最近看到有一檔在募集的高股息ETF(目前已經發行),號稱是月配版的00878,引起我的好奇來了解一下這檔ETF。所以這篇會來基本介紹一下這檔ETF的選股邏輯與特性,也比較一下它與00878的差別。
00961 FT 臺灣永續高息 ETF 是檔由富蘭克林華美投信推出的高股息 ETF,追蹤的指數是ICE 臺灣 ESG 高息指數,從上市櫃公司通過流通性篩選後,留下最多150檔個股,在經過一套篩選邏輯後,再依股利率選出30檔成分股。
00961的選股邏輯是先挑選過去12個月股東權益報酬率(ROE)大於零的企業,並依ROE排序篩選出至少70檔個股,然後依照股利率乘以市值,由大到小排序,再依股利率排序,選出 36 檔股票,優先納入成分股候選名單,再決定30檔成分股。
00961的成分股調整是在每年的5月與11月,5 月底前調整成分股時,會依個股最新公告股利調整成分股,準確取得高殖利率的個股。每年11月底前調整成分股,佈局高獲利成長與高股息潛力股,追求未來可能可以成長或能配出高息的個股,個股權重最高 10%
這個成分股的挑選邏輯其實與00919更像,5月選擇已經宣告股利的企業來挑選股息殖利率高的個股,年底的時候依據企業的EPS成長率來選成分股(00961是依據ROE的成長率)。而00878的主要選股邏輯是過去3年有穩定配息紀錄的公司,成分股調整的數量會比較少。
在同樣的ESG要求方面,00878要求的是ESG評鑑BB級以上,而00961僅排除Sustainalytics ESG 風險評分低於30分的股票,這兩者也是有些許不同。
我們再看一下這兩檔ETF選出來的成分股相似度有多高。00878的前十大成分股是聯發科、
聯詠、可成、聯電、國泰金、日月光、富邦金、廣達、光寶科、微星,00961的前十大成分股是聯發科、聯詠、瑞儀、長榮航、可成、京城銀、力成、玉山金、遠東新、大聯大,重複的部分只有3檔(聯發科、聯詠、可成),重疊性並不高。
經由上述的介紹與比較,號稱是00878月配版的00961,事實上在選股邏輯與前十大成分股的比較上,兩檔ETF都有一定程度的落差。與其說00961是月配版的00878,倒不如說它是月配版的00919,只是多加了一點點ESG篩選條件。