2024.12.30 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 天然氣價格突破近一年高點，續留意季節週期支撐，1/15(三)通膨數據受關注，仍可能因能源價格帶動，或可能引發市場承壓。美債利率緒反應成長獲利率正常化，短線股市雖有震盪，但仍將反應基本面情況。上週五市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正，題材個股表現，毛票股或微小型股表現。本週元旦多國股市假期休市。
• 1/1(三)元旦假期，美股休市。1/3(五)美國12月製造業數據，1/7(二)美國12月服務業數據。1/15(三)美國12月通膨數據。2025/1/30(四)預計美國利率決議。

⭐️技術面概況

• 市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正。美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收跌，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -0.77%，那斯達克指數收 -1.49%，標普500指數收 -1.11%，費半收 -1.01%；中小型股的羅素2000指數收 -1.01%。股債同跌。
• 產業方面，市場多頭修正，產業全面淨下降，並以必須消費主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：科技、醫療保健、公用事業、消費、金融。
• 市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪調節並有修正。大型股震盪調節並有修正。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
• 題材方面，ETF以核能鈾礦(URA)反彈測試支撐突破。
• 近三日風險殖利率：11.350%，前日11.356%，11.382%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，隨著川普獲選2025總統，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，以及明年1月過後公布今年底財報的，是否使追價資金的交易量下滑。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在明年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
• 美債2年期殖利率4.32%、10年期殖利率4.62%，30年期殖利率4.82%，3個月期殖利率4.28%，美元指數107.9、黃金2636、波動率（VIX）16.93。
• 12月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自4.5%~4.75%v下降至至 4.25%-4.5% 區間，符合9月利率路經顯示年內的最後一碼路徑。並發布新的利率路徑預期，聯準會預計經濟表現還是穩健增長，因此通膨保持支撐，進一步降息將會保持謹慎，12月公佈的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。符合文章在12/12通膨數據公布後的預期：沒有超出預期的空間，只有維持或放慢，並關注新政府上台後政策與經濟變化謹慎調整步伐。
• 美國11月ISM製造業48.4，上升至2024/7月以來最高，新訂單重回擴張，其中電腦電子產品為主要推動行業，初步有願意投資庫存的跡象，並帶動出口，進口國內需求單月略降，市場仍關注需求週期的延續性，並押注降息與2025年川普政府風險機會。
• 美國11月 ISM 服務業指數52.1，前月56，雖持續保持擴張，但單月略降，主要以內需服務與消費市場支撐，主因出口下降，內需幾乎不變，多數訂單仍上升，且庫存單月大幅下降，產能與交貨快速滿足需求，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注年底假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股

SES、PFE、FDX、PDYN、RGTI等。

更多資訊請見：2024.12.30 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

天然氣價格突破近一年高點，續留意季節週期支撐，1/15(三)通膨數據受關注，仍可能因能源價格帶動，或可能引發市場承壓。美債利率緒反應成長獲利率正常化，短線股市雖有震盪，但仍將反應基本面情況。上週五市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正，題材個股表現，毛票股或微小型股表現。本週元旦多國股市假期休市。

上週五以色列軍方空襲葉門首都空襲，短線油價上升但仍維持約在70美元水準，葉門沙那機已恢復運營，然而主要本次影響月通膨僵固因素在於電價與天然氣，如11月提及的數據顯示短線上在季節週期支撐，並且上週五天然氣價格已突破近一年高點，來到約3.7美元(2025.2月期貨價格)。留意2025年1月15日美國公布12月通膨數據，仍可能因能源價格帶動，或可能引發市場承壓。

美國財政部長葉倫表示最早需在2025年 1 月 14 日採取「非常措施」或特殊會計策略，以防止國家達到債務上限，長期美債殖利率上升，接近近五年高點，10年美債殖利率來到4.629%，短線上除了美債上限影響，主要還是反應在長期成長獲利率正常化(長天期高於短天期的風險溢酬)，短線股市雖有震盪，主要仍在本週進入元旦假期影響。隨著聖誕至新年假期、與假期後的淡季，以及關注1月財報發布以及川普新政府，留意震盪整理與逢低布局機會，並關注1/15美國通膨數據公布的震盪。

上週五市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正，個股表現，量子計算、AI軟體、電動車與電池，及毛票股或微小型股表現。本週元旦多國股市假期休市，1/1(三)美股休市。

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