金融無處不在：個人、商業、投資的財富之路 | 價值交換、提高效率、分散風險
https://www.books.com.tw/products/0010940486
無處不在的金融
金融，買家與賣家的重新分配。
金錢，交易執行的流動。
貨幣為財富的一種載體，其他包括：借貸、股票、基金、債劵、期貨、期權。
https://www.cw.com.tw/article/5068205
1.個體金融
財富是過去，也是未來
金融本質是價值的跨時空交換。
財富 = 過去(收入累積 + 資產綜合) + 未來收入的貼現值
未來收入的想像空間，就是泡沫的本質。
保險的真相
保險給予安心，預期報酬為負。(黃金是半保險產品)
承諾價值，信任的相反是風險。
安全網 = 養兒防老、貞節文化、三綱五常，婚姻是愛情還是避險手段？
借貸
債務 = 透支未來，借未來的錢，改變今天生活。
在財務紀律、個人責任基礎上，依照自己能力，提高利率效用，借錢使人上進。
禮尚往來，也是一種跨期融資、投資。
金融為時空上的交換，價值不會消失，而是變成我們想要的樣子。
https://magnifier.cmoney.tw/fomc_202307/
2.商業金融
公司價值
公司的本質，一堆法律契約的組合體。法治的專業 + 有限的責任 + 自由的買賣。
國家力量來自壟斷，家族力量來自血緣，宗教力量來自信仰，公司則是單純集合眾人之智、能、財。
許多跨國公司都比大多數國家更厲害。(大型網路、金融、軟體公司邊境成本幾乎為零。)
上市融資
公司上市，靈活安排企業家財富。
上市公司有類似貨幣發行權，股票就是貨幣，與市場溝通，強化投資人信心。
公司喜歡沒有約束的股權，而非債務融資。投資人債權優先股權，但債權收益有限，股權則無限。
金融加速器
創業初期，資本珍貴，用輕資產。
融資槓桿，擴大規模，加速發展。
現買後付，燒錢搶市場佔有率，規模致勝。
專業擴張
專業集中，收購併吞，垂直整合。
產業鏈越長，利潤更穩定。
外包製作，多元拆分。
公司做餡餅還是陷阱？
公司傾向留下現金資源，對管理層越有利，而非分紅回報股東。
獲得資本成本低，花別人的錢不心疼。高融資成本，良幣驅逐劣幣。
經濟好，借錢融資，利率走高；經濟差，資金沒人要，利率走低。
金融仲介 - 銀行
資金最好效率配置，降低成本，分攤風險。
銀行風險：信用風險（借款人違約）、市場風險（利率、匯率變化）、操作風險（內部管理）、法律風險、信譽風險。
流動性風險：避免擠兌，短存長貸，中央銀行為最後借款人。
中央銀行功能：維持通膨、促進成長、高就業率、國際收支。
金融的本質，將價值最有效率的使用。
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80401/post/202010200004/
3.投資金融
風險收益
收益越高，風險越高。
風險越高，理論上（不一定）收益會高。
風險：小型股＞大型股＞長期國債＞短期國債（銀行定存）＞貨幣（收益為零）
股票
理性價值投資
現金流貼現率，但很難估計。
本益比是投資者對公司未來期望。
股價長期來自基本面，而非我們的心裡面。熱門炒股，勞民又傷財。
流動性：買賣速度、交易量、交易成本
流動成本可能導致低價值股長期報酬不如大盤。
房地產
中產階級財富主要集中地，也是最多的槓桿。
消費主要取決於供需，但房價受未來預期影響大，預期導致的泡沫也就越大。
量化寬鬆，財富再分配，社會階級分化。
投資投機房地產，平衡時間與市場的供需，也增加流動性。
金融危機
沒有大到不能倒，轉變為複雜而不好倒。
監管像貓抓老鼠，難以避免金融危機。
分散投資、資產配置：產品相關性越低，避險價值越高。(分散多國)
風險來自未知，分散降低風險。
推薦：當代財經大師的理財通識課、投資常識、投資前要知道的十件事
非常榮幸我的文字可以接觸到您，如覺得還不錯懇請收藏、按心、追蹤， 如果有任何建議或討論的懇請留言，非常感謝。
