風險思維:中國官方提17項救市措施!美國通過多項箝制中國法案,招招狠招!

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中國金融主管機關三巨頭(中國人民銀行行長潘功勝、金融監管總局局長李雲澤、中國證監會主席吳清)24日一早宣布17項救市政策,其中包括降準0.5個百分點及降存量房貸利率等。對此,國際大行渣打銀行料,大陸在未來幾季的貨幣政策可能加速寬鬆,2至3年內,不排除部分存款利率可能邁向零(See:2024/09/24,聯合報 ,陸釋「政策組合拳」利多 渣打料2到3年陸存息向零邁進)。


一、中國推出17項"貨幣政策"救市措施!學者:仍需"財政政策"更有力的支持!


中國央行24日宣布降準、降息、下調存量房貸利率,與創新的政策工具支持股票市場發展。分析指出,現今中國需要一個更加寬鬆的貨幣政策環境,以應對當前經濟復甦不盡人意的狀況(See:2024/09/24,中央社,人行宣布降準降息 分析:冀以寬鬆貨幣政策刺激經濟)。


法國興業銀行經濟學家林紫瓊(Michelle Lam)分析,總體來說,這些措施的力度強於市場預期,表明了決策者支撐經濟的意願。這些措施能發揮一定作用,但在經濟陷入流動性陷阱時,貨幣政策寬鬆不會那麼有效,仍然需要財政方面更有力的支持。最近似乎有一些討論,部分官方經濟學家主張推出10兆元的刺激計畫,需觀察今年底的中共中央經濟工作會議是否釋放訊號(See:2024/09/24,中央社,分析:中國有空間推出更大膽寬鬆政策提振經濟)


二、中國"內捲"競爭激烈獲利下降!美國企業對中投資產能的樂觀度大幅下降!


據報導,中國遼寧大學特聘研究員陳波認為,中國雖然是世界第二大市場,但整體經濟在COVID-19疫後恢復得不盡人意,對企業盈利前景的擔憂影響了外企投資中國的意願。


星島日報24日在報導中引述陳波說,中國國內競爭「內捲」(無增益的非理性內部競爭)激烈,也令外企對於在中國投資及擴大產能更加不樂觀。報導指出,上海美國商會昨天發表的「2024年中國商業報告」顯示,在中國的美企中,目前只有47%對未來5年中國的商業前景持樂觀或較樂觀態度,較去年下降5個百分點,是自1999年展開會員調查以來的最低水平。


(See:2024/09/24,中央社,美企對中國樂觀度創低 中學者:內捲激烈獲利降)


三、美國眾議院通過多項對中法案,對中國出手!招招都是狠招!殺傷力大!


財訊傳媒董事長謝金河24日表示,上週是「中國週」,美國眾議院表決通過多項與中國有關的法案,而這次眾議院通過的決議案,其實招招都是狠招,每一條法案都有相當大的殺傷力。除了台灣衝突嚇阻法案,眾議院也對香港經濟貿易辦事處提出認證法,在港版國安法上路後,美國重新定位香港,這對香港將帶來巨大衝擊。


另一個影響中港的是生物安全法案,這個法案框列五家中國生技公司,包括藥明生物,藥明康德及華大基因及旗下兩家子公司。就像晶片法案般,這些被框列的生技公司不得與美國企業合作。受到這個衝擊,這些公司股價紛紛大跌。


第四個是限制大疆的無人機在美國,這項禁令有一段時間了,現在更加具體,明確,相對有利台灣無人機產業未來的發展。還有,眾議院也限制中國人,北韓,伊朗,俄羅斯公民在美國購買農地,很多州都開始設限⋯⋯


(See:2024/09/24,民視新聞網,招招都是狠招!美國對中國出手 謝金河:殺傷力相當大)


從總體經濟學的角度而言,中國經濟沉疴痼疾,問題癥結在於:"有效需求不足"、"經濟未能恢復"。對症下藥,關鍵重點自然在於:"提出可以解決這些經濟問題的具體方案",亦即"大規模財政刺激政策"。中共官方也已經承認這點。但,就是不肯落實「大規模財政刺激方案」。


寬鬆貨幣政策固然也是需要,但,誠如國際經濟學者所言:當經濟陷入流動性陷阱時,"貨幣寬鬆政策"不會那麼有效,終究仍然需要"財政政策"方面更有力的支持


歸根究柢而言,問題仍在於,中共官方的財政政策乃至於總體經濟政策,最後誰說了算?誰有話事權?這是決策取捨選擇財政資源運用的問題!


倘若中共官方尚仍一昧追求"產業政策",將財政資源浪費在產能擴張,導致產業過剩,出口面臨國際關稅制裁而最終失利,既挽不回國際市場,又失卻國內民生市場,那麼,恐怕其將會一敗塗地,真的陷入百年風暴當中而難以脫困!

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EMBA研究;喜好閱讀與學習;近年來,專注於"商業法律"與"策略管理"等企業運營議題探討。歡迎大家一起來討論企業運營管理等問題。
2025/04/30
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