【財報速讀】航空業寒冬中的暖流，長榮航空Q3財報為何能在不景氣中創造佳績？

如同翱翔天際的金鷹，長榮航空(2618)第三季財報表現亮眼，繳出超乎市場預期的成績單。受惠於客貨運業務同步轉強，加上油價下跌的順風，長榮航空第三季營收達415.06億元，較前一季成長3.2%，毛利率更大幅提升2.8個百分點，達到27.4%。稅後每股盈餘(EPS)為1.66元，遠優於市場預期，展現出強勁的獲利能力。

Q4展望：旺季效應加持，金鷹乘風再創高峰

展望第四季，東北亞賞楓滑雪旅遊旺季即將到來，加上歐美長程航線需求持續穩健，預期客運業務將維持高檔。貨運方面，跨境電商、半導體、AI伺服器等產品出貨持續增溫，推升航空貨運需求。航空貨運價格自7月起開始上漲，預期11月將持續走揚，加上傳統貨運旺季效應，長榮航空第四季貨運業務可望再創佳績。

值得注意的是，第四季航空燃油價格預估為每桶88.61美元，相較第三季的91.87美元將有所下降。考量到燃油成本佔航空公司營運成本比重高達30%至35%，油價下跌將為長榮航空第四季獲利表現提供強而有力的支撐。

泰國免簽政策：為金鷹插上飛往東南亞的翅膀

看準泰國免簽政策帶來的龐大商機，長榮航空積極調整航線佈局，計劃於2025年1月起，將桃園往返曼谷的航班數量從每週28班增至每週32班。此舉不僅是為了因應泰國免簽後激增的旅遊需求，更看重曼谷作為重要中轉城市的地位，有助於長榮航空拓展東南亞航網。

泰國免簽政策為長榮航空帶來了以下多重利好：

旅客數量顯著增加:免簽政策大幅降低了台灣旅客前往泰國的門檻，預期將吸引更多旅客選擇長榮航空前往泰國旅遊。

航班擴增創造更多營收:為滿足日益增長的旅客需求，長榮航空除了增加曼谷航線航班外，也持續優化桃園-清邁等泰國航線的服務，以提升航班載客率和營收。

市場競爭力提升:泰國作為台灣旅客熱門旅遊目的地，免簽政策將進一步鞏固長榮航空在泰國航線的市場地位，有助於其提升市場份額。

放眼未來：金鷹展翅，翱翔於全球的天空

除了深耕東南亞市場，長榮航空也同步強化北美航線佈局，不僅增加既有航線的航班密度，更計劃於冬季班表中新增達拉斯航線，持續拓展北美市場版圖。

總體而言，長榮航空第三季財報表現亮眼，第四季營運展望持續正向。憑藉著精準的市場策略和靈活的航線佈局，長榮航空如同展翅高飛的金鷹，將持續翱翔於全球的天空，創造更豐厚的回報。