2025.01.08 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國公布強勁的季節服務市場，勞動力與物價皆上升，預期將支撐或推升1/15公布的通膨數據，川普續對加拿大、格陵蘭島提出納入美國的言論，或以經濟脅迫如制裁或內戰外援方式進行，關注美元、黃金、比特幣變化，本田汽車將推美製電動車，市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，並以大型股有震盪與突破的分歧表現，
• 美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。
• 1/9(四)美國前總統卡特逝世哀悼日，美股休市。1/10(五)美國12月就業數據。1/15(三)美國12月通膨數據。1/30(四)預計美國利率決議。

⭐️技術面概況

• 市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收跌，道瓊指數收 -0.42%，那斯達克指數收 -1.89%，標普500指數收 -1.11%，費半收 -1.84%；中小型股的羅素2000指數收 -1.84%。股債同跌。
• 產業方面，市場中期調節，產業全面淨下降，並以公用事業、能源主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：能源、科技、醫療保健、消費、通信服務。
• 市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪調節並有修正。大型股震盪並有多頭突破。中小型股主要震盪調節。微小型股震盪調節並有修正。
• 題材方面，ETF以機器人(BOTZ)中期調節，軟體(IGV)中期調節，自駕與電動車(DRIV)多頭震盪整理，半導體(SOXX)測試支撐突破，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)中期測試支撐突破，黃金(IAU)中期測試支撐突破。
• 近三日風險殖利率：11.387%，前日11.336%，11.381%，11.4%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，隨著川普獲選2025總統，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，以及明年1月過後公布今年底財報的，是否使追價資金的交易量下滑。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在明年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
• 美債2年期殖利率4.28%、10年期殖利率4.68%，30年期殖利率4.91%，3個月期殖利率4.34%，美元指數108.4、黃金2662.19、波動率（VIX）17.58。
• 12月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自4.5%~4.75%v下降至至 4.25%-4.5% 區間，符合9月利率路經顯示年內的最後一碼路徑。並發布新的利率路徑預期，聯準會預計經濟表現還是穩健增長，因此通膨保持支撐，進一步降息將會保持謹慎，12月公佈的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。符合文章在12/12通膨數據公布後的預期：沒有超出預期的空間，只有維持或放慢，並關注新政府上台後政策與經濟變化謹慎調整步伐。
• 美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
• 美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股

FSLR、UAL、GME、JPM、PFE等。

更多資訊請見：2025.01.08 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國公布強勁的季節服務市場，勞動力與物價皆上升，預期將支撐或推升1/15公布的通膨數據，川普續對加拿大、格陵蘭島提出納入美國的言論，或以經濟脅迫如制裁或內戰外援方式進行，關注美元、黃金、比特幣變化，本田汽車將推美製電動車，市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，並以大型股有震盪與突破的分歧表現，

川普持續釋出對擁有並控制格陵蘭島言論，川普之子小唐納德預計本週將訪問格陵蘭島，川普藉此機會在社交媒體上再次表達了讓格陵蘭島加入美國的想法，馬斯克稱格陵蘭人民應該希望成為美國的一部分，而格陵蘭島作為北極地區的重要一環，控制格陵蘭島就等於掌握了北極航道的一部分，若未來暖化可能開闢新的航道，格陵蘭島上擁有豐富的天然資源，包括稀土、石油、天然，並且美國在格陵蘭島已有部屬空軍基地。

另一方面，加拿大總理杜魯道1/6宣布辭任自由黨黨魁，但會留任直至新黨魁繼任總理，川普再次提議加拿大併美國成為第51個州，甚至提出基於對美國經濟安全考量，不排除透過「軍事或經濟脅迫」手段奪取巴拿馬運河和格陵蘭島控制權的可能性。消息讓市場關注在川普政府上台後全球軍事、地緣政治版圖的變化，若以收購方式併入預計舉債、利率仍要上升，不利經濟條件，但若以軍事壓力代價影響大，可能以經濟脅迫如制裁或內戰外援方式進行，關注美元、黃金、比特幣變化。

本田汽車公司(HMC.US)發表兩款美國生產的電動車原型車，預計明年年初開始在美國銷售，股價逆勢表現，另外，極氪汽車表示與谷歌旗下Waymo聯合開發的原生自動駕駛汽車極氪RT即將大規模交付。

繼軟體銀行創辦人孫正義宣布將在川普任內投資美國1,000億美元之後，川普昨日宣布，他的阿聯酋億萬富豪好友薩瓦尼的達馬克地產（Damac Properties）將在美投資至少200億美元，作為外國資本在美建設新的資料中心，皆有助於後續製造活動的擴張。

美國的寒冷天氣從對天然氣的價格轉往對原油生產供應的關注，油價近一週上漲超過3.87%。昨日市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，並以大型股有震盪與突破的分歧表現，

美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

細節訊息：

• 新訂單指數54.2，前月53.7，進出口分別為53.8、49.6，前月為50.2、51.7，服務行業內需有撐、出口下滑。（休閒娛樂、金融與保險、運輸倉儲、零售和批發貿易、醫療保健、社會援助、公用事業增加，並以房地產、出租和租賃、教育、建築、資訊、專業技術服務減少。）
• 交貨指數52.5，前月49.5，整體交貨變慢，主因高工作量和品質問題以及海運貨櫃運輸積壓。
• 價格指數64.4，前月58.2，維持擴張並有加速擴張現象，仍受各產業需求支持。(以房地產、租賃、金融保險、農林漁業、運輸倉儲、住宿餐飲、公共行政、建築、醫療保健、社會援助、專業技術、批發貿易、零售貿易、資訊、教育服務、公用事業增長，沒有產業下滑。)
• 積壓訂單44.3，前月47.1，續降，生產加快只要去化訂單。
• 庫存指數49.4，前月45.9，較前月上升但仍保持平衡。（以住宿和食品服務、娛樂休閒、零售貿易、運輸倉儲、資訊、教育服務、醫療保健、社會援助增加，並以房地產、出租和租賃、公共行政、商業服務、批發貿易、專業技術、公用事業下降。)
• 就業指數51.4，前月51.5，維持擴張。（主要以批發貿易、金融與保險、運輸倉儲、住宿餐飲、建築、醫療保健、社會援助公用事業、零售貿易增加，並以房地產、出租和租賃、專業技術服務、資訊、教育服務減少。）
• 供不應求：電力設備，電子零件，建築承包商，建築勞工，變壓器。

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