花旗的市場部門（Markets） 和 服務部門（Securities Services） 都涉及資本市場，但它們的核心業務和功能有所不同，重點可以歸納如下：
市場部門（Markets）
主要功能：交易和風險管理
市場部門的核心是進行資本市場上的交易活動，幫助客戶執行交易、對沖風險、提供市場流動性。
特點：
- 交易導向：
- 主要為機構投資者提供股票、債券、外匯、衍生品等資產的買賣服務。
- 例如：協助對沖基金買入科技股或使用期權對沖投資風險。
- 市場流動性：
- 作為做市商，市場部門直接參與資本市場，確保交易雙方能夠順利買賣資產。
- 例如：如果企業想賣出大筆債券，市場部門可以充當中介，買下這些資產並轉售。
- 風險管理工具：
- 提供利率、外匯和股權衍生品等工具，幫助客戶對沖市場風險。
- 例如：某跨國公司擔心利率上升，市場部門提供利率掉期以降低影響。
- 收益模式：
- 通過交易差價（Spread）、佣金和自營交易賺取收益。
服務部門的證券服務（Securities Services）
主要功能：資產管理與交易後服務
證券服務的核心是幫助機構投資者管理和保存資產，專注於交易完成後的基礎設施支持和資產托管。
特點：
- 託管資產：
- 為機構投資者提供資產保存和記錄的服務，確保資產安全。
- 例如：一家養老基金將其持有的股票和債券交由花旗保管，並定期收到報告。
- 交易後操作：
- 專注於交易完成後的結算和清算。
- 例如：一家基金管理公司購買了一批股票，證券服務部門負責資金和證券的交割流程。
- 市場訪問與支持：
- 幫助客戶進入新的市場，提供當地法律、合規和運營支持。
- 例如：一家美國基金希望進入印度市場投資股票，證券服務部門協助辦理登記和交易清算。
- 收益模式：
- 通過託管費用、結算費用和其他增值服務收取費用。
具體場景舉例
- 市場部門：
- 某對沖基金希望利用美元走強的趨勢賺取利潤，花旗的市場部門幫助他們進行外匯衍生品交易，對美元多頭進行槓桿化操作。
- 證券服務：
- 某養老基金希望集中管理其在全球不同市場的資產，花旗的證券服務幫助他們提供託管、清算和全球市場報告，確保資產安全並簡化投資管理流程。
簡而言之，市場部門更像是金融市場的「交易員」，而證券服務更像是「資產管家」，兩者分工明確，但經常協同工作以滿足客戶的不同需求。
託管是甚麼
託管的主要功能與流程
- 資產保存：
- 託管機構安全地保存客戶的資產，如股票、債券、現金等，避免資產遺失或被盜。
- 例如：養老基金將價值數十億美元的投資組合交由花旗託管，確保資產安全且合規。
- 交易結算與清算：
- 當客戶買賣證券時，託管機構負責確保交易雙方完成資金和資產的交割。
- 例如：某基金購買了蘋果公司的股票，花旗託管部門協調完成資金支付和股票交割。
- 投資報告：
- 提供投資組合的每日或定期報告，包含資產價值、市場表現、交易活動等詳細資訊。
- 例如：每季度向保險公司提供投資報表，幫助其了解資產的表現及風險狀況。
- 合規和監管支持：
- 確保客戶的投資操作符合當地法律和監管要求，特別是跨國投資時的合規性。
- 例如：幫助一個美國對沖基金進入歐洲市場時，確保其交易符合歐盟金融規範。
- 增值服務：
- 包括稅務處理、貸券服務（Securities Lending）、市場分析等。
- 例如：基金公司利用託管機構的貸券服務，將短期閒置的股票借給其他交易方以獲得額外收益。
託管的主要用途
- 保障資產安全：
- 託管機構負責保護客戶的資產不被侵佔或遺失。
- 例如：託管機構將資產存放在獨立帳戶中，與自身資產分離，降低系統性風險。
- 簡化投資流程：
- 客戶可以專注於投資決策，而託管機構負責執行後續的交易清算與結算。
- 例如：某共同基金進行高頻交易時，託管機構自動處理每筆交易的結算流程。
- 跨國投資支持：
- 託管機構幫助客戶進入不同國家的資本市場，並處理各地的合規和法律事宜。
- 例如：一家美國公司需要投資日本股市，託管機構協助辦理當地市場登記和交易支持。
託管的實際例子
- 養老基金：
- 某養老基金委託花旗管理其持有的全球股票和債券，花旗提供每日的資產價值報告，並確保資產安全。
- 共同基金：
- 一家基金公司將所有投資者的資金託管給花旗，花旗負責保存基金所投資的證券，並定期提供基金表現報告。
- 對沖基金：
- 某對沖基金頻繁進行複雜的股票和期權交易，託管機構負責交易後的資產交割和風險監控。
