：

(3)美國製造業PMI低於預期(負向)：

(4)美國零售銷售優於預期(正向)：

8月零售銷售月增0.1%，優於預期的-0.2%，7月數據為月增1.1%。

短期就業數據略為持穩，製造業仍偏弱，但服務業仍良好，研判總體經濟軟著陸機會仍大！Fed Watch目前預期11月降息2碼機率為51%，年底前共降3碼。小哥認為，今年為選舉年，美國經濟面不致崩盤，而Fed政策由升息轉為降息方向不變，在資金面有利及AI基本面帶動下，仍偏多看待。

資料來源：Fed Watch 9/21

台股量能觀察：台股近2週均量如下：(9/9-9/13)，2,903億，(9/16-9/20)，3,457億，整體量能略有回升，但相較前波上漲區間約在4,500億左右，柔仍略顯不足，在量能未能放大下，要挑戰季線難度較大。後續觀察AI重點個股財報業績表現與展望。

資料來源：看盤軟體 9/20

融資約從高點3,400億減到2,900億後，短期回升至3,123億左右。

資料來源：看盤軟體9/20

2.市場氛圍指標更新

結論：市場氛圍再度轉回樂觀，短期波動降低，有利多方。

(1) VIX指標：

VIX指數高於40：市場出現非理性恐慌，有可能會在短期反彈。

VIX指數低於15：市場出現過熱的狀況，有可能會伴隨著賣壓殺盤的狀況。

VIX指數無法準確預測出市場走向，但是能反應市場的氣氛。

目前VIX回到16.15(9/6為22.38)，再度回到20以下，顯示波動降低，回到較為中性偏樂觀氛圍。

資料來源：TradingView 9/21

(2) CNN恐懼與貪婪指數

目前分數63分(9/6前值39分)，市場氛圍轉向貪婪。

資料來源：CNN 9/21

(3) AAII美國散戶投資人情緒指數

通常看多超過50%代表極度樂觀，看空超過50%代表極度悲觀，最新數據是50.8%(9/4前值為45.3%)，較2週前上升，轉為樂觀。

資料來源：AAII 9/18

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