小哥觀點<股市泡沫來了!?>

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全球股市迭創新高,費半突破5,000點,台股也衝破20,000點大關,行情還能持續嗎?泡沫是否已經出現!小哥從市場氛圍的3個指標來分析股市是否已經過熱!

1.小哥觀點:

目前市場預期最大的利多就是降息,從Fed Watch來看(如下圖示),市場預期6月降息機率>50%,然而(1)目前美國CPI仍在3.1%,離目標2.0%仍有距離,(2)美國就業市場仍強勁下。小哥主觀認為實際降息時程可能延後至下半年,而延後最大利多的實現,反而會對股市有支撐效果,在最大利多來臨前相對偏多,一但接近實現,就是要修正的時候,因此在Fed尚未拋出更明確降息時點的訊號前安全,而Fed接下來兩次開會時間分別是3/21和5/2(台北時間),以鮑爾才剛去國會聽證的說詞來看,3/21應該還是給個較模糊的說法,所以最快應該要到5/2才會釋出明確訊息,股市狂歡派對還能延續一段時間。

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資料來源:芝商所FedWatch工具

2.市場是否已過度樂觀

結論:從3個市場指標來看,市場氛圍偏向過於樂觀,雖然派對尚未結束,但風險意識應逐漸提高。

(1)  VIX指標(恐慌指標):

判斷標準:

VIX指數高於40:市場出現非理性恐慌,有可能會在短期反彈。

VIX指數低於15:市場出現過熱的狀況,有可能會伴隨著賣壓殺盤。

VIX指數無法準確預測出市場走向,但是能反應市場的氣氛。

目前VIX在14.74(3/8),顯示市場氛圍是比較安逸的,處在過熱狀態。

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VIX與S&P 500走勢。資料來源:Trading View

(2)  CNN恐懼與貪婪指數

判斷標準:

0~25分:極度恐懼

25~45分:恐懼

45~55分:中性

55~75分:貪婪

75~100分:極度貪婪

目前分數71分,處在貪婪(過熱),但相較一週前的極度貪婪略為回落,尚未極度過熱。

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資料來源:CNN 3/8

(3)  AAII美國散戶投資人情緒指數

判斷標準:

通常看多超過50%代表極度樂觀,看空超過50%代表極度悲觀。

最新數據是51.7%,有過熱現象。

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資料來源:AAII 3/6

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